Vectis Juros Real Fundo de Investimento Imobiliário (CNPJ 32.400.250/0001-05) — gerido pela Pátria-VBI Securities desde 31/jul/2025 após incorporação da Vectis Gestão pelo Pátria. Administrador: INTRAG DTVM (Itaú).
Segmento: Papel — CRI Híbrido (96% IPCA+) Multicategoria · Cotação R$ 67,26 · P/VP 0,728 · VP/cota R$ 92,39 · Patrimônio R$ 1,36 Bi · 29.420 cotistas
O VCJR11 (Vectis Juros Real FII) é um fundo imobiliário do segmento Papel — CRI Híbrido (96% IPCA+) Multicategoria. Vectis Juros Real Fundo de Investimento Imobiliário (CNPJ 32.400.250/0001-05) — gerido pela Pátria-VBI Securities desde 31/jul/2025 após incorporação da Vectis Gestão pelo Pátria. Administrador: INTRAG DTVM (Itaú).
Empresta a empresas de setores como residencial, varejo e hotéis usando imóveis como garantia, recebendo juros corrigidos pela inflação e distribuindo-os como renda mensal; carteira gerida pela Pátria-VBI. Fique atento: a gestora planeja fundir o fundo com outros três da plataforma.
Esta página é a ficha do VCJR11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Pátria-VBI Securities Ltda. (ex-Vectis Gestão).
O VCJR11 é gerido pela Pátria-VBI Securities Ltda. (CNPJ 17.054.901/0001-69) desde 31/jul/2025, quando a antiga gestora Vectis Gestão de Recursos foi incorporada integralmente pela Pátria. A consolidação faz parte da estratégia da Pátria-VBI de unificar a plataforma Real Estate, que hoje conta com 30+ FIIs listados na B3 e R$ 38 bi sob gestão.
Em fev/2026, a Pátria sinalizou no relatório gerencial a intenção de consolidar 4 fundos de papel high grade: PCIP11, VCJR11, RBRR11 e RPRI11. Em abr/2026 a casa reafirmou o cronograma: "convocação da assembleia ainda dentro deste semestre". A operação dependerá de aprovação em AGE com quórum qualificado.
Track record do VCJR11 desde 2019: 67,8% de retorno acumulado (8,7% a.a.) vs IFIX 27,1% (4,0% a.a.) e CDI 80,1% (10,0% a.a.). Em 2026 o fundo entregou 3,5% no acumulado do ano vs IFIX 4,1%.
Ver a análise da gestora Pátria-VBI Securities Ltda. (ex-Vectis Gestão) →
40 CRIs (96% IPCA+) + 1 FII (CYCR11) + 7,6% caixa — Multicategoria HG
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| CRI_CIDADE_MATARAZZO_IPCA_A | — | 7,5% | — |
| CRI_ALMEIDA_JR_I | — | 6,3% | — |
| CRI_COTEMINAS | — | 5,6% | — |
| CRI_JFL_JARDINS | — | 5,5% | — |
| CRI_ORIGO_ENERGIA | — | 5,1% | — |
| CRI_JFL_ALTO_NACOES_B | — | 4,2% | — |
| CRI_JFL_ALTO_NACOES_C | — | 4,2% | — |
| CRI_HOTEL_FASANO_A | — | 3,8% | — |
| CRI_HOTEL_FASANO_B | — | 3,8% | — |
| CRI_PPP_HABITACIONAL_A | — | 2,8% | — |
| CRI_PPP_HABITACIONAL_B | — | 2,8% | — |
| CRI_GLOBAL_REALTY_A | — | 2,7% | — |
| CRI_URBA | — | 2,5% | — |
| CRI_ATHON_VIVO | — | 2,4% | — |
| CRI_CIDADE_MATARAZZO_IPCA_B | — | 2,2% | — |
| CRI_MOREIAS | — | 1,8% | — |
| CRI_ATHON_BRK | — | 1,7% | — |
| CRI_MRV_24_SUB | — | 1,7% | — |
| CRI_PLANO_E_PLANO | — | 1,4% | — |
| CRI_ALMEIDA_JR_II | — | 1,4% | — |
| CRI_UNACORP | — | 1,4% | — |
| CRI_VERDE_URBANISMO | — | 1,3% | — |
| CRI_PACAEMBU_II | — | 1,3% | — |
| CRI_DAHMA_B | — | 1,1% | — |
| CRI_JFL_REBOUCAS_A | — | 0,9% | — |
| CRI_JFL_REBOUCAS_B | — | 0,9% | — |
| CRI_JFL_REBOUCAS_C | — | 0,9% | — |
| CRI_JFL_REBOUCAS_D | — | 0,9% | — |
| CRI_JFL_REBOUCAS_E | — | 0,9% | — |
| CRI_JFL_REBOUCAS_F | — | 0,9% | — |
| CRI_GLOBAL_REALTY_B | — | 0,8% | — |
| CRI_COWORKING_ALLIANZ | — | 0,8% | — |
| CRI_VISCONDE_ICARAI_B | — | 0,7% | — |
| CRI_JFL_LORENA | — | 1,8% | — |
| CRI_SERPASA | — | 0,3% | — |
| CRI_MRV_24_SR | — | 0,3% | — |
| CRI_DAHMA_A | — | 0,3% | — |
| CRI_CREDITAS_SR | — | 0,1% | — |
| CRI_CREDITAS_MEZ | — | 0,0% | — |
| CRI_UNACORP_SUB | — | 0,0% | — |
HHI 0,0483 — baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por indexador | IPCA 97,0% · CDI 2,0% · PreFixado 2,0% |
O VCJR11 negocia a R$ 80,79 contra um VP/cota de R$ 94,42, refletindo P/VP de 0,86 — desconto de ~14% vs patrimônio líquido. Para o segmento papel HG, esse desconto é expressivo (mediano da categoria: 0,92).
