P/VP · Valor de mercado
VP por cota · Patrimônio
R$ 9,81
R$ 1,43 Bi
Popularidade
Liquidez diária
Nº de cotistas
277.602
Preço da cota
Dividendos
Documentos e comunicados
Conversa sobre o fundo
Risco e qualidade
O VGIR11 (Valora CRI CDI) distribui rendimentos mensalmente a seus cotistas, com pagamento creditado no 13º dia útil de cada mês. O último dividendo pago foi de R$ 0,12 por cota, creditado em 18 de junho de 2026 (data-com 11/06/2026). Esse patamar de R$ 0,12 se manteve pelo terceiro mês consecutivo — abril, maio e junho de 2026 todos no mesmo valor, sinalizando estabilidade enquanto a Selic permanece em 14,75%.
O acumulado dos últimos 12 meses é de R$ 1,53 por cota, que sobre a cotação de R$ 9,83 representa um dividend yield de 15,9% ao ano. É um dos DYs mais elevados entre os FIIs de papel do mercado, viabilizado pela indexação predominante ao CDI (99,4% da carteira) num ambiente de juros historicamente altos. Os rendimentos do VGIR11 são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas — o que amplifica o retorno efetivo na comparação com CDBs e fundos de renda fixa tributados.
O VGIR11 tem um dos históricos mais longos do segmento de papel CDI: distribuições mensais desde agosto de 2018, quando ainda se chamava Valora RE III. Em valores já ajustados pelo desdobramento de cotas 1:10 realizado em setembro de 2022 (quando cada cota antiga virou 10 novas), os primeiros dividendos ficaram na faixa de R$ 0,06 a R$ 0,09/cota/mês, refletindo a Selic baixa do período (entre 2% e 6,5% ao ano).
O divisor de águas foi a alta da Selic a partir de 2021. À medida que o Banco Central elevou os juros de 2% (out/2020) até 13,75% (ago/2022), e depois para 14,75% (em 2025), o DPS do VGIR11 acompanhou em escada: de R$ 0,04 (set/2020, Selic 2%) subiu para R$ 0,13/cota/mês em 2024-2025, patamar que se manteve durante todo o ciclo de Selic elevada. Essa linearidade entre Selic e DPS é a característica mais importante do fundo — e também seu maior risco em ciclo de cortes.
A classificação do VGIR11 é de FII de papel com perfil multicategoria, situado entre o high grade e o high yield. A Valora estrutura suas próprias operações (via ICVM 476 e 160), o que permite controle desde a originação — diferente de gestores que apenas compram CRIs estruturados por terceiros no mercado secundário. Esse modelo resulta em spreads de carregamento superiores à média: o yield bruto da carteira é de CDI+4,78% ao ano.
Em termos de qualidade de crédito, apenas 10,5% da carteira possui rating internacional (Tecnisa 11E e Tecnisa 397S, classificados com A- pela S&P). O restante é avaliado internamente pela Valora, sem classificação de agência independente — o que é comum em operações estruturadas via esforços restritos, mas representa um risco de opacidade para o cotista acostumado com fundos que compram CRIs públicos com rating externo. Em oito anos de história, porém, a Valora não reportou nenhum default em sua carteira — um track record relevante para um fundo dessa natureza.
A sustentabilidade do DPS do VGIR11 depende diretamente da trajetória da Selic. Com a taxa básica em 14,75%, o DPS de R$ 0,12-0,13 é plenamente sustentável — a gestão distribui praticamente todo o resultado gerado no período, com o caixa líquido de R$ 87,5 milhões (6,2% do PL em abril de 2026) servindo apenas como reserva operacional.
O ponto de atenção é o ciclo de cortes de Selic projetado pelo Focus do Banco Central: a taxa deve recuar de 14,75% para 11% nos próximos 12 meses. Como a carteira do VGIR11 é 99,4% CDI+, esse movimento deve comprimir o DPS proporcionalmente — a estimativa é de redução para a faixa de R$ 0,107 a R$ 0,11/cota/mês mantida a estrutura atual. Importante: não se trata de insustentabilidade financeira, mas de matemática do CDI. O fundo continuará gerando e distribuindo o que o carrego da carteira permitir.
Outro elemento de atenção é o pagamento da taxa de performance em julho e janeiro de cada ano: quando o fundo supera o CDI no semestre, a performance é provisionada diariamente e paga nesses meses, reduzindo pontualmente o DPS. Em março de 2026, havia R$ 2,3 milhões provisionados — o que indica que a carteira vinha superando o CDI no período, e que o DPS de julho será ligeiramente menor.
O guidance para os próximos 6 meses estima o DPS na faixa de R$ 0,115 a R$ 0,135/cota/mês. Enquanto a Selic permanecer em 14,75%, o patamar de R$ 0,12 tende a se manter. Caso o Banco Central comece o ciclo de cortes conforme indicado pelo Focus, o DPS vai recuar gradualmente, podendo atingir R$ 0,115 ao fim do segundo semestre de 2026.
