O TGAR11 paga R$ 0,72 por cota referente à competência de maio de 2026, com data de pagamento em 15 de junho de 2026. Com a cota negociada a R$ 53,54 (fechamento de 09/06/2026), isso equivale a um dividend yield mensal de ~1,3% e a um DY anualizado de aproximadamente 16,8% — patamar que supera nominalmente o CDI e coloca o TGAR11 entre os FIIs com maior rendimento relativo do IFIX no momento.
O fundo distribui rendimentos mensalmente, sem interrupção desde o seu primeiro pagamento em julho de 2017. Em quase nove anos de histórico, são 107 meses consecutivos de distribuição — dado relevante para quem pesquisa se o TGAR11 paga dividendos mensais de forma consistente.
Atenção: o DY elevado é, em parte, consequência da forte queda da cota em 2026 (−44% desde dezembro de 2025). Yield alto sobre preço deprimido não é a mesma coisa que yield alto sobre valor real do patrimônio — esse contexto é fundamental para interpretar os números com honestidade.
O período recente concentra as maiores variações de dividendo da história do fundo. Em março de 2025 o TGAR11 estabilizou a distribuição em R$ 1,00 por cota — um nível que manteve por dez meses consecutivos, até dezembro de 2025. Foi o ciclo mais longo de DPS constante da história recente do fundo.
Em janeiro de 2026, o corte chegou: o rendimento caiu para R$ 0,71 por cota, uma redução de 29% em relação aos R$ 1,00 anteriores. A gestora TG Core Asset justificou a decisão pelo ambiente de Selic elevada (14,75%), que trava repasses bancários, aumenta distratos e pressiona os resultados operacionais dos empreendimentos. Em fevereiro e março de 2026, o DPS se estabilizou em R$ 0,72, patamar que vem sendo mantido desde então.
Para quem busca os dividendos do TGAR11 por mês específico:
No acumulado de 12 meses (jun/2025 a mai/2026), o TGAR11 distribuiu R$ 11,43 por cota.
Durante os dez meses de R$ 1,00 (mar a dez/2025), o payout de caixa ficou extremamente próximo de 100% — o fundo gerou R$ 284 milhões e distribuiu R$ 283 milhões no ano inteiro. Não havia colchão significativo: a reserva acumulada oscilou entre R$ 0,05 e R$ 0,13 por cota ao longo do período. Era uma distribuição sustentada, mas sem gordura para imprevistos.
Essa é a pergunta que mais divide os cotistas. A resposta honesta: o patamar atual de R$ 0,72 é sustentável no curto prazo, mas sem margem de segurança.
Os relatórios gerenciais de 2026 mostram que a geração de caixa recorrente — chamada de resultado de caixa mensal — ficou em R$ 0,79 em fevereiro, R$ 0,62 em março e R$ 0,76 em abril, média de aproximadamente R$ 0,72 por cota. Isso significa que, na média, o fundo está cobrindo a distribuição sem precisar consumir reserva de forma estrutural. A reserva financeira de R$ 43,6 milhões (equivalente a cerca de R$ 1,85 por cota em março de 2026) está virtualmente intacta para oscilações pontuais.
O alerta importante é que parte do caixa gerado em 2026 vem da reciclagem de ativos de equity — em março, a gestora realizou lucro vendendo participações em cinco projetos (Max Cidade, Max Ipê, Max Serra Dourada, Max Buriti, Vitta Novo Mundo) por R$ 73,5 milhões, com R$ 12,4 milhões de lucro. Esse tipo de venda antecipa fluxo futuro e não é recorrente por natureza. O caixa puramente operacional — sem desinvestimentos — deve ficar mais próximo de R$ 0,60 a R$ 0,65 por cota.
Com base na estrutura atual de receitas, o dividendo sustentável de longo prazo estimado é de aproximadamente R$ 0,60 por cota, com faixa de R$ 0,55 a R$ 0,70. A cotação de R$ 53,54 entrega mais de 1% ao mês mesmo nesse piso — o que segue competitivo para quem compra agora, mas representa uma queda relevante em relação ao DPS atual de R$ 0,72 para quem entrou a preços mais altos.