último fechamento R$ 67,26 · mínima histórica R$ 72,3 · máxima R$ 110,0 · valor patrimonial por cota R$ 92,39.
Volume médio diário (21 pregões) de r$ 2.300.000 · média de 12 meses de r$ 2.600.000.
Liquidez razoável para o segmento. ADTV de R$ 2,3 mi/dia (2026). Posição até R$ 500 mil sai em ~1 dia útil sem mover preço.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO do Vectis Juros Real | Estreia na B3 em 09/out/2019. PL inicial de R$ 231 mi com 2,3 mi de cotas. Mandato: CRIs IPCA+ com objetivo de retornar NTN-B + 1-3% a.a. |
| 1ª Emissão e formação da carteira | Captação adicional levando o PL para R$ 577 mi. Primeira distribuição de R$ 0,18/cota em nov/19, alcançando R$ 1,21 em fev/2020 com a aceleração de alocações. |
| Pandemia e segunda emissão | Apesar do COVID, o fundo manteve dividendos sólidos (R$ 0,55-0,75). 2ª emissão em fev/2021 dobrou o PL: 11,6 mi de cotas, R$ 1,14 bi de PL. |
| Consolidação do tamanho atual | 3ª emissão totaliza 14,72 mi de cotas (tamanho mantido até hoje). PL alcança R$ 1,38 bi. DPS médio de R$ 1,00/mês em 2022 com auge de inflação (IPCA 12%). |
| Período de carrego maduro | PL estável em R$ 1,40 bi. DPS médio R$ 0,92/mês. Coteminas entra em RJ em 2024, sob acompanhamento. Cotistas crescem de 26 mil (dez/23) a 33 mil (jun/24). |
| Vectis Gestão é incorporada pelo Pátria | Em 31/jul/2025, a Vectis Gestão de Recursos Ltda é integralmente incorporada pela Pátria-VBI Securities Ltda. Gestão do VCJR11 transfere automaticamente. Anunciado em 10/07/2025 e efetivado em 31/07/2025. |
| CRI Serpasa em default | Resgate antecipado declarado em 16/09/2025 por inadimplência. Empresa entra em RJ. Garantias extraconcursais — execução em curso. Posição: R$ 4,9 mi (0,4% PL). |
| Pátria sinaliza consolidação PCIP+VCJR+RBRR+RPRI | Em RG fev/2026, Pátria-VBI declara intenção de consolidar 4 fundos de papel HG da casa (PCIP11, VCJR11, RBRR11 e RPRI11) — "foco em assegurar que cada fundo esteja com VP refletindo marcação a mercado antes da operação". Sem cronograma. AGE com >25% quórum exigido. |
| Resgate do CRI Pacaembu | Resgate total dos R$ 40 mi do CRI Pacaembu (CDI+5%) em 13/fev/2026. Prêmio acordado entre out/25 e fev/26 a CDI+5%. Realocação tática em Pacaembu II (subordinada CDI+4%), Plano e Plano (IPCA+9,6%) e JFL Lorena (IPCA+10,5%). Impacto -R$ 0,15/cota em fev. |
| Aguardando consolidação | Cotação R$ 80,79, P/VP 0,86, DY 12m 13,1%. PL R$ 1,39 bi. Reserva acumulada R$ 1,08/cota (18+ meses cobertura). Próximo marco: convocação da AGE de consolidação até jun/26. |
| Pátria reafirma cronograma de consolidação | Em RG abr/2026, Pátria-VBI confirma "convocação da assembleia ainda dentro deste semestre" para fusão PCIP+VCJR+RBRR+RPRI. Reserva acumulada sobe para R$ 1,08/cota — construindo colchão para janela pré-consolidação. DPS de R$ 1,00 com resultado distribuível R$ 1,11. |