O XPML11 distribui mensalmente R$ 0,92 por cota, valor mantido de forma ininterrupta por 26 meses consecutivos — de maio de 2024 a maio de 2026 — sem nenhuma variação. Com a cota negociada a R$ 105,44 em junho de 2026, isso representa um dividend yield de 9,95% ao ano, ou seja, quase 10% sobre o preço pago. O pagamento ocorre todo dia 25 do mês seguinte ao competente (ou no próximo dia útil quando cai em fim de semana), sendo isento de Imposto de Renda para pessoas físicas, conforme a legislação dos fundos imobiliários.
Esse nível de constância é raro entre FIIs de tijolo: a maioria dos fundos de shoppings oscila o DPS conforme o desempenho das lojas e as variações sazonais. O XPML11 consegue estabilizar a distribuição graças a uma combinação de resultado de caixa robusto — R$ 766 milhões gerados nos últimos 12 meses contra uma distribuição de R$ 641 milhões (payout de ~84%) — e uma reserva acumulada de aproximadamente R$ 2,99 por cota na estrutura completa (XPML + Omni Malls + NeoMall), que funciona como colchão para absorver eventuais choques.
Um DY de 9,95% ao ano posiciona o XPML11 entre os FIIs de shoppings com rendimento mais competitivo da B3. Para colocar em perspectiva: o Tesouro IPCA+ 2035 paga em torno de IPCA + 6% ao ano — com a inflação rodando perto de 5%, isso equivale a cerca de 11%. O XPML11 entrega 9,95% isentos de IR, o que, para uma pessoa física na alíquota de 22,5% de imposto de renda, equivale a um rendimento tributável de aproximadamente 12,8% brutos.
É um rendimento de renda variável com previsibilidade de renda fixa. O fundo não garante a distribuição, mas o histórico de 26 meses sem variação e o guidance explícito do gestor para 2026 dão suporte à expectativa de continuidade. No cenário-base, o DPS de R$ 0,92 deve ser mantido; no cenário otimista — com maturação dos ativos Iguatemi e eventual Selic mais baixa — haveria espaço para uma distribuição extraordinária ou elevação gradual da distribuição ordinária.
O XPML11 abriu capital em dezembro de 2017 com 18 milhões de cotas e começou distribuindo R$ 0,50 a R$ 0,53 por cota já nos primeiros meses. Ao longo de 97 meses de histórico, o DPS traçou uma trajetória de crescimento gradual: saiu de R$ 0,50 em 2018, passou por um período de adaptação durante a pandemia de 2020 (quando shoppings ficaram fechados) e se recuperou progressivamente entre 2021 e 2024. Desde maio de 2024, o patamar de R$ 0,92 ficou estável, refletindo a maturação do portfólio e o crescimento das vendas por m².
A trajetória do fundo é inseparável da expansão do portfólio: a cada nova emissão — já foram 14 — o fundo adquiriu novos ativos que ampliaram a base de receita e permitiram sustentar ou elevar o DPS. A aquisição do portfólio Iguatemi em março de 2026, que adicionou cinco participações premium com NOI/m² 68,8% acima da média do fundo, deve contribuir para sustentar e eventualmente elevar o patamar de distribuição no médio prazo.
Nos doze meses encerrados em maio de 2026, o XPML11 distribuiu R$ 11,04 por cota — R$ 5,52 no primeiro semestre e R$ 5,52 no segundo. Para quem comprou a cota a R$ 95 em meados de 2025, o retorno de dividendos no período foi de 11,6% ao ano. Para quem entrou no início de 2024 a cerca de R$ 110, o retorno foi de aproximadamente 10% ao ano.
A sustentabilidade do DPS do XPML11 tem três pilares sólidos. Primeiro, a geração de caixa: o resultado de caixa dos últimos 12 meses foi de R$ 766 milhões, contra uma distribuição de R$ 641 milhões — sobra de quase R$ 125 milhões que fortalece a reserva. Segundo, o colchão acumulado: a estrutura completa do fundo (XPML + Omni Malls + NeoMall) acumula R$ 2,99 por cota de resultado não distribuído após a 14ª emissão, o que representa mais de três meses de DPS sem precisar gerar um único real de receita nova. Terceiro, a qualidade operacional: vacância de 3,7%, inadimplência de 1,7% e crescimento de vendas de 11,9% no ano reforçam que as lojas continuam pagando e o caixa continua entrando.
O principal risco de curto prazo ao DPS são as parcelas de aquisições de R$ 421 milhões programadas até 2027 (sendo os maiores pagamentos em janeiro de 2027: R$ 171 milhões referentes ao portfólio Allos). O caixa disponível de R$ 347 milhões (mar/2026) cobre confortavelmente 2026, mas 2027 exigirá atenção à execução do fluxo de caixa. Ainda assim, o gestor mantém o guidance de piso de R$ 0,86 para o segundo semestre de 2026.
A gestão do XPML11 publicou no Relatório Gerencial de abril de 2026 um guidance explícito de R$ 0,86 a R$ 0,92 por cota por mês para o segundo semestre de 2026. A faixa sinaliza que o piso de R$ 0,86 é considerado confortável mesmo em cenário adverso, enquanto R$ 0,92 é o patamar que o gestor pretende manter como baseline.
