O SEQR11 — Sequóia III Renda Imobiliária FII — distribuiu R$ 0,5883 por cota referente a maio de 2026, com pagamento em 15 de junho de 2026 para quem era cotista até 8 de junho de 2026 (data-com). É o maior valor pago pelo fundo nos últimos 18 meses, ligeiramente acima do patamar de R$ 0,5823 que vinha sendo mantido desde outubro de 2024. O fundo paga rendimentos mensalmente e nunca deixou de distribuir desde seu IPO em fevereiro de 2021.
Quem tiver 1.000 cotas do SEQR11 recebeu cerca de R$ 588,30 em junho de 2026 — valor isento de Imposto de Renda para pessoas físicas que detenham menos de 10% das cotas do fundo. Multiplicado por doze meses, o dividend yield anualizado chega a 13,4% ao ano com base na cotação em torno de R$ 52,00.
A trajetória dos rendimentos do SEQR11 conta uma história clara de três fases. No primeiro capítulo, entre fevereiro de 2021 (IPO) e fevereiro de 2024, o fundo distribuiu entre R$ 0,627 e R$ 0,717 por cota ao mês, com ajustes graduais pelo IPCA que garantiam aumento nominal progressivo. Em 2023, o DPS chegou ao pico de R$ 0,717/cota — o melhor patamar da série histórica.
Em março de 2024 começou o segundo capítulo: a Atento Brasil desocupou o imóvel Penha (Rio de Janeiro), que até então gerava R$ 80 mil/mês de receita para o fundo. A saída foi imediata no bolso dos cotistas — o dividendo caiu de R$ 0,70 para R$ 0,5583/cota em março de 2024, uma redução de 20% em um único mês. Durante os meses seguintes, o fundo ajustou o DPS com pequenos reajustes IPCA nos demais contratos, chegando a R$ 0,5763/cota entre junho e setembro de 2024.
O terceiro capítulo começou em outubro de 2024 e segue até agora: estabilização em R$ 0,5823/cota, nível que foi mantido por 18 meses consecutivos sem nenhuma variação. Em agosto de 2025, a Sequóia fechou um contrato de 15 anos com a Notre Dame Intermédica para 31% da área do imóvel Penha — o que trouxe R$ 42 mil/mês de receita adicional e consolidou o patamar atual. O mês de maio de 2026 trouxe o primeiro aumento em 18 meses: R$ 0,5883/cota, já dentro do teto do guidance divulgado pelo gestor para o primeiro semestre de 2026.
Com DY de 13,4% ao ano, o SEQR11 é considerado high yield no universo de FIIs de tijolo. Para comparação, a mediana do bucket logística B/híbrido (pares próximos como GGRC11, FIIB11, HLOG11, ALZR11 e MCLO11) fica em torno de 11,5% — o SEQR11 oferece um prêmio de cerca de 130 pontos-base sobre os pares.
Esse prêmio, porém, tem uma explicação que não é uma vantagem pura: o mercado paga mais yield porque o fundo é muito pouco líquido. Com volume médio de R$ 53 mil por dia, o SEQR11 fica fora do IFIX e é ignorado por fundos institucionais. A maioria dos cotistas é pessoa física (99,4%), e a base é de apenas 4.226 investidores. Em fundos assim, o alto DY é, em parte, uma compensação pela falta de liquidez — o investidor aceita ganhar mais em renda porque sabe que sair da posição será difícil.
Dito isso, o DY de 13,4% está sendo gerado de forma legítima, sem queima de caixa. O payout médio dos últimos doze meses fica em torno de 80-95% do resultado de caixa, e o caixa do fundo cresceu de R$ 2,7 milhões em dezembro de 2024 para R$ 3,2 milhões em março de 2026. Isso significa que o dividendo não é ilusão — está sendo pago com geração de caixa real e há folga.
A análise de sustentabilidade do dividendo do SEQR11 exige dividir o horizonte em dois momentos distintos.
No curto e médio prazo — até o fim de 2027 — o dividendo de R$ 0,5823/cota está muito bem sustentado. Os 4 ativos principais (Jandira, Madureira, Magna SAP e Brooklin) estão 100% ocupados e sem inadimplência. Os contratos são corrigidos pelo IPCA e os reajustes já absorvem a inflação. A Sequóia Properties cumpriu todos os 10 guidances divulgados desde o IPO, o que demonstra disciplina de gestão. O caixa cresce mês a mês, e o payout não exige esforço adicional.
