O VGIP11 pagou R$ 1,16 por cota em julho de 2026 (data-com 10/07/2026, pagamento 17/07/2026). Com a cota ao redor de R$ 75,91, isso representa um dividend yield mensal de 1,53%, ou 13,7% a.a. — isento de imposto de renda para pessoa física.
Atenção ao dado importante: o dividendo do VGIP11 varia significativamente todo mês. Nos últimos 12 meses, oscilou de R$ 0,64 (janeiro de 2026) até R$ 1,98 (maio de 2025). Isso não significa instabilidade do fundo — é a mecânica estrutural do indexador. O VGIP11 investe em CRIs indexados ao IPCA, e o IPCA repassado é sempre o de dois meses atrás (defasagem M-2). Quando o IPCA de dois meses atrás foi alto, o dividendo sobe; quando foi baixo, o dividendo cai.
O VGIP11 distribui rendimentos mensalmente desde 2020. Nos últimos 24 meses, o dividendo por cota percorreu uma amplitude expressiva, reflexo direto da trajetória do IPCA:
A média mensal dos últimos 12 meses é de R$ 0,82, equivalente a R$ 9,84 acumulados no período. Para planejamento de renda, este é o número mais honesto a usar — nem o pico de R$ 1,98 nem o vale de R$ 0,64.
Sim — com uma ressalva importante sobre o que significa sustentabilidade aqui. O VGIP11 distribui praticamente 100% do resultado caixa que recebe dos CRIs a cada mês. Com 100% de adimplência declarada em 50 CRIs e carteira de cupom médio IPCA+8,44%, não há risco de solvência no horizonte visível. O fundo tem ainda R$ 54,7 milhões em caixa líquido (cerca de 5,1% do patrimônio) como reserva de liquidez.
A Valora Gestão de Investimentos demonstrou diligência ativa: em janeiro de 2026, vendeu R$ 92,5 milhões em CRIs com cupom IPCA+7% (Tecnisa 397S e São Gonçalo 179E) e reinvestiu R$ 82,1 milhões em quatro novos CRIs com cupom médio IPCA+9,6%, aumentando o carrego da carteira em 0,3 a 0,5 ponto percentual — exatamente antes de a Selic começar a cair e comprimir os spreads disponíveis. Essa rotação tática é a diferença entre gestão passiva e gestão ativa.
O que não é sustentável é a expectativa de um DPS fixo todo mês. A distribuição segue o IPCA M-2, e isso é estrutural — não vai mudar. Quem quer renda mensal previsível ao centavo não é o público certo do VGIP11.
Sim, o VGIP11 distribui rendimentos todos os meses. A data-com e a data de pagamento variam ligeiramente mês a mês, mas o padrão histórico é de pagamento entre os dias 15 e 20 do mês subsequente à competência.
Em junho de 2026: data-com 10/07/2026, pagamento 17/07/2026. Os rendimentos são isentos de IR para pessoa física, desde que o investidor não possua mais de 10% das cotas do fundo e o fundo mantenha no mínimo 50 cotistas.
Um detalhe relevante: o VGIP11 acumulou R$ 0,55 por cota de IPCA acruado não realizado após a distribuição de abril de 2026 — reserva que será destravada conforme a marcação à mercado dos CRIs viabilizar a realização. Esse valor pode impulsionar distribuições nos próximos meses.
Com IPCA projetado pelo Focus/BCB em torno de 4,86% para 2026, o DPS recorrente estimado para os próximos 6 meses fica na faixa de R$ 0,65 a R$ 0,95 por cota por mês — com picos sazonais em meses que refletem IPCA mais alto do período anterior.
Três cenários possíveis:
O dividend yield trailing 12 meses (incluindo o pico extraordinário de mai/25) está em 13,7% a.a. — número positivo, mas que superestima a recorrência. O DY recorrente realista, sem eventos extraordinários, é de 10,7% a.a. sobre a cotação atual.
