(FII de papel — CRIs indexados ao IPCA, gestão Kinea Investimentos / Grupo Itaú Unibanco)
Segmento: FII de Papel (CRIs indexados à inflação) · Cotação R$ 89,3 · P/VP 0,9618 · VP/cota R$ 92,85 · Patrimônio R$ 7,44 Bi · 73.168 cotistas · 117 ativos
O KNIP11 (Kinea Índices de Preços Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada) é um fundo imobiliário do segmento FII de Papel (CRIs indexados à inflação). (FII de papel — CRIs indexados ao IPCA, gestão Kinea Investimentos / Grupo Itaú Unibanco)
Fundo que empresta a empresas com garantia de imóveis por meio de títulos de dívida (CRIs) corrigidos pela inflação, numa carteira grande e bem pulverizada que funciona como proteção contra a alta de preços. Fique atento: o valor da cota oscila conforme os juros, mesmo sem risco de calote.
Esta página é a ficha do KNIP11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco).
A Kinea Investimentos é a gestora de fundos alternativos do Grupo Itaú Unibanco e uma das maiores e mais respeitadas casas de fundos imobiliários do Brasil. A família de FIIs de papel da Kinea soma R$ 27,9 bilhões sob gestão (KNCR11 R$ 11,0 bi, KNIP11 R$ 7,5 bi, KNHY11 R$ 3,1 bi, KNUQ11 R$ 2,2 bi, KNHF11 R$ 2,0 bi, KNSC11 R$ 1,8 bi, KCRE11 R$ 0,3 bi), com equipe robusta de originação, crédito e riscos.
O KNIP11 ocupa o segmento de menor risco e indexação à inflação da régua de produtos (junto com o pós-fixado KNCR11). A administração é da Intrag DTVM (também do Itaú), com encerramento de exercício em 30/06. A combinação de escala, pertencimento ao Itaú e track record desde 2016 dá ao KNIP11 um padrão institucional difícil de igualar entre FIIs de CRI.
Ver a análise da gestora Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco) →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| cri-gazit-malls | — | 5,2% | — |
| cri-jhsf-malls | — | 4,0% | — |
| cri-galpao-cajamar | — | 3,4% | — |
| cri-hglg-cds | — | 3,2% | — |
| cri-shp-balneario | — | 2,8% | — |
| cri-hsml-uberaba | — | 2,4% | — |
| cri-partage-faria-lima-218 | — | 2,4% | — |
| cri-partage-faria-lima-217 | — | 2,1% | — |
| cri-blog-nordeste | — | 1,9% | — |
| cri-partage-cosmopolitano | — | 1,9% | — |
| cri-xpml-bahia | — | 1,9% | — |
| cri-creditas-151-senior | — | 1,1% | — |
| cri-rede-dor | — | 1,2% | — |
| cri-hilton-copacabana | — | 1,2% | — |
HHI 0,012 — muito baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sudeste (SP/RJ/MG) 78,0% · Sul (SC/PR/RS) 8,0% · Nordeste (BA/PE/CE/MA/PA) 10,0% · Centro-Oeste/Norte (MT/AM/DF/RO) 4,0% |
| Por indexador | IPCA 90,8% · SELIC/CDI (caixa) 9,2% |
Cotação de R$ 91,80 (01/06/2026) frente ao VP/cota de R$ 93,93 (abr/2026). Leve desconto de ~2% — sem ágio nem deságio profundo. P/VP de 0,98 indica reequilíbrio após o ciclo de abertura da curva de 2022-2025.
último fechamento R$ 89,3 · mínima histórica R$ 75,05 · máxima R$ 122,60 · valor patrimonial por cota R$ 92,85.
Liquidez altíssima: posição de R$ 100 mil sai em fração de um pregão sem afetar o preço. Mesmo posições de milhões são absorvidas com facilidade — um dos FIIs de papel mais líquidos do Brasil.
O KNIP11 é o FII de CRI indexado à inflação pioneiro e de referência da Kinea, listado desde 2016. Sua trajetória de preço espelha a curva de juros reais brasileira: ágio e máxima histórica (R$ 122,60) no ciclo de juros baixos de 2017-2019, e deságio com mínima de R$ 83,79 (fev/2025) na abertura da curva de 2022-2025.
O fundo nunca perdeu o que importa: a qualidade do crédito. A carteira pulverizada de 117 CRIs com garantias reais atravessou todo o ciclo sem inadimplência relevante. Hoje, a IPCA+10,06% MTM, o KNIP11 carrega um dos prêmios reais mais altos da sua história — e o repique recente do IPCA (proventos de R$ 1,10 e R$ 1,25 em abr-mai/2026) mostra a tese funcionando na prática.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| CONSTITUIÇÃO | Fundo iniciado em 16/09/2016 como Kinea Índices de Preços, dedicado a CRIs indexados à inflação com baixo risco de crédito. Administração Intrag DTVM, gestão Kinea (Grupo Itaú Unibanco). |
| CRESCIMENTO E ÁGIO | Em ciclo de juros reais em queda, a cota negociou com ágio relevante, atingindo a máxima histórica de R$ 122,60 em 25/06/2019. Sucessivas emissões ampliaram o PL para a casa dos bilhões. |
| ABERTURA DA CURVA | A alta dos juros reais (NTN-B) abriu a curva e derrubou a marcação a mercado dos CRIs, levando a cota a negociar com deságio. A taxa de aquisição média (IPCA+~6,9%) ficou abaixo da taxa de mercado, comprimindo o VP. |
| MÍNIMA HISTÓRICA | Com a curva de juros reais no pico, a cota tocou a mínima histórica de R$ 83,79 em 05/02/2025 — ponto de máximo prêmio real implícito da carteira. |
| REPIQUE DO IPCA | Inflação corrente acelera (fev 0,70% + mar 0,88%) e impulsiona o resultado: resultado por cota sobe para R$ 1,12 (mar) e R$ 1,22 (abr), com proventos de R$ 1,05 e R$ 1,10. Reserva acumulada não distribuída chega a R$ 0,85/cota. |
| PROVENTO R$ 1,25 | Provento de maio/2026 anunciado em R$ 1,25/cota (pagamento em 12/06/2026), refletindo o IPCA mais alto das janelas recentes. Regulamento adequado à segregação de taxas da CVM 175 em 08/05/2026. |
| ATUAL (DATA ANÁLISE) | Cota R$ 91,80 (01/06/2026), P/VP 0,98, VP/cota R$ 93,93 (abr/26). Carteira a IPCA+10,06% MTM, duration 4,1 anos, 117 CRIs, 72.303 cotistas, PL R$ 7,52 bi. |