O risco mais grave para o dividendo não é a inadimplência comum (parcela atrasada), mas o distrato: se o comprador desiste da unidade, o empreendimento devolve a unidade ao estoque e o lucro já contabilizado precisa ser estornado. É por esse canal que um novo corte de DPS poderia surgir — especialmente no segmento de multipropriedade, onde a inadimplência já está em 7,28% (março de 2026).
A gestora TG Core Asset divulgou guidance formal de distribuição para o primeiro semestre de 2026: entre R$ 0,70 e R$ 1,00 por cota por mês. O intervalo é amplo propositalmente — a gestora deixa espaço para ajuste conforme as vendas de unidades e os desinvestimentos de equity ao longo do semestre.
O DPS atual de R$ 0,72 está colado ao piso do guidance. Isso significa que qualquer deterioração adicional de caixa pode pressionar uma revisão para baixo, enquanto uma aceleração de vendas ou conclusão de desinvestimentos (como a venda da participação na Viel, que foi adiada) poderia empurrar o DPS de volta ao centro ou ao teto do guidance.
A validade do guidance se estende até setembro de 2026. Após esse período, espera-se uma atualização, possivelmente vinculada aos resultados do primeiro trimestre e à direção da taxa Selic.
Com DY anualizado de 16,8% sobre o preço atual, o TGAR11 é tecnicamente classificado como um FII de alto rendimento — o que muitos investidores chamam de high yield. Mas é fundamental entender por que esse número é tão elevado.
O yield disparou porque a cota despencou: o TGAR11 chegou a ser negociado acima de R$ 93 em dezembro de 2025 e caiu para R$ 53,54 em junho de 2026, acumulando −44% em poucos meses. Quando o preço cai mais rápido do que o dividendo, o DY sobe automaticamente — não porque o fundo melhorou, mas porque o mercado está precificando mais risco.
Comparando com o CDI atual de 14,75%, o DY de R$ 0,72 sobre a cota atual supera o referencial da renda fixa. Mas a comparação mais honesta é com o piso sustentável: se o DPS convergir para R$ 0,60 (cenário conservador), o DY cai para cerca de 13,4% sobre R$ 53,54 — ainda competitivo, mas com menos gordura de segurança do que o número bruto sugere.
O TGAR11 não é um FII de papel de crédito com rendimento previsível e indexado ao CDI. É um fundo de desenvolvimento imobiliário que distribui resultado de caixa de projetos reais — por isso a renda varia mês a mês e tem correlação alta com o ciclo de vendas e o nível da Selic.
O TGAR11 iniciou suas distribuições em julho de 2017, com R$ 1,00 por cota. Nos primeiros anos, os dividendos mensais oscilavam entre R$ 0,49 e R$ 1,13, refletindo o estágio inicial do portfolio de loteamentos e a variação natural de caixa de um fundo de desenvolvimento.
A série histórica completa, mês a mês desde julho de 2017, está disponível na tabela abaixo. Alguns marcos relevantes do percurso:
O informe de rendimentos anual do TGAR11 (necessário para declaração do Imposto de Renda) é disponibilizado pela gestora até o último dia útil de fevereiro de cada ano e pode ser acessado na área do investidor da CVM ou diretamente pelo banco custodiante.