Para o horizonte de 12 meses, o cenário-base projeta um DY de 14,5% (DPS médio de R$ 0,118/mês), com a cotação mantendo-se próxima da paridade patrimonial (P/VP em torno de 1,00). No cenário otimista — Selic mais alta por mais tempo e reciclagem da carteira em spreads maiores —, o DPS pode sustentar os R$ 0,13 e o DY atingir 16%. No cenário pessimista — queda abrupta de Selic para 9,5% —, o DPS comprimiria para cerca de R$ 0,102/cota, com DY de 12,5%. A duration curta da carteira (1,8 anos) é um ponto favorável: permite à gestão reciclar ativos com maior frequência e capturar novos spreads à medida que o ciclo se inverte. Para informações sobre cotação atual e análise, consulte as seções dedicadas do fundo.
Em 2026 o VGIR11 pagou R$ 1,11 por cota em 9 competências, média de R$ 0,12 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-08 | R$ 0,13 | 1,356% | R$ 9,59 | 2026-09-11 | 2026-09-18 |
| 2026-07 | R$ 0,13 | 1,38% | R$ 9,42 | 2026-08-12 | 2026-08-19 |
| 2026-06 | R$ 0,11 | 1,119% | R$ 9,83 | 2026-07-10 | 2026-07-17 |
| 2026-05 | R$ 0,12 | 1,237% | R$ 9,7 | 2026-06-11 | 2026-06-18 |
| 2026-04 | R$ 0,12 | 1,246% | R$ 9,63 | — | 2026-05-20 |
| 2026-04 | R$ 0,12 | 1,232% | R$ 9,74 | 2026-05-13 | 2026-05-20 |
| 2026-03 | R$ 0,13 | 1,325% | R$ 9,81 | — | 2026-04-20 |
| 2026-02 | R$ 0,12 | 1,237% | R$ 9,7 | — | 2026-03-18 |
| 2026-01 | R$ 0,13 | 1,329% | R$ 9,78 | — | 2026-02-20 |
Em 2025 o VGIR11 pagou R$ 1,49 por cota em 12 competências, média de R$ 0,12 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12 | R$ 0,13 | 1,329% | R$ 9,78 | — | 2026-01-20 |
| 2025-11 | R$ 0,13 | 1,357% | R$ 9,58 | — | 2025-12-17 |
| 2025-10 | R$ 0,13 | 1,395% | R$ 9,32 | — | 2025-11-19 |
| 2025-09 | R$ 0,13 | 1,379% | R$ 9,43 | — | 2025-10-17 |
| 2025-08 | R$ 0,13 | 1,347% | R$ 9,65 | — | 2025-09-17 |
| 2025-07 | R$ 0,14 | 1,478% | R$ 9,47 | — | 2025-08-19 |
| 2025-06 | R$ 0,12 | 1,244% | R$ 9,65 | — | 2025-07-17 |
| 2025-05 | R$ 0,12 | 1,274% | R$ 9,42 | — | 2025-06-18 |
| 2025-04 | R$ 0,12 | 1,238% | R$ 9,69 | — | 2025-05-20 |
| 2025-03 | R$ 0,12 | 1,297% | R$ 9,25 | — | 2025-04-17 |
| 2025-02 | R$ 0,11 | 1,153% | R$ 9,54 | — | 2025-03-21 |
| 2025-01 | R$ 0,11 | 1,197% | R$ 9,19 | — | 2025-02-19 |
Em 2024 o VGIR11 pagou R$ 1,27 por cota em 12 competências, média de R$ 0,11 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12 | R$ 0,109584 | 1,216% | R$ 9,01 | — | 2025-01-20 |
| 2024-11 | R$ 0,11 | 1,325% | R$ 8,3 | — | 2024-12-18 |
| 2024-10 | R$ 0,11 | 1,173% | R$ 9,38 | — | 2024-11-21 |
| 2024-09 | R$ 0,1 | 1,072% | R$ 9,33 | — | 2024-10-17 |
| 2024-08 | R$ 0,1 | 1,012% | R$ 9,88 | — | 2024-09-18 |
| 2024-07 | R$ 0,1 | 1,019% | R$ 9,81 | — | 2024-08-19 |
| 2024-06 | R$ 0,1 | 0,999% | R$ 10,01 | — | 2024-07-17 |
| 2024-05 | R$ 0,11 | 1,113% | R$ 9,88 | — | 2024-06-19 |
| 2024-04 | R$ 0,11 | 1,133% | R$ 9,71 | — | 2024-05-20 |
| 2024-03 | R$ 0,1 | 1,022% | R$ 9,78 | — | 2024-04-17 |
| 2024-02 | R$ 0,11 | 1,125% | R$ 9,78 | — | 2024-03-19 |
