Maior Fiagro do Brasil em número de cotistas (174 mil) — fundo de crédito agro da gestora Valora, com R$ 1,03 bi de PL alocados em 42 CRAs/CPR-Fs/Debêntures/FIDCs do agronegócio brasileiro.
Segmento: Fiagro — Crédito (CRAs do agronegócio) · Cotação R$ 8,42 · P/VP 0,8734 · VP/cota R$ 9,64 · Patrimônio R$ 1,02 Bi · 175.535 cotistas
O VGIA11 (Valora CRA Fiagro) é um fundo imobiliário do segmento Fiagro — Crédito (CRAs do agronegócio). Maior Fiagro do Brasil em número de cotistas (174 mil) — fundo de crédito agro da gestora Valora, com R$ 1,03 bi de PL alocados em 42 CRAs/CPR-Fs/Debêntures/FIDCs do agronegócio brasileiro.
Empresta ao agronegócio comprando recebíveis indexados ao CDI de cooperativas, produtores rurais e distribuidoras, e repassa os juros como renda mensal isenta de IR. Atenção: quatro devedores, um quinto da carteira, passam por eventos de crédito — uma cooperativa já em liquidação.
Esta página é a ficha do VGIA11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Valora Investimentos.
A Valora Gestão de Investimentos Ltda. (CNPJ 07.559.989/0001-17) é uma asset independente especializada em crédito estruturado e crédito agro, com sede em São Paulo. Administra fundos imobiliários e Fiagros com R$ 5+ bi sob gestão. O VGIA11 é seu produto-bandeira em Fiagro e o maior do mercado em base de PF: 174 mil cotistas, à frente até de RURA11 (98 mil) e BTAL11. A diretoria responsável tem 15+ anos de mercado em crédito estruturado. Diferenciais: originação proprietária, foco em CDI+spread com garantias robustas (alienação fiduciária de terras + cessão fiduciária de recebíveis + aval), comunicação transparente — o Relatório Gerencial mensal traz tabela completa de carteira por ativo. Administração e custódia ficam com BTG Pactual, auditoria com Ernst & Young.Carteira de 42 operações: CRAs, CPR-Fs, debêntures, FIDCs — 100% CDI. Dois eventos de crédito ativos: Languiru (12,3% PL) e Belagrícola (3,1% PL).
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| cra-fiagril-vi | — | 9,9% | — |
| cra-languiru | — | 6,2% | — |
| cra-irmaos-walker | — | 6,7% | — |
| cra-belmiro-catelan | — | 6,4% | — |
| cra-cotrisoja | — | 5,2% | — |
| cpr-rizzi | — | 4,2% | — |
| deb-pantanal | — | 4,2% | — |
| cra-belagricola-ii | — | 3,6% | — |
| cra-languiru-ii | — | 3,4% | — |
| cra-ilmo-da-cunha | — | 3,6% | — |
| cra-languiru-iii | — | 2,8% | — |
| cra-cotriba | — | 3,2% | — |
| cra-cotrisul-iii | — | 3,1% | — |
| cra-ubyfol | — | 2,9% | — |
| cra-fiagril-i | — | 2,9% | — |
| cra-coopermil | — | 2,7% | — |
| cra-fiagril-iii | — | 2,7% | — |
| cra-agro-norte | — | 2,5% | — |
| cra-fiagril-ii | — | 2,2% | — |
| cra-mano-julio | — | 1,8% | — |
| cra-usina-santa-fe-ii | — | 1,8% | — |
| cra-rodoil-2s | — | 1,8% | — |
| cpr-sergio-barzotto | — | 1,4% | — |
| cra-gt-foods-1s | — | 1,0% | — |
| cra-cotricampo | — | 0,8% | — |
| cpr-sergio-barzotto-iii | — | 0,7% | — |
| cra-coagril | — | 0,6% | — |
| cra-nater-coop | — | 0,5% | — |
| cra-copagril | — | 0,3% | — |
| cra-cotrisel-ii | — | 0,2% | — |
| FIDC Agroforte - Sênior | — | 1,7% | — |
| FIDC Agroforte - Mezanino | — | 0,2% | — |
| Caixa e Equivalentes (FIFs RF + LFT) | — | 12,2% | — |
HHI 0,0578 — baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sul (RS/PR/SC) 36,0% · Centro-Oeste (MT/GO/MS) 25,0% · Nordeste (BA/PI) 16,0% · Sudeste (SP/MG/RJ) 10,0% · Múltiplos estados 13,0% |
| Por indexador | CDI 100,0% |
VGIA11 negocia a P/VP 0,87 — desconto de 12,6% sobre VP contábil de R$ 9,50 (ex-rendimentos). O desconto reflete os dois eventos de crédito ativos (Languiru e Belagrícola) e a queda da cota após o FR de jul/26. Em linha com pares saudáveis do segmento, sugerindo que o mercado não penaliza além do risco já conhecido.
último fechamento R$ 8,42 · mínima histórica R$ 8,85 · máxima R$ 10,4 · valor patrimonial por cota R$ 9,64.
Volume médio diário (21 pregões) de r$ 2.050.000 · média de 12 meses de r$ 1.900.000.
Liquidez razoável para Fiagro grande com 174 mil cotistas: posição R$ 100k sai em <1 dia, R$ 1 mi em 2-3 dias, R$ 10 mi em ~24 dias úteis. Compatível com investidor PF de varejo.| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO | Início do Fundo em 24/nov/2021 com administração BTG Pactual e gestão Valora. Cota inicial R$ 10,00. |
| PRIMEIRA EXPANSÃO | 2ª emissão captou R$ 200 mi. DPS subiu de R$ 0,13 para até R$ 0,17 com Selic alta. |
| REGIME ESTÁVEL | 3ª emissão fortalece carteira. DPS oscila entre R$ 0,10-0,145 com Selic em queda. |
| REESTRUTURAÇÃO LANGUIRU | Reestruturação dos CRAs Languiru (cooperativa do RS) com extensão de prazo e reforço de garantias. DPS cai para R$ 0,0875 em fev/2024. |
| RECUPERAÇÃO + ALOCAÇÃO | Languiru retorna às amortizações em ago/2025. DPS sobe gradualmente de R$ 0,11 para R$ 0,15 ao longo do ano. |
| 5ª EMISSÃO + R$ 1 BI | 5ª emissão encerra com R$ 41 mi de preferência. PL ultrapassa R$ 1 bi pela primeira vez. DPS estabiliza em R$ 0,14-0,145. |
| BELAGRÍCOLA EM RE | Recuperação Extrajudicial da Belagrícola aprovada. 3,12% do PL sob risco. |
| 2ª INADIMPLÊNCIA LANGUIRU | Languiru não paga juros em 07/07. FR OPEA 14/07. Acordo 29/07 SEM perda de principal. BTG convoca AGE de recompra. |