Com base nos dados dos relatórios gerenciais e no guidance da gestora, é possível mapear quatro cenários para o rendimento do TGAR11 nos próximos 12 meses (referência: cota a R$ 53,54):
O cenário mais provável para os próximos meses é a manutenção de R$ 0,72, com risco de convergência para R$ 0,60 se os desinvestimentos não se repetirem no ritmo do 1T2026. Uma queda abaixo de R$ 0,55 dependeria de deterioração simultânea de vendas, distratos e crédito — não é o cenário-base, mas não pode ser descartado em ambiente de Selic acima de 14%.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 0,72 | 1,205% | R$ 59,77 | 2026-05-29 | 2026-06-15 |
| 2026-04 | R$ 0,72 | 1,058% | R$ 68,04 | 2026-04-30 | 2026-05-15 |
| 2026-03 | R$ 0,72 | 1,009% | R$ 71,37 | — | 2026-04-15 |
| 2026-02 | R$ 0,72 | 0,899% | R$ 80,11 | 2026-02-27 | 2026-03-13 |
| 2026-01 | R$ 0,71 | 0,907% | R$ 78,25 | 2026-01-30 | 2026-02-13 |
| 2025-12 | R$ 1,0 | 1,085% | R$ 92,2 | — | 2026-01-15 |
| 2025-11 | R$ 1,0 | 1,145% | R$ 87,32 | — | 2025-12-12 |
| 2025-10 | R$ 1,0 | 1,163% | R$ 85,99 | — | 2025-11-14 |
| 2025-09 | R$ 1,0 | 1,172% | R$ 85,3 | — | 2025-10-14 |
| 2025-08 | R$ 1,0 | 1,163% | R$ 86,0 | — | 2025-09-12 |
| 2025-07 | R$ 1,0 | 1,18% | R$ 84,75 | — | 2025-08-14 |
| 2025-06 | R$ 1,0 | 1,127% | R$ 88,72 | — | 2025-07-14 |
| 2025-05 | R$ 1,0 | 1,141% | R$ 87,65 | — | 2025-06-13 |
| 2025-04 | R$ 1,0 | 1,111% | R$ 90,0 | — | 2025-05-15 |
| 2025-03 | R$ 1,0 | 1,145% | R$ 87,3 | — | 2025-04-14 |
| 2025-02 | R$ 1,0 | 1,168% | R$ 85,62 | — | 2025-03-18 |
| 2025-01 | R$ 1,0 | 1,325% | R$ 75,5 | — | 2025-02-14 |
| 2024-12 | R$ 1,1 | 1,269% | R$ 86,71 | — | 2025-01-15 |
| 2024-11 | R$ 1,15 | 1,294% | R$ 88,9 | — | 2024-12-13 |
| 2024-10 | R$ 1,15 | 1,189% | R$ 96,73 | — | 2024-11-14 |
| 2024-09 | R$ 1,14 | 1,099% | R$ 103,71 | — | 2024-10-14 |
| 2024-08 | R$ 1,12 | 0,955% | R$ 117,3 | — | 2024-09-13 |
| 2024-07 | R$ 1,22 | 1,036% | R$ 117,71 | — | 2024-08-14 |
| 2024-06 | R$ 1,33 | 1,11% | R$ 119,85 | — | 2024-07-12 |
| 2024-05 | R$ 1,35 | 1,097% | R$ 123,1 | — | 2024-06-14 |
| 2024-04 | R$ 1,34 | 1,082% | R$ 123,84 | — | 2024-05-15 |
| 2024-03 | R$ 1,33 | 1,056% | R$ 125,96 | — | 2024-04-12 |
| 2024-02 | R$ 1,33 | 1,055% | R$ 126,09 | — | 2024-03-14 |
| 2024-01 | R$ 1,32 | 1,094% | R$ 120,6 | — | 2024-02-16 |
| 2023-12 | R$ 1,32 | 1,094% | R$ 120,6 | — | 2024-01-15 |
| 2023-11 | R$ 1,43 | 1,186% | R$ 120,6 | — | 2023-12-14 |
| 2023-10 | R$ 1,45 | 1,202% | R$ 120,6 | — | 2023-11-16 |
| 2023-09 | R$ 1,43 | 1,186% | R$ 120,6 | — | 2023-10-16 |
| 2023-08 | R$ 1,42 | 1,177% | R$ 120,6 | — | 2023-09-15 |
| 2023-07 | R$ 1,4 | 1,161% | R$ 120,6 | — | 2023-08-14 |
| 2023-06 | R$ 1,38 | 1,144% | R$ 120,6 | — | 2023-07-14 |
| 2023-05 | R$ 1,36 | 1,128% | R$ 120,6 | — | 2023-06-15 |
| 2023-04 | R$ 1,35 | 1,119% | R$ 120,6 | — | 2023-05-15 |