O ponto de inflexão real está em agosto de 2028, quando três contratos vencem quase simultaneamente: Roma Oeste (maio de 2028, 28% da receita), Atento (agosto de 2028, 27%) e St. Marché (agosto de 2028, 16%). Juntos, esses três contratos respondem por 71% da receita do fundo. Se as renovações forem bem-sucedidas com reajustes IPCA normais, o dividendo seguirá estável. Se houver vacância significativa na Atento — que passa por reestruturação financeira do grupo controlador globalmente — o DPS pode cair para a faixa de R$ 0,42 a R$ 0,50/cota.
O imóvel Penha permanece como um fator de upside: 69% da área segue vago desde março de 2024. Se o gestor concluir a mudança de uso para saúde ou educação e locar o espaço restante, a receita adicional pode elevar o DPS em R$ 0,05 a R$ 0,08/cota — aproximando o rendimento de R$ 0,63/cota, teto do guidance do gestor para 2026.
Em fevereiro de 2026, a Sequóia divulgou o 10º guidance desde o IPO — sem nenhuma falha até hoje. A faixa prevista para o primeiro semestre de 2026 é de R$ 0,58 a R$ 0,63 por cota por mês. O pagamento de R$ 0,5883 em maio de 2026 está dentro dessa faixa, confirmando que o gestor está entregando dentro do comprometido.
Dependendo de como evoluírem os fatores internos e o macro, o DY do SEQR11 pode variar bastante:
O histórico de 10 guidances cumpridos sem falha sugere que o cenário base tem alta probabilidade de se confirmar no curto prazo. O investidor que entra hoje com expectativa de 13,4% DY tem boa chance de receber exatamente isso nos próximos 12 a 18 meses.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 0,5883 | 1,13% | R$ 52,06 | 2026-06-08 | 2026-06-15 |
| 2026-04 | R$ 0,5823 | 1,061% | R$ 54,86 | 2026-05-08 | 2026-05-15 |
| 2026-03 | R$ 0,5823 | 1,048% | R$ 55,58 | — | 2026-04-15 |
| 2026-02 | R$ 0,5823 | 1,059% | R$ 55,0 | — | 2026-03-13 |
| 2026-01 | R$ 0,5823 | 1,059% | R$ 54,98 | — | 2026-02-13 |
| 2025-12 | R$ 0,5823 | 1,105% | R$ 52,68 | — | 2026-01-15 |
| 2025-11 | R$ 0,5823 | 1,129% | R$ 51,59 | — | 2025-12-12 |
| 2025-10 | R$ 0,5823 | 1,158% | R$ 50,28 | — | 2025-11-14 |
| 2025-09 | R$ 0,5823 | 1,202% | R$ 48,45 | — | 2025-10-14 |
| 2025-08 | R$ 0,5823 | 1,201% | R$ 48,49 | — | 2025-09-12 |
| 2025-07 | R$ 0,5823 | 1,238% | R$ 47,05 | — | 2025-08-14 |
| 2025-06 | R$ 0,5823 | 1,189% | R$ 48,99 | — | 2025-07-14 |
| 2025-05 | R$ 0,5823 | 1,198% | R$ 48,6 | — | 2025-06-13 |
| 2025-04 | R$ 0,5823 | 1,168% | R$ 49,85 | — | 2025-05-15 |
| 2025-03 | R$ 0,5823 | 1,255% | R$ 46,41 | — | 2025-04-14 |
| 2025-02 | R$ 0,5823 | 1,195% | R$ 48,74 | — | 2025-03-18 |
| 2025-01 | R$ 0,5823 | 1,202% | R$ 48,44 | — | 2025-02-14 |
| 2024-12 | R$ 0,5823 | 1,203% | R$ 48,4 | — | 2025-01-15 |
| 2024-11 | R$ 0,5823 | 1,261% | R$ 46,17 | — | 2024-12-13 |
| 2024-10 | R$ 0,5823 | 1,178% | R$ 49,45 | — | 2024-11-14 |
| 2024-09 | R$ 0,5763 | 1,132% | R$ 50,9 | — | 2024-10-14 |
| 2024-08 | R$ 0,5763 | 1,141% | R$ 50,5 | — | 2024-09-13 |
| 2024-07 | R$ 0,5763 | 1,114% | R$ 51,71 | — | 2024-08-13 |
| 2024-06 | R$ 0,5763 | 1,116% | R$ 51,63 | — | 2024-07-12 |
| 2024-05 | R$ 0,5583 | 1,089% | R$ 51,26 | — | 2024-06-14 |
| 2024-04 | R$ 0,5583 | 1,034% | R$ 54,01 | — | 2024-05-15 |
| 2024-03 | R$ 0,5583 | 1,003% | R$ 55,65 | — | 2024-04-12 |
| 2024-02 | R$ 0,7 | 1,25% | R$ 56,0 | — | 2024-03-14 |
| 2024-01 | R$ 0,7 | 1,214% | R$ 57,64 | — | 2024-02-16 |