Em 2026 o VGIP11 pagou R$ 6,46 por cota em 7 competências, média de R$ 0,92 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07 | R$ 1,06 | 1,406% | R$ 75,38 | 2026-08-12 | 2026-08-19 |
| 2026-06 | R$ 1,16 | 1,435% | R$ 80,85 | 2026-07-10 | 2026-07-17 |
| 2026-05 | R$ 1,05 | 1,313% | R$ 79,94 | 2026-06-11 | 2026-06-18 |
| 2026-04 | R$ 1,08 | 1,341% | R$ 80,51 | 2026-05-13 | 2026-05-20 |
| 2026-03 | R$ 0,73 | 0,906% | R$ 80,56 | — | 2026-04-20 |
| 2026-02 | R$ 0,74 | 0,925% | R$ 79,99 | — | 2026-03-18 |
| 2026-01 | R$ 0,64 | 0,792% | R$ 80,8 | — | 2026-02-20 |
Em 2025 o VGIP11 pagou R$ 11,42 por cota em 12 competências, média de R$ 0,95 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12 | R$ 0,71 | 0,882% | R$ 80,54 | — | 2026-01-20 |
| 2025-11 | R$ 0,92 | 1,153% | R$ 79,77 | — | 2025-12-17 |
| 2025-10 | R$ 0,65 | 0,871% | R$ 74,65 | — | 2025-11-19 |
| 2025-09 | R$ 0,74 | 0,946% | R$ 78,23 | — | 2025-10-17 |
| 2025-08 | R$ 0,82 | 1,019% | R$ 80,45 | — | 2025-09-17 |
| 2025-07 | R$ 0,76 | 0,955% | R$ 79,6 | — | 2025-08-19 |
| 2025-06 | R$ 1,25 | 1,497% | R$ 83,5 | — | 2025-07-17 |
| 2025-05 | R$ 1,98 | 2,416% | R$ 81,94 | — | 2025-06-18 |
| 2025-04 | R$ 1,13 | 1,366% | R$ 82,74 | — | 2025-05-20 |
| 2025-03 | R$ 0,72 | 0,902% | R$ 79,8 | — | 2025-04-17 |
| 2025-02 | R$ 0,91 | 1,114% | R$ 81,71 | — | 2025-03-21 |
| 2025-01 | R$ 0,83 | 1,089% | R$ 76,19 | — | 2025-02-19 |
Em 2024 o VGIP11 pagou R$ 10,29 por cota em 12 competências, média de R$ 0,86 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12 | R$ 0,92 | 1,202% | R$ 76,55 | — | 2025-01-20 |
| 2024-11 | R$ 0,82 | 1,206% | R$ 68,0 | — | 2024-12-18 |
| 2024-10 | R$ 0,72 | 0,926% | R$ 77,73 | — | 2024-11-21 |
| 2024-09 | R$ 0,8 | 0,956% | R$ 83,64 | — | 2024-10-17 |
| 2024-08 | R$ 0,89 | 1,026% | R$ 86,78 | — | 2024-09-18 |
| 2024-07 | R$ 0,88 | 0,997% | R$ 88,25 | — | 2024-08-19 |
| 2024-06 | R$ 0,95 | 1,061% | R$ 89,52 | — | 2024-07-17 |
| 2024-05 | R$ 0,72 | 0,811% | R$ 88,75 | — | 2024-06-19 |
| 2024-04 | R$ 1,08 | 1,211% | R$ 89,15 | — | 2024-05-20 |
| 2024-03 | R$ 0,88 | 0,943% | R$ 93,36 | 2024-04-10 | 2024-04-17 |
| 2024-02 | R$ 0,83 | 0,885% | R$ 93,83 | 2024-03-12 | 2024-03-19 |
| 2024-01 | R$ 0,8 | 0,861% | R$ 92,91 | 2024-02-14 | 2024-02-21 |
Em 2023 o VGIP11 pagou R$ 10,61 por cota em 12 competências, média de R$ 0,88 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-12 | R$ 0,76 | 0,854% | R$ 89,0 | 2024-01-11 | 2024-01-18 |
| 2023-11 | R$ 0,7 | 0,818% | R$ 85,6 | 2023-12-12 | 2023-12-19 |
| 2023-10 | R$ 0,8 | 0,913% | R$ 87,64 | 2023-11-13 | 2023-11-21 |
| 2023-09 | R$ 0,8 | 0,893% | R$ 89,56 | 2023-10-11 | 2023-10-19 |
| 2023-08 | R$ 0,64 | 0,683% | R$ 93,69 | 2023-09-13 | 2023-09-20 |
| 2023-07 | R$ 0,85 | 0,924% | R$ 91,96 | 2023-08-10 | 2023-08-17 |
| 2023-06 | R$ 1,0 | 1,092% | R$ 91,61 | 2023-07-12 | 2023-07-19 |
| 2023-05 | R$ 1,09 | 1,239% | R$ 87,96 | 2023-06-13 | 2023-06-20 |
| 2023-04 | R$ 1,2 | 1,4% | R$ 85,7 | 2023-05-11 | 2023-05-18 |
| 2023-03 | R$ 1,1 | 1,383% | R$ 79,52 | 2023-04-13 | 2023-04-20 |
| 2023-02 | R$ 0,87 | 1,047% | R$ 83,07 | 2023-03-10 | 2023-03-17 |
| 2023-01 | R$ 0,8 | 0,969% | R$ 82,56 | 2023-02-10 | 2023-02-17 |
Em 2022 o VGIP11 pagou R$ 12,72 por cota em 12 competências, média de R$ 1,06 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-12 | R$ 0,82 | 0,96% | R$ 85,4 | 2023-01-11 | 2023-01-18 |
