P/VP · Valor de mercado
VP por cota · Patrimônio
R$ 22,97
R$ 30,2 Mi
Popularidade
Liquidez diária
Nº de cotistas
3.164
Preço da cota
Dividendos
Documentos e comunicados
Conversa sobre o fundo
Risco e qualidade
Recomendação: VENDA · Nota 2,0/10
Nossa leitura do MGHT11 hoje é VENDA, com nota 2,0/10. Essa nota não é do gestor nem do administrador: é a avaliação editorial do Rico aos Poucos, feita a partir dos documentos que o fundo publica na CVM. Abaixo está o que sustenta essa posição — e o que a contraria.
Penúltimo: FII hoteleiro minúsculo (PL de apenas ~R$ 30 Mi) com zero dividendos há mais de um ano. O desconto de P/VP de ~49% não é oportunidade — é o mercado precificando risco operacional real de um segmento hoteleiro volátil e sazonal num veículo sem escala.
Fica à frente apenas do GESE11 porque o P/VP, embora reflita estresse, não é uma anomalia absurda como o do peer. Ainda assim, sem geração de caixa, sem distribuição e sem tamanho, não há tese de renda nem de valor defensável. VENDA.
Segurança em FII não é sim ou não — é o tamanho do risco que você aceita. O MGHT11 tem perfil de risco alto. O que isso significa na prática:
| Componente | Nível |
|---|---|
| Ausência de dividendos | 5 |
| Tamanho do fundo | 5 |
| Risco do segmento | 4 |
| Concentração / transparência | 4 |
| Desconto P/VP | 4 |
O VP/cota de R$ 22,97 é o valor patrimonial declarado, mas se os hotéis do fundo estiverem com operação muito comprometida, as avaliações dos imóveis podem ser reavaliadas negativamente em exercícios futuros. O mercado já precifica um desconto de 49% — sinal de desconfiança no VP oficial.
Consultar laudo de avaliação mais recente dos imóveis nos documentos da CVM.
Com taxa de 0,85% a.a. sobre PL de R$ 30 Mi, o fundo paga ~R$ 256 mil/ano em taxa de administração sem correspondente geração de receita para distribuição. Isso corrói gradualmente o patrimônio.
Dependente de retomada da geração de receita pelos hotéis.
Com valor de mercado de R$ 15 Mi e 3.164 cotistas, o volume diário negociado deve ser muito baixo. Sair da posição sem impactar o preço pode ser difícil.
Usar ordens limitadas e horizonte de prazo mais longo para desfazer posições.
| Cenário | Descrição |
|---|---|
| Retomada operacional dos hotéis + dividendos | Se os hotéis do fundo retomarem operação com ocupação e diárias adequadas, dividendos poderiam ser retomados e o P/VP tenderia a convergir para valores mais próximos de 1,0. |
| Continuidade sem dividendos por mais 12 meses | Se a operação hoteleira permanecer incapaz de gerar caixa distribuível, cotistas ficam mais 1 ano sem renda com capital imobilizado. |
| Reavaliação negativa do patrimônio | Laudo de avaliação dos imóveis revisa o VP para baixo, comprimindo ainda mais a relação P/VP e o patrimônio dos cotistas. |
O MGHT11 é um fundo hoteleiro pequeno em situação crítica de geração de renda. Com patrimônio líquido de apenas R$ 30 Mi e 3.164 cotistas, é um dos menores FIIs da B3, o que por si só já concentra riscos operacionais e de liquidez que fundos maiores conseguem diluir.
O dado mais preocupante é a ausência total de dividendos por mais de 12 meses consecutivos. O último rendimento distribuído foi de R$ 0,13/cota em julho de 2024. Desde então, silêncio. O cotista que comprou MGHT11 pensando em renda passiva ficou com capital imobilizado, sem receber absolutamente nada, enquanto a taxa de administração de 0,85% a.a. continua corroendo o patrimônio.
O P/VP de 0,51 poderia sugerir uma oportunidade de deep value — você compra R$ 1 de patrimônio pagando R$ 0,51. Mas o desconto de 49% reflete o ceticismo real do mercado: sem geração de caixa distribuível, o valor dos hotéis pode estar sendo superestimado nas avaliações patrimoniais. O mercado já diz isso no preço.
Esta análise é baseada apenas em fontes públicas (Investidor10 e StatusInvest), pois não há documentos do FundosNet disponíveis no período analisado. A falta de relatórios gerenciais recentes é em si um sinal negativo — fundos bem geridos comunicam regularmente seus cotistas sobre a situação operacional.
Recomendação atual: VENDA. Nota 2,0/10. Alerta: o MGHT11 não paga dividendos há mais de 1 ano — último rendimento: R$ 0,13/cota em julho de 2024; desde então, zero. O fundo investe em hotéis e deveria repassar a receita de hospedagem como rendimento mensal — mas hoje nada é distribuído. A gestora é a Iguana…
Nossa leitura atual do MGHT11 é “VENDA”. Nota 2,0/10. Avalie conforme seu perfil de risco e os pontos de atenção listados acima.
Os principais pontos de atenção do Mogno Hotéis FII incluem: ALERTA CRÍTICO: Zero dividendos por mais de 1 ano; Fundo extremamente pequeno — PL de apenas R$ 30 Mi; Desconto P/VP de 49% reflete risco operacional real; Segmento hoteleiro: alta volatilidade e sazonalidade.
O MGHT11 é indicado para: Especuladores experientes que apostam em recuperação do setor hoteleiro e aceitam risco altíssimo Investidores que já têm posição e aguardam informações sobre retomada de dividendos Quem faz análise de valor extremo ( deep value ) em situações de stress
Fundo de tijolo do segmento de hotéis com operação não gerando renda distribuível — alto risco, baixa liquidez, fundo muito pequeno