| 2023-12 | R$ 0,7174 | 1,222% | R$ 58,73 | — | 2024-01-15 |
| 2023-11 | R$ 0,7174 | — | — | — | 2023-12-14 |
| 2023-10 | R$ 0,7174 | — | — | — | 2023-11-16 |
| 2023-09 | R$ 0,7174 | — | — | — | 2023-10-16 |
| 2023-08 | R$ 0,7144 | — | — | — | 2023-09-15 |
| 2023-07 | R$ 0,7144 | — | — | — | 2023-08-14 |
| 2023-06 | R$ 0,7114 | — | — | — | 2023-07-14 |
| 2023-05 | R$ 0,6904 | — | — | — | 2023-06-15 |
| 2023-04 | R$ 0,6904 | — | — | — | 2023-05-15 |
| 2023-03 | R$ 0,6904 | — | — | — | 2023-04-17 |
| 2023-02 | R$ 0,6904 | — | — | — | 2023-03-14 |
| 2023-01 | R$ 0,6904 | — | — | — | 2023-02-14 |
| 2022-12 | R$ 0,677628 | — | — | — | 2023-01-13 |
| 2022-11 | R$ 0,6776 | — | — | — | 2022-12-14 |
| 2022-10 | R$ 0,6652 | — | — | — | 2022-11-16 |
| 2022-09 | R$ 0,6652 | — | — | — | 2022-10-17 |
| 2022-08 | R$ 0,6652 | — | — | — | 2022-09-15 |
| 2022-07 | R$ 0,6652 | — | — | — | 2022-08-12 |
| 2022-06 | R$ 0,6652 | — | — | — | 2022-07-14 |
| 2022-05 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2022-05-13 |
| 2022-04 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2022-05-13 |
| 2022-03 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2022-04-14 |
| 2022-02 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2022-03-15 |
| 2022-01 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2022-02-14 |
| 2021-12 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2022-01-14 |
| 2021-11 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2021-12-14 |
| 2021-10 | R$ 0,6279 | — | — | — | 2021-11-16 |
| 2021-09 | R$ 0,6714 | — | — | — | 2021-10-15 |
| 2021-08 | R$ 0,6963 | — | — | — | 2021-09-15 |
| 2021-07 | R$ 0,69498 | — | — | — | 2021-08-13 |
| 2021-06 | R$ 0,6747 | — | — | — | 2021-07-14 |
| 2021-05 | R$ 0,6747 | — | — | — | 2021-06-15 |
| 2021-04 | R$ 0,67474 | — | — | — | 2021-05-14 |
| 2021-03 | R$ 0,67474 | — | — | — | 2021-04-15 |
| 2021-02 | R$ 0,67474 | — | — | — | 2021-03-12 |
Sim. O SEQR11 distribui rendimentos mensalmente desde o IPO em fevereiro de 2021, sem interrupções. O pagamento ocorre até o 10º dia útil do mês seguinte ao da competência, para cotistas que detinham cotas até o 5º dia útil do mês.
O último rendimento foi de R$ 0,5883/cota referente a maio de 2026, pago em 15 de junho de 2026. Nos 18 meses anteriores o DPS foi estável em R$ 0,5823/cota. O dividend yield anualizado está em torno de 13,4% ao ano.
Sim, desde que você seja pessoa física e detenha menos de 10% das cotas do fundo. Essa é a regra padrão para FIIs listados na B3 — os rendimentos são isentos de Imposto de Renda para PF dentro desse critério.
Sim, uma vez. Em março de 2024, a Atento Brasil desocupou o imóvel Penha, e o DPS caiu de R$ 0,70 para R$ 0,5583 — uma redução de cerca de 20%. Desde outubro de 2024 o dividendo foi estabilizado em R$ 0,5823/cota e vem se mantendo nesse patamar.
O gestor Sequóia Properties divulgou em fevereiro de 2026 o 10º guidance desde o IPO: faixa de R$ 0,58 a R$ 0,63 por cota por mês para o primeiro semestre de 2026. Todos os 10 guidances anteriores foram cumpridos integralmente.
No curto prazo (até 2027) o risco de corte é baixo — os contratos estão vigentes e a geração de caixa é positiva. O principal risco é em agosto de 2028, quando três contratos somando 71% da receita vencem simultaneamente. Se houver vacância na Atento, o DPS pode cair para cerca de R$ 0,42-0,50/cota.