| 2023-03 | R$ 1,34 | 1,111% | R$ 120,6 | — | 2023-04-17 |
| 2023-02 | R$ 1,31 | 1,086% | R$ 120,6 | — | 2023-03-14 |
| 2023-01 | R$ 1,3 | 1,078% | R$ 120,6 | — | 2023-02-08 |
| 2022-12 | R$ 1,3 | 1,078% | R$ 120,6 | — | 2023-01-09 |
| 2022-11 | R$ 1,5 | 1,244% | R$ 120,6 | — | 2022-12-08 |
| 2022-10 | R$ 1,55 | 1,285% | R$ 120,6 | — | 2022-11-09 |
| 2022-09 | R$ 1,59 | 1,318% | R$ 120,6 | — | 2022-10-10 |
| 2022-08 | R$ 1,59 | 1,318% | R$ 120,6 | — | 2022-09-09 |
| 2022-07 | R$ 1,58 | 1,31% | R$ 120,6 | — | 2022-08-08 |
| 2022-06 | R$ 1,57 | 1,302% | R$ 120,6 | — | 2022-07-08 |
| 2022-05 | R$ 1,53 | 1,269% | R$ 120,6 | — | 2022-06-08 |
| 2022-04 | R$ 1,44 | 1,194% | R$ 120,6 | — | 2022-05-09 |
| 2022-03 | R$ 1,27 | 1,053% | R$ 120,6 | — | 2022-04-08 |
| 2022-02 | R$ 1,22 | 1,012% | R$ 120,6 | — | 2022-03-09 |
| 2022-01 | R$ 1,16 | 0,962% | R$ 120,6 | — | 2022-02-08 |
| 2021-12 | R$ 1,23 | 1,02% | R$ 120,6 | — | 2022-01-10 |
| 2021-11 | R$ 1,22 | 1,012% | R$ 120,6 | — | 2021-12-08 |
| 2021-10 | R$ 1,2 | 0,995% | R$ 120,6 | — | 2021-11-09 |
| 2021-09 | R$ 1,11 | 0,92% | R$ 120,6 | — | 2021-10-08 |
| 2021-08 | R$ 1,1 | 0,912% | R$ 120,6 | — | 2021-09-09 |
| 2021-07 | R$ 1,08 | 0,895% | R$ 120,6 | — | 2021-08-09 |
| 2021-06 | R$ 1,11 | 0,92% | R$ 120,6 | — | 2021-07-08 |
| 2021-05 | R$ 0,01 | 0,008% | R$ 120,6 | — | 2021-06-09 |
| 2021-04 | R$ 1,26 | 1,045% | R$ 120,6 | — | 2021-05-10 |
| 2021-03 | R$ 1,3 | 1,078% | R$ 120,6 | — | 2021-04-09 |
| 2021-02 | R$ 1,15 | 0,954% | R$ 120,6 | — | 2021-03-08 |
| 2021-01 | R$ 0,1 | 0,083% | R$ 120,6 | — | 2021-02-12 |
| 2020-12 | R$ 0,12 | 0,099% | R$ 120,6 | — | 2021-01-12 |
| 2020-11 | R$ 1,12 | 0,929% | R$ 120,6 | — | 2020-12-08 |
| 2020-10 | R$ 1,1 | 0,912% | R$ 120,6 | — | 2020-11-10 |
| 2020-09 | R$ 1,0 | 0,829% | R$ 120,6 | — | 2020-10-08 |
| 2020-08 | R$ 1,09 | 0,904% | R$ 120,6 | — | 2020-09-08 |
| 2020-07 | R$ 1,14 | 0,945% | R$ 120,6 | — | 2020-08-10 |
| 2020-06 | R$ 1,23 | 1,02% | R$ 120,6 | — | 2020-07-08 |
| 2020-05 | R$ 1,25 | 1,036% | R$ 120,6 | — | 2020-06-08 |
| 2020-04 | R$ 0,8 | 0,663% | R$ 120,6 | — | 2020-05-11 |
| 2020-03 | R$ 0,82 | 0,68% | R$ 120,6 | — | 2020-04-08 |
| 2020-02 | R$ 0,7 | 0,58% | R$ 120,6 | — | 2020-03-09 |
| 2020-01 | R$ 0,57 | 0,473% | R$ 120,6 | — | 2020-02-10 |
| 2019-12 | R$ 1,35 | 1,119% | R$ 120,6 | — | 2020-01-08 |
| 2019-11 | R$ 0,99 | 0,821% | R$ 120,6 | — | 2019-12-09 |
| 2019-10 | R$ 0,93 | 0,771% | R$ 120,6 | — | 2019-11-08 |
| 2019-09 | R$ 0,9 | 0,746% | R$ 120,6 | — | 2019-10-08 |
| 2019-08 | R$ 0,86 | 0,713% | R$ 120,6 | — | 2019-09-09 |
| 2019-07 | R$ 0,8 | 0,663% | R$ 120,6 | — | 2019-08-08 |
| 2019-06 | R$ 1,01 | 0,837% | R$ 120,6 | — | 2019-07-08 |
| 2019-05 | R$ 0,85 | 0,705% | R$ 120,6 | — | 2019-06-10 |
| 2019-04 | R$ 0,83 | 0,688% | R$ 120,6 | — | 2019-05-09 |
