Antigo RB Capital Anhanguera FII (renomeado em 13/07/2020). Fundo monoativo do complexo Natura São Paulo (Nasp), administrado pela Hedge Investments. CNPJ 12.978.943/0001-72.
Segmento: Tijolo Logístico-Corporativo Monoativo (Built-to-Suit Natura) · Cotação R$ 58,99 · P/VP 1,0448 · VP/cota R$ 56,46 · Patrimônio R$ 790 Mi · 459 cotistas · 1 ativos
O PQAG11 (Parque Anhanguera FII) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo Logístico-Corporativo Monoativo (Built-to-Suit Natura). Antigo RB Capital Anhanguera FII (renomeado em 13/07/2020). Fundo monoativo do complexo Natura São Paulo (Nasp), administrado pela Hedge Investments. CNPJ 12.978.943/0001-72.
Monoativo BTS Natura — alternativa a Tesouro IPCA+ com risco corporativo
Esta página é a ficha do PQAG11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Hedge Investments Real Estate.
A Hedge Investments é uma das maiores gestoras independentes do mercado de FIIs do Brasil, com presença forte em logística (HLOG11, HGBL11), shoppings (HGBS11, HPDP11, HSML11), papel (HCRA11, HREC11) e híbridos. A administração é feita pela Hedge DTVM (mesmo grupo). Para o PQAG11, a gestão é técnica e disciplinada: relatórios mensais detalhados, transparência sobre o vício oculto da rede de incêndio, comunicação clara sobre fluxo de caixa anual antecipado. Crítica: o fundo é monoativo e a gestão tem pouca alavanca de ação além de manter o ativo — não há aquisições, não há vendas, não há reciclagem. A taxa de 0,20% a.a. sobre PL é coerente com mandato passivo.Monoativo BTS — complexo Natura São Paulo (NASP)
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Complexo Natura São Paulo (NASP) | Avenida Alexandre Colares, 1188 — Parque Anhanguera, São Paulo/SP | — | 1,0% |
| LCIs Caixa Econômica | — | — | — |
| LCIs Banco ABC | — | — | — |
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | São Paulo capital (Anhanguera) 100,0% |
P/VP de 0,95 — desconto modesto de 5% sobre o valor patrimonial de R$ 55,54. Está alinhado com a mediana de pares logísticos AAA (0,96).
último fechamento R$ 58,99 · mínima histórica R$ 49,3 · máxima R$ 70,0 · valor patrimonial por cota R$ 56,46.
Para sair com R$ 1 mi sem mover preço significativamente, o investidor precisa de cerca de 71 dias úteis. Para volumes maiores, é provável que tenha que aceitar deságio ou aguardar nova janela de oferta institucional.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Constituição do fundo | Fundo constituído como RB Capital Anhanguera FII em outubro/2010, com objetivo de adquirir o complexo NASP da Natura via contrato BTS atípico recém-firmado (21/12/2010). |
| Entrega do Centro de Distribuição | Entrega das chaves do CD em 08/02/2013 (com aluguel sendo pago desde 01/10/2011). Locatária ganhou direito de 16 meses de carência ao final do contrato como contrapartida pelo período de pagamento sem ocupação. |
| Entrega da Sede Administrativa + Edifício Anexo | Sede entregue em 16/02/2017 (aluguel pago desde 01/02/2013, 48 meses antes). Em troca, locatária ganhou direito de uso por 36 meses + 16 dias após o fim do contrato. Edifício Anexo entregue em 2017 (retrofit). Ambas com certificação LEED Gold. |
| Migração para Hedge + 3ª emissão | Em 13/07/2020 fundo é renomeado para Parque Anhanguera FII e migra para administração da Hedge Investments. Realiza 3ª emissão captando recursos de investidores em geral. Listado na B3 como PQAG11. |
| Abertura para investidores em geral | Em 09/12/2020 a Hedge protocola prospecto e altera público-alvo do fundo (antes apenas qualificados) para investidores em geral . Entrada de pessoa física pulveriza minimamente a base, mas continua concentrada — em 2026 são apenas 480 cotistas. |
| Detecção de vícios na rede de incêndio | Locatária reporta vazamentos recorrentes na rede principal de combate a incêndio . Investigação técnica aponta oxidação por falha na proteção anticorrosiva original. Fundo contrata consultoria e inicia obras corretivas (cerca de R$ 3 mi). |
| Oscilação anômala da cota | Em 29/04/2025 a cota cai 7,48% num único dia (R$ 54,53 → R$ 50,00) com volume relevante de R$ 10 mi. B3 pede esclarecimentos via Ofício 732/2025. Hedge responde que não há fato relevante não divulgado. |
| Conclusão da nova rede de incêndio | Em ago/2025 entrega-se a nova rede aérea (substituindo a enterrada). 100% em funcionamento. Tratativa com construtora original prossegue como vício oculto, sem reembolso garantido. |
| Adaptação do regulamento à CVM 175 | Em 30/06/2025 Hedge atualiza Regulamento para conformidade com Resolução CVM 175 e Anexo Normativo III, sem mudança no objeto/política do fundo. |
| Oferta secundária de R$ 198 mi encerrada | Em 11/12/2025 encerra-se oferta pública secundária de 3.334.000 cotas a R$ 59,50 (R$ 198,9 mi totais). Distribuição de cotas existentes — fundo não captou recursos. Nos meses seguintes a cota cai de R$ 64,41 para R$ 51,00. |
| DPS sobe para R$ 0,49 e cota cai 13,7% no ano | Mar/2026 — DPS de R$ 0,49/cota (8º aumento desde 2020). Cota fecha em R$ 51,00, queda de 13,7% no ano. Resultado mensal R$ 0,51/cota cobre folgadamente o DPS e o resultado acumulado retido fica em ~R$ 0,38/cota (R$ 5,3 mi). |
| Janela crítica de renegociação | Risco binário do fundo: contrato BTS vence em 30/09/2034. Tratativas de renovação iniciam 180+ dias antes (mar/2034). Cenários: (1) Natura renova por mais 15 anos a preços de mercado; (2) Natura exerce opção de compra (parcial/total); (3) Natura sai e fundo precisa relocar ativo monousuário; (4) Renovação com aluguel mais baixo. Quem compra hoje aposta nesse cenário. |