| 2024-01 | R$ 0,11 | 1,126% | R$ 9,77 | — | 2024-02-21 |
Em 2023 o VGIR11 pagou R$ 1,45 por cota em 12 competências, média de R$ 0,12 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-12 | R$ 0,11 | 1,122% | R$ 9,8 | — | 2024-01-18 |
| 2023-11 | R$ 0,11 | 1,145% | R$ 9,61 | — | 2023-12-19 |
| 2023-10 | R$ 0,12 | 1,226% | R$ 9,79 | — | 2023-11-21 |
| 2023-09 | R$ 0,12 | 1,245% | R$ 9,64 | — | 2023-10-19 |
| 2023-08 | R$ 0,13 | 1,339% | R$ 9,71 | — | 2023-09-20 |
| 2023-07 | R$ 0,12 | 1,223% | R$ 9,81 | — | 2023-08-17 |
| 2023-06 | R$ 0,13 | 1,349% | R$ 9,64 | — | 2023-07-19 |
| 2023-05 | R$ 0,12 | 1,271% | R$ 9,44 | — | 2023-06-20 |
| 2023-04 | R$ 0,12 | 1,289% | R$ 9,31 | — | 2023-05-18 |
| 2023-03 | R$ 0,12 | 1,277% | R$ 9,4 | — | 2023-04-20 |
| 2023-02 | R$ 0,12 | 1,267% | R$ 9,47 | — | 2023-03-17 |
| 2023-01 | R$ 0,13 | 1,34% | R$ 9,7 | — | 2023-02-17 |
Em 2022 o VGIR11 pagou R$ 1,56 por cota em 12 competências, média de R$ 0,13 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-12 | R$ 0,11 | 1,133% | R$ 9,71 | — | 2023-01-18 |
| 2022-11 | R$ 0,13 | 1,346% | R$ 9,66 | — | 2022-12-19 |
| 2022-10 | R$ 0,13 | 1,307% | R$ 9,95 | — | 2022-11-21 |
| 2022-09 | R$ 0,13 | 1,316% | R$ 9,88 | — | 2022-10-20 |
| 2022-08 | R$ 0,13 | 1,312% | R$ 9,91 | — | 2022-09-20 |
| 2022-07 | R$ 0,13 | 1,294% | R$ 10,05 | — | 2022-08-17 |
| 2022-06 | R$ 0,119 | 1,196% | R$ 9,95 | — | 2022-07-19 |
| 2022-05 | R$ 0,13 | 1,325% | R$ 9,81 | — | 2022-06-20 |
| 2022-04 | R$ 0,197353 | 2,01% | R$ 9,82 | — | 2022-05-18 |
| 2022-03 | R$ 0,12 | 1,186% | R$ 10,12 | — | 2022-04-20 |
| 2022-02 | R$ 0,12 | 1,193% | R$ 10,06 | — | 2022-03-18 |
| 2022-01 | R$ 0,11 | 1,098% | R$ 10,02 | — | 2022-02-14 |
Em 2021 o VGIR11 pagou R$ 0,74 por cota em 12 competências, média de R$ 0,06 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12 | R$ 0,092 | 0,933% | R$ 9,86 | — | 2022-01-19 |
| 2021-11 | R$ 0,08 | 0,834% | R$ 9,59 | — | 2021-12-17 |
| 2021-10 | R$ 0,068 | 0,713% | R$ 9,54 | — | 2021-11-19 |
| 2021-09 | R$ 0,065 | 0,684% | R$ 9,51 | — | 2021-10-20 |
| 2021-08 | R$ 0,065 | 0,682% | R$ 9,53 | — | 2021-09-20 |
| 2021-07 | R$ 0,065 | 0,711% | R$ 9,14 | — | 2021-08-13 |
| 2021-06 | R$ 0,065 | 0,698% | R$ 9,31 | — | 2021-07-20 |
| 2021-05 | R$ 0,05 | 0,566% | R$ 8,83 | — | 2021-06-18 |
| 2021-04 | R$ 0,05 | 0,552% | R$ 9,06 | — | 2021-05-19 |
| 2021-03 | R$ 0,05 | 0,535% | R$ 9,34 | — | 2021-04-20 |
| 2021-02 | R$ 0,045 | 0,495% | R$ 9,09 | — | 2021-03-17 |
| 2021-01 | R$ 0,045 | 0,517% | R$ 8,7 | — | 2021-02-19 |
Em 2020 o VGIR11 pagou R$ 0,57 por cota em 12 competências, média de R$ 0,05 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-12 | R$ 0,050125 | 0,596% | R$ 8,41 | — | 2021-01-20 |
| 2020-11 | R$ 0,039 | 0,47% | R$ 8,3 | — | 2020-12-17 |
| 2020-10 | R$ 0,041 | 0,476% | R$ 8,62 | — | 2020-11-19 |
| 2020-09 | R$ 0,045 | 0,514% | R$ 8,76 | — | 2020-10-20 |
| 2020-08 | R$ 0,041 | 0,485% | R$ 8,45 | — | 2020-09-18 |