| 2022-11 | R$ 0,45 | 0,525% | R$ 85,78 | 2022-12-12 | 2022-12-19 |
| 2022-10 | R$ 0,45 | 0,506% | R$ 88,98 | 2022-11-11 | 2022-11-21 |
| 2022-09 | R$ 0,45 | 0,499% | R$ 90,11 | 2022-10-13 | 2022-10-20 |
| 2022-08 | R$ 1,0 | 1,099% | R$ 91,0 | 2022-09-13 | 2022-09-20 |
| 2022-07 | R$ 1,0 | 1,074% | R$ 93,12 | 2022-08-10 | 2022-08-17 |
| 2022-06 | R$ 1,42 | 1,439% | R$ 98,68 | 2022-07-12 | 2022-07-19 |
| 2022-05 | R$ 1,75 | 1,745% | R$ 100,28 | 2022-06-10 | 2022-06-20 |
| 2022-04 | R$ 1,5 | 1,508% | R$ 99,47 | 2022-05-11 | 2022-05-18 |
| 2022-03 | R$ 1,4 | 1,401% | R$ 99,95 | 2022-04-12 | 2022-04-20 |
| 2022-02 | R$ 1,2 | 1,197% | R$ 100,23 | 2022-03-11 | 2022-03-18 |
| 2022-01 | R$ 1,28 | 1,277% | R$ 100,21 | 2022-02-10 | 2022-02-17 |
Em 2021 o VGIP11 pagou R$ 9,57 por cota em 12 competências, média de R$ 0,8 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12 | R$ 0,2569 | 0,251% | R$ 102,3 | 2022-01-12 | 2022-01-19 |
| 2021-11 | R$ 1,55 | 1,578% | R$ 98,25 | 2021-12-10 | 2021-12-17 |
| 2021-10 | R$ 1,25 | 1,272% | R$ 98,27 | 2021-11-11 | 2021-11-19 |
| 2021-09 | R$ 1,3 | 1,302% | R$ 99,82 | 2021-10-13 | 2021-10-20 |
| 2021-08 | R$ 0,91 | 0,906% | R$ 100,45 | 2021-09-13 | 2021-09-20 |
| 2021-07 | R$ 0,0559 | 0,056% | R$ 99,74 | 2021-08-11 | 2021-08-18 |
| 2021-06 | R$ 0,0388 | 0,038% | R$ 101,4 | 2021-07-13 | 2021-07-20 |
| 2021-05 | R$ 1,04 | 1,021% | R$ 101,89 | 2021-06-11 | 2021-06-18 |
| 2021-04 | R$ 0,0064 | 0,006% | R$ 106,19 | 2021-05-12 | 2021-05-19 |
| 2021-03 | R$ 0,85 | 0,815% | R$ 104,27 | 2021-04-13 | 2021-04-20 |
| 2021-02 | R$ 1,15 | 1,001% | R$ 114,9 | 2021-03-10 | 2021-03-17 |
| 2021-01 | R$ 1,16 | 1,023% | R$ 113,39 | 2021-02-10 | 2021-02-19 |
Em 2020 o VGIP11 pagou R$ 7,87 por cota em 9 competências, média de R$ 0,87 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-12 | R$ 1,54 | 1,388% | R$ 110,93 | 2021-01-13 | 2021-01-20 |
| 2020-11 | R$ 1,25 | 1,235% | R$ 101,25 | 2020-12-10 | 2020-12-17 |
| 2020-10 | R$ 1,0 | 0,975% | R$ 102,52 | 2020-11-12 | 2020-11-19 |
| 2020-09 | R$ 0,85 | 0,845% | R$ 100,56 | 2020-10-13 | 2020-10-20 |
| 2020-08 | R$ 0,75 | 0,757% | R$ 99,07 | 2020-09-11 | 2020-09-18 |
| 2020-07 | R$ 0,0353 | 0,036% | R$ 98,57 | 2020-08-12 | 2020-08-19 |
| 2020-06 | R$ 0,6578 | 0,669% | R$ 98,28 | 2020-07-10 | 2020-07-17 |
| 2020-05 | R$ 0,75 | 0,756% | R$ 99,27 | 2020-06-10 | 2020-06-18 |
| 2020-04 | R$ 1,04 | 1,203% | R$ 86,46 | 2020-05-13 | 2020-05-20 |
R$ 1,16 por cota em junho de 2026, pago em 17/07/2026 (data-com 10/07/2026). O DY mensal equivalente à cotação foi de 1,53%.
Porque 99,4% dos CRIs são indexados ao IPCA, com defasagem de 2 meses (M-2). O IPCA repassado em um mês é sempre o de dois meses antes. Mês com IPCA alto = DPS alto; mês com IPCA baixo = DPS menor. Isso é estrutural — não é instabilidade do fundo.
Sim, distribui rendimentos mensalmente, geralmente pagos entre os dias 15 e 20 do mês seguinte. Os rendimentos são isentos de IR para pessoa física.
A média mensal dos últimos 12 meses foi de R$ 0,82 por cota, totalizando R$ 9,84 acumulados. Para planejamento de renda, é o número mais realista — ignora tanto picos quanto vales extremos.
Sim. O fundo distribui o resultado real dos CRIs, com 100% de adimplência declarada e cupom médio IPCA+8,44%. A sustentabilidade é do rendimento recorrente — não de um valor fixo todo mês.