FII de Desenvolvimento Multiestratégia (Loteamentos + Incorporação + Multipropriedade + CRIs)
Segmento: Híbrido / Desenvolvimento Imobiliário · Cotação R$ 43,9 · P/VP 0,4064 · VP/cota R$ 108,03 · Patrimônio R$ 2,55 Bi · 132.351 cotistas · 171 ativos
O TGAR11 (TG Ativo Real FII) é um fundo imobiliário do segmento Híbrido / Desenvolvimento Imobiliário. FII de Desenvolvimento Multiestratégia (Loteamentos + Incorporação + Multipropriedade + CRIs)
Desenvolve loteamentos e bairros planejados pelo interior do Brasil e distribui o lucro das vendas como renda mensal
Esta página é a ficha do TGAR11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: TG Core Asset Ltda..
A TG Core Asset (CNPJ 13.194.316/0001-03) é gestora especializada em desenvolvimento imobiliário no interior do Brasil desde 2013, parte do Grupo Trinus.Co (Diego Siqueira; sócios incluem André Street e Headline XP). Administrado pela Vórtx DTVM, auditado pela KPMG (parecer sem ressalvas em 2025; EY até 2024). Rigor de funil declarado: 1.870 empreendimentos analisados em 2023, 47 integralizados. Comunicação ativa na crise de 2026: lives (Pedro Ernesto em jan; Matheus Siqueira, diretor de RI, em 10/06 no Funds Explorer), comunicado de esclarecimentos em 25/06, resposta ao Ofício B3 em 11/06, e formalização no regulamento (FR 10/07) do desconto de taxa sobre fundos próprios. O senão de governança: os laudos de avaliação das SPEs não são publicados, e o mesmo grupo econômico está em todas as pontas (gestão, plataforma Trinus que monitora as ~300 SPEs, e agora o FII TG Eurogarden Master que recebeu R$ 36,9 Mi do TGAR) — críticos apontam conflito de interesses; a gestora responde citando auditoria sem ressalvas. Track record sólido em desenvolvimento, com reciclagens recentes a TIR de 21-25% a.a. validando as marcas. Não é top-tier de mercado em FIIs.| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Jardim Europa | Formosa/GO | 5,1% | — |
| Setor Solange | Trindade/GO | 4,9% | — |
| Pérola do Tapajós | Itaituba/PA | 3,9% | — |
| Cidade Viva Campo Verde | Campo Verde/MT | 2,6% | — |
| Park Jardins | Açailândia/MA | 2,4% | — |
| Cidade Nova I | Davinópolis/MA | 2,3% | — |
| Cidade Nova II | Davinópolis/MA | 1,8% | — |
| Cipasa Consolidado (20+ empreendimentos em SP) | SP (vários municípios) | 6,2% | — |
| Nova Colorado Consolidado (Luar de... 24 empreendimentos NE) | BA, PE, AL, PB, SE (vários municípios) | 3,5% | — |
| Gran Life Medical | Anápolis/GO | 2,7% | — |
| Aura Resort Residence | Chapecó/SC | 2,5% | — |
| Parque dos Ingleses Londres | Sorocaba/SP | 1,5% | — |
| Aqualand | Salinópolis/PA | 9,7% | — |
| Braviello | Sorriso/MT | 0,8% | — |
| Gallery Residence | Goiânia/GO | 0,8% | — |
| Brasil Center Shopping | Valparaíso/GO | 2,6% | — |
| Park Bahia | Luís Eduardo Magalhães/BA | 0,4% | — |
| Urbic Signature Jardins | São Paulo/SP | 1,0% | — |
| cri-new-york-fortaleza | — | 1,6% | — |
| cri-cumaru-golf | — | 0,9% | — |
| cri-visconde-sorocaba-senior | — | 0,7% | — |
| cri-frutal-pulverizado | — | 0,2% | — |
| cri-gvi-gramado | — | 0,2% | — |
| Paramis Hedge Fund | — | 0,2% | — |
| Rec Multiestratégia | — | 0,1% | — |
| Open K Ativos e Recebíveis Imobiliários | — | 0,0% | — |
| Brio Crédito Estruturado | — | 0,0% | — |
| Alphaville S.A. | BR (companhia listada) | 0,1% | — |
| FII TG Eurogarden Master (subclasse subordinada) | — | 1,5% | — |
| cri-masterplan-sorriso | — | 0,1% | — |
| cri-visconde-sorocaba-sub | — | 0,1% | — |
| cri-green-life-sc | — | 0,0% | — |
HHI 0,0287 — baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Centro-Oeste (GO/MT/MS) 44,1% · Norte (PA/MA/TO/RO/AP) 18,4% · Sudeste (SP/MG/RJ/ES) 22,9% · Sul (SC/RS) 5,8% · Nordeste (BA/CE/PB/PE/AL/SE/PI) 7,0% · Outros 1,8% |
| Por indexador | IPCA 78,1% · CDI 21,9% |
último fechamento R$ 43,9 · mínima histórica R$ 48,21 · máxima R$ 127,51 · valor patrimonial por cota R$ 108,03.
Volume médio diário (21 pregões) de r$ 7.870.000 · média de 12 meses de r$ 5.600.000.
Liquidez muito boa para FII: R$ 7,87 mi/dia (fev/26). Posição de R$ 1 Mi sai em menos de 1 dia útil, R$ 10 Mi em ~6 dias. Compatível com qualquer tamanho de posição relevante. TGAR11 está nos índices IFIX (1,42%), XPFT (2,91%), XPFI (1,17%) e SUNO30 (3,33%).
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| CONSTITUIÇÃO | Constituição do FII TG Ativo Real como fundo fechado (CVM 472), foco em desenvolvimento imobiliário no interior do Brasil. Listagem na B3 em ago/2017. |
| CRESCIMENTO ACELERADO | Múltiplas emissões de cotas (1ª-9ª), portfólio cresceu de R$ 10 Mi para R$ 1+ Bi. Patrimônio multiplicou 100x em 4 anos. |
| PICO E CONSOLIDAÇÃO | Portfolio atinge ~159 ativos. Cota patrimonial chega a R$ 133/cota (dez/2022). DPS estável em R$ 1,32-1,43 nos meses finais de 2023. |
| 13ª EMISSÃO E TRANSIÇÃO | 13ª emissão (R$ 514 mi, jun/2024) eleva PL para R$ 2,71 bi. DPS estabilizado em R$ 1,00/cota durante 10 meses (mar-dez/2025). Adaptação à CVM 175 (jun/2025). |
| CRISE DE PRECIFICAÇÃO E CORTE DE DPS | Cota cai de R$ 93 (dez/25) para ~R$ 70 (-25%) em jan-abr/26. Guidance revisado para R$ 0,70-1,00. DPS corta para R$ 0,71-0,72. |