| 2019-03 | R$ 0,8 | 0,663% | R$ 120,6 | — | 2019-04-12 |
| 2019-02 | R$ 0,84 | 0,696% | R$ 120,6 | — | 2019-03-18 |
| 2019-01 | R$ 0,75 | 0,622% | R$ 120,6 | — | 2019-02-14 |
| 2018-12 | R$ 1,13 | 0,937% | R$ 120,6 | — | 2019-01-15 |
| 2018-11 | R$ 1,01 | 0,837% | R$ 120,6 | — | 2018-12-14 |
| 2018-10 | R$ 0,65 | 0,539% | R$ 120,6 | — | 2018-11-16 |
| 2018-09 | R$ 0,75 | 0,622% | R$ 120,6 | — | 2018-10-17 |
| 2018-08 | R$ 0,49 | 0,409% | R$ 119,91 | — | 2018-09-17 |
| 2018-07 | R$ 0,75 | 0,632% | R$ 118,6 | — | 2018-08-14 |
| 2018-06 | R$ 0,83 | 0,707% | R$ 117,43 | — | 2018-07-13 |
| 2018-05 | R$ 0,8 | 0,686% | R$ 116,61 | — | 2018-06-14 |
| 2018-04 | R$ 0,82 | 0,708% | R$ 115,78 | — | 2018-05-15 |
| 2018-03 | R$ 0,83 | 0,732% | R$ 113,42 | — | 2018-04-13 |
| 2018-02 | R$ 0,75 | 0,66% | R$ 113,62 | — | 2018-03-14 |
| 2018-01 | R$ 0,88 | 0,775% | R$ 113,52 | — | 2018-02-16 |
| 2017-12 | R$ 0,78 | 0,688% | R$ 113,32 | — | 2018-01-16 |
| 2017-11 | R$ 0,78 | 0,692% | R$ 112,68 | — | 2017-12-14 |
| 2017-10 | R$ 0,9 | 0,815% | R$ 110,44 | — | 2017-11-16 |
| 2017-09 | R$ 0,9 | 0,824% | R$ 109,22 | — | 2017-10-16 |
| 2017-08 | R$ 1,1 | 1,008% | R$ 109,1 | — | 2017-09-15 |
| 2017-07 | R$ 1,0 | 0,914% | R$ 109,44 | — | 2017-08-14 |
O último dividendo do TGAR11 foi de R$ 0,72 por cota, referente à competência de maio de 2026, pago em 15 de junho de 2026. O guidance da gestora para o 1S2026 é entre R$ 0,70 e R$ 1,00 por cota por mês.
Sim. O TGAR11 distribui rendimentos todos os meses de forma ininterrupta desde julho de 2017 — são 107 meses consecutivos de pagamentos. A data de pagamento costuma ocorrer entre os dias 13 e 15 de cada mês.
Com a cota a R$ 53,54 e dividendo mensal de R$ 0,72, o DY mensal é de aproximadamente 1,3% e o DY anualizado é de cerca de 16,8%. Se o DPS convergir para o piso sustentável estimado de R$ 0,60, o DY anualizado cai para aproximadamente 13,4%.
Tecnicamente sim: com DY acima de 16% ao ano, o TGAR11 supera o CDI atual de 14,75%. Porém, o alto yield é consequência da queda da cota (−44% em 2026), não de uma melhora nos fundamentos. O risco de corte de dividendo é real, e o DPS sustentável sem desinvestimentos deve ficar próximo de R$ 0,60 por mês.
Sim, há risco de redução. O patamar atual de R$ 0,72 está parcialmente apoiado em venda de ativos de equity, que não é recorrente. O piso sustentável estimado com base só na geração operacional é de R$ 0,55 a R$ 0,65. O principal gatilho de um novo corte seria aumento de distratos, especialmente no segmento de multipropriedade, combinado com Selic persistentemente alta.
A tabela completa com os 107 meses de distribuições (jul/2017 a mai/2026) está disponível nesta página, abaixo das seções de análise. Cada linha traz o valor por cota, a data de pagamento e o DY mensal calculado com base no preço da cota no período.