Fiagro de crédito puro da gestora Riza Asset Management (CNPJ 40.413.979/0001-44), com R$ 679 mi de PL alocados em 19 CRAs originados pela própria gestora, 100% indexados ao CDI+ e com 94% de originação proprietária.
Segmento: Fiagro — Crédito (CRAs do agronegócio) · Cotação R$ 8,31 · P/VP 0,8318 · VP/cota R$ 9,99 · Patrimônio R$ 680 Mi · 89.255 cotistas
O RZAG11 (Riza Agro Fiagro) é um fundo imobiliário do segmento Fiagro — Crédito (CRAs do agronegócio). Fiagro de crédito puro da gestora Riza Asset Management (CNPJ 40.413.979/0001-44), com R$ 679 mi de PL alocados em 19 CRAs originados pela própria gestora, 100% indexados ao CDI+ e com 94% de originação proprietária.
Empresta a produtores rurais de soja, milho e algodão comprando títulos de crédito do agro (CRAs) que a própria gestora Riza estrutura, e repassa os juros como renda mensal isenta. Fique atento: um grande devedor entrou em recuperação judicial, embora os pagamentos sigam em dia.
Esta página é a ficha do RZAG11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Riza Asset Management.
A Riza Asset Management (CNPJ 12.209.584/0001-99) é uma gestora independente brasileira fundada em 2018 e especializada em crédito estruturado, com forte atuação nos segmentos agro e imobiliário. Administradora é o Banco Genial S.A.. O RZAG11 é o Fiagro flagship da casa — a Riza tem ainda o RZTR11 (terras agrícolas) e RZAK11 (Akin, agro mais novo). O diferencial é a mesa de originação proprietária: 89,7% dos CRAs são estruturados internamente, com relacionamentos diretos com 14 grupos produtores de soja/milho/algodão concentrados no Cerrado e Matopiba. O jurídico especializado em recuperação rural e o histórico de 60+ pequenos eventos de PDD bem-conduzidos (incluindo a renegociação Uniggel em 2024) reforçam a credibilidade. Ponto de atenção: taxa de performance agressiva (10% acima do CDI) e exposição concentrada a poucos grupos top-tier.| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| cra-atafona-2033 | — | 16,9% | — |
| cra-kps-2031 | — | 13,4% | — |
| cra-celini-2031 | — | 9,1% | — |
| cra-grupo-mg-2031 | — | 7,5% | — |
| cra-gaps-2028 | — | 6,5% | — |
| cra-uniggel-2029 | — | 6,4% | — |
| cra-gatto-2031 | — | 5,2% | — |
| cra-armin-2031 | — | 4,5% | — |
| cra-safra-sul-2031a | — | 4,0% | — |
| cra-oscar-2028 | — | 3,6% | — |
| cra-safra-sul-2031b | — | 2,1% | — |
| cra-horita-2026 | — | 1,7% | — |
| cra-kps-2026 | — | 1,5% | — |
| cra-richart-2026 | — | 1,5% | — |
| cra-uniggel-2026 | — | 1,5% | — |
| cra-agrogar-2026 | — | 2,3% | — |
| cra-pugliesi-2027 | — | 1,2% | — |
| cra-ubere-2026 | — | 1,3% | — |
| FIDC EXAG (cota subordinada) | — | 3,2% | — |
HHI 0,1 — baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por indexador | CDI+ 100,0% · IPCA 0,0% · PreFixado 0,0% |
P/VP de 0,84 — desconto de 16% sobre VP de R$ 9,99 (jun/26). Histórico do fundo: max P/VP 1,10 (2021/22) e min 0,80 (out/24 com PDD Uniggel).
último fechamento R$ 8,31 · mínima histórica R$ 7,06 · máxima R$ 11,00 · valor patrimonial por cota R$ 9,99.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 1.140.000 · média de 12 meses de R$ 1.891.000.
Liquidez modesta. Posição de R$ 500 mil leva ~2 dias úteis para liquidar sem mover preço — adequada para investidor pessoa física. Volume diário do fundo é ~50% do RURA11 e ~60% do VGIA11.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO no B3 — R$ 290 milhões | Lançado em outubro de 2021 com PL inicial de R$ 290 mi (cotação R$ 9,55) e estratégia 100% Fiagro CRA com originação proprietária Riza. Início das atividades 06/10/2021. |
| 2ª Emissão dobra o fundo — R$ 663 mi PL | Em dez/2022 o PL salta de R$ 289 mi (set/22) para R$ 663 mi (dez/22) com a 2ª emissão que praticamente dobra o fundo. Cota patrimonial sobe para R$ 9,75. Base de cotistas: 32,7 mil. |
| Pico histórico de PDD reservado | Caixa salta para R$ 65,5 mi em set/23 — reserva preventiva diante do ciclo agro 2023/24 desafiador. DPS oscilou entre R$ 0,115-0,135 ao longo de 2023. |
| DPS ajustado para R$ 0,105-0,11 | Diante da pressão das commodities, gestor reduz DPS de R$ 0,12 (média 2023) para R$ 0,105-0,11 ao longo de 2024 — preservando reserva. PL estabiliza ao redor de R$ 650 mi. |
| Início da Recuperação Judicial Uniggel | Grupo Uniggel — um dos maiores produtores de sementes de soja — pede RJ. Riza renegocia operações e mantém os CRAs adimplentes, mas opta por NÃO considerar a receita na distribuição até deferimento. |
| DPS sobe para R$ 0,125 — fim do ciclo de ajuste | Após 12 meses pagando R$ 0,105-0,11, o DPS retorna a R$ 0,125 e mantém esse patamar por 8 meses consecutivos. Cotistas saltam de 87 mil (mar/24) para 88,4 mil (mar/26). |
| Distribuição extraordinária de R$ 0,15 (dez/25) | Em dezembro de 2025, gestor distribui R$ 0,15/cota — exceção (vs R$ 0,12 estabilizado) — consumindo reserva acumulada do 2S/2025. |
| DPS estabilizado em R$ 0,12; VPC pico de R$ 9,98 | Cota patrimonial atinge R$ 9,98 (mar/26) — maior valor da história. PL R$ 678,9 mi, 88,4 mil cotistas. Cotação caiu para R$ 8,90 (mai/26) refletindo ajuste do IFIX. |
| Uniggel: liminar de stay period + AGE controversa da Riza | Em jun/26, cotação desabou de R$ 9,14 para R$ 8,22 (-10%) com a confirmação do stay period da RJ Uniggel/Grupo Formoso (7,9% PL). VP recuou de R$ 9,98 para R$ 9,79. Simultaneamente, a Riza convocou AGE (28/05/2026) para absorver o LSAG11 via emissão privada de R$ 103,7 mi sem direito de preferência e com mudança da política de investimentos — gerando forte oposição de cotistas por conflito de inte |