| 2020-07 | R$ 0,045 | 0,552% | R$ 8,15 | — | 2020-08-19 |
| 2020-06 | R$ 0,048402 | 0,587% | R$ 8,25 | — | 2020-07-17 |
| 2020-05 | R$ 0,047 | 0,521% | R$ 9,02 | — | 2020-06-18 |
| 2020-04 | R$ 0,05 | 0,597% | R$ 8,37 | — | 2020-05-20 |
| 2020-03 | R$ 0,053 | 0,654% | R$ 8,1 | — | 2020-04-20 |
| 2020-02 | R$ 0,055 | 0,755% | R$ 7,28 | — | 2020-03-18 |
| 2020-01 | R$ 0,06 | 0,586% | R$ 10,25 | — | 2020-02-19 |
Em 2019 o VGIR11 pagou R$ 1,13 por cota em 12 competências, média de R$ 0,09 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-12 | R$ 0,157238 | 1,412% | R$ 11,13 | — | 2020-01-20 |
| 2019-11 | R$ 0,06 | 0,572% | R$ 10,49 | — | 2019-12-18 |
| 2019-10 | R$ 0,069 | 0,683% | R$ 10,1 | — | 2019-11-21 |
| 2019-09 | R$ 0,067 | 0,657% | R$ 10,2 | — | 2019-10-17 |
| 2019-08 | R$ 0,075173 | 0,741% | R$ 10,14 | — | 2019-09-18 |
| 2019-07 | R$ 0,085 | 0,838% | R$ 10,14 | — | 2019-08-19 |
| 2019-06 | R$ 0,07409 | 0,708% | R$ 10,46 | — | 2019-07-18 |
| 2019-05 | R$ 0,08 | 0,786% | R$ 10,17 | — | 2019-06-19 |
| 2019-04 | R$ 0,079 | 0,769% | R$ 10,28 | — | 2019-05-20 |
| 2019-03 | R$ 0,072 | 0,724% | R$ 9,94 | — | 2019-04-17 |
| 2019-02 | R$ 0,106756 | 1,07% | R$ 9,97 | — | 2019-03-21 |
| 2019-01 | R$ 0,2 | 1,998% | R$ 10,01 | — | 2019-02-19 |
Em 2018 o VGIR11 pagou R$ 0,35 por cota em 5 competências, média de R$ 0,07 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-12 | R$ 0,086043 | 0,859% | R$ 10,02 | — | 2019-01-18 |
| 2018-11 | R$ 0,072 | 0,724% | R$ 9,94 | — | 2018-12-19 |
| 2018-10 | R$ 0,06954 | 0,7% | R$ 9,94 | — | 2018-11-22 |
| 2018-09 | R$ 0,06 | 0,604% | R$ 9,94 | — | 2018-10-18 |
| 2018-08 | R$ 0,06 | 0,603% | R$ 9,96 | — | 2018-09-20 |
Sim, o VGIR11 distribui rendimentos mensalmente. O pagamento ocorre no 13º dia útil do mês, com anúncio no 8º dia útil e data-com no 9º dia útil.
O último dividendo foi de R$ 0,12 por cota, pago em 18 de junho de 2026 (data-com 11/06/2026). É o terceiro mês consecutivo nesse patamar.
Sim, para pessoas físicas que possuam menos de 10% das cotas. O VGIR11 tem 266.512 cotistas, atendendo com folga os requisitos legais para isenção.
A carteira é 99,4% indexada ao CDI. Com o Focus projetando queda da Selic de 14,75% para 11% em 12 meses, o DPS deve comprimir proporcionalmente para R$ 0,107–0,11/cota/mês. Não é um problema de inadimplência — é a matemática do CDI.
O DY atual é de 15,9% ao ano (DPS acumulado 12m de R$ 1,53 sobre cotação de R$ 9,83). Com Selic em 14,75% e CDI próximo, o DY do VGIR11 é competitivo e ainda isento de IR, enquanto o CDI em CDBs, por exemplo, é tributado em até 22,5%.
Sim. A taxa de performance (20% sobre o que exceder o CDI) é provisionada mensalmente e paga em janeiro e julho. Isso reduz pontualmente o DPS nesses dois meses a cada ano. Em março/2026 havia R$ 2,3 milhões provisionados, indicando que o fundo superava o CDI no semestre.
Financia construtoras residenciais com empréstimos imobiliários em CDI e distribui os juros como renda mensal