Em termos de projeção de DY sobre o preço atual (R$ 105,44): no cenário-base, com DPS de R$ 0,92, o DY projetado é de 9,95% ao ano; no cenário otimista — maturação dos ativos Iguatemi e Selic mais baixa —, o DPS pode alcançar R$ 0,95, elevando o DY para 10,67%; no cenário pessimista — recessão no varejo paulista —, o DPS recuaria ao piso de R$ 0,86, resultando em DY de 9,66%. Em qualquer dos três cenários, o rendimento anual ultrapassa 9,6%, o que evidencia a robustez da estrutura de geração de caixa do fundo.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04 | R$ 0,92 | 0,859% | R$ 107,05 | — | 2026-05-25 |
| 2026-03 | R$ 0,92 | 0,829% | R$ 111,0 | — | 2026-04-24 |
| 2026-02 | R$ 0,92 | 0,854% | R$ 107,71 | — | 2026-03-25 |
| 2026-01 | R$ 0,92 | 0,823% | R$ 111,75 | — | 2026-02-25 |
| 2025-12 | R$ 0,92 | 0,84% | R$ 109,5 | — | 2026-01-23 |
| 2025-11 | R$ 0,92 | 0,845% | R$ 108,9 | — | 2025-12-23 |
| 2025-10 | R$ 0,92 | 0,864% | R$ 106,47 | — | 2025-11-25 |
| 2025-09 | R$ 0,92 | 0,88% | R$ 104,5 | — | 2025-10-24 |
| 2025-08 | R$ 0,92 | 0,871% | R$ 105,61 | — | 2025-09-25 |
| 2025-07 | R$ 0,92 | 0,933% | R$ 98,6 | — | 2025-08-25 |
| 2025-06 | R$ 0,92 | 0,904% | R$ 101,75 | — | 2025-07-25 |
| 2025-05 | R$ 0,92 | 0,897% | R$ 102,61 | — | 2025-06-25 |
| 2025-04 | R$ 0,92 | 0,878% | R$ 104,8 | — | 2025-05-23 |
| 2025-03 | R$ 0,92 | 0,861% | R$ 106,81 | — | 2025-04-25 |
| 2025-02 | R$ 0,92 | 0,921% | R$ 99,9 | — | 2025-03-25 |
| 2025-01 | R$ 0,92 | 0,955% | R$ 96,34 | — | 2025-02-25 |
| 2024-12 | R$ 0,92 | 0,968% | R$ 95,01 | — | 2025-01-24 |
| 2024-11 | R$ 0,92 | 0,944% | R$ 97,5 | — | 2024-12-23 |
| 2024-10 | R$ 0,92 | 0,895% | R$ 102,76 | — | 2024-11-25 |
| 2024-09 | R$ 0,92 | 0,89% | R$ 103,41 | — | 2024-10-25 |
| 2024-08 | R$ 0,92 | 0,856% | R$ 107,45 | — | 2024-09-25 |
| 2024-07 | R$ 0,92 | 0,824% | R$ 111,66 | — | 2024-08-23 |
| 2024-06 | R$ 0,92 | 0,819% | R$ 112,27 | — | 2024-07-25 |
| 2024-05 | R$ 0,92 | 0,824% | R$ 111,64 | — | 2024-06-25 |
| 2024-04 | R$ 0,92 | 0,796% | R$ 115,65 | — | 2024-05-24 |
| 2024-03 | R$ 0,91 | 0,788% | R$ 115,51 | — | 2024-04-25 |
| 2024-02 | R$ 0,9 | 0,775% | R$ 116,17 | — | 2024-03-25 |
| 2024-01 | R$ 0,9 | 0,761% | R$ 118,23 | — | 2024-02-23 |
| 2023-12 | R$ 0,92 | 0,802% | R$ 114,7 | — | 2024-01-25 |
| 2023-11 | R$ 0,9 | 0,766% | R$ 117,43 | — | 2023-12-22 |
| 2023-10 | R$ 0,85 | 0,768% | R$ 110,61 | — | 2023-11-24 |
| 2023-09 | R$ 0,85 | 0,778% | R$ 109,27 | — | 2023-10-25 |
| 2023-08 | R$ 0,85 | 0,77% | R$ 110,41 | — | 2023-09-25 |
| 2023-07 | R$ 0,84 | 0,777% | R$ 108,12 | — | 2023-08-25 |
| 2023-06 | R$ 0,83 | 0,8% | R$ 103,81 | — | 2023-07-25 |
| 2023-05 | R$ 0,81 | 0,785% | R$ 103,23 | — | 2023-06-23 |
| 2023-04 | R$ 0,81 | 0,804% | R$ 100,76 | — | 2023-05-25 |
| 2023-03 | R$ 0,8 | 0,808% | R$ 98,99 | — | 2023-04-25 |
| 2023-02 | R$ 0,78 | 0,817% | R$ 95,48 | — | 2023-03-24 |
| 2023-01 | R$ 0,77 | 0,794% | R$ 97,02 | — | 2023-02-24 |
| 2022-12 | R$ 0,9 | 0,943% | R$ 95,43 | — | 2023-01-25 |
| 2022-11 | R$ 0,77 | 0,816% | R$ 94,34 | — | 2022-12-23 |
| 2022-10 | R$ 0,75 | 0,765% | R$ 98,09 | — | 2022-11-25 |
| 2022-09 | R$ 0,75 | 0,733% | R$ 102,35 | — | 2022-10-25 |
| 2022-08 | R$ 0,73 | 0,709% | R$ 102,91 | — | 2022-09-23 |
| 2022-07 | R$ 0,7 | 0,696% | R$ 100,54 | — | 2022-08-25 |
| 2022-06 | R$ 0,69 | 0,729% | R$ 94,62 | — | 2022-07-25 |
| 2022-05 | R$ 0,68 | 0,72% | R$ 94,41 | — | 2022-06-24 |
| 2022-04 | R$ 0,68 | 0,714% | R$ 95,28 | — | 2022-05-25 |
| 2022-03 | R$ 0,66 | 0,67% | R$ 98,48 | — | 2022-04-25 |
| 2022-02 | R$ 0,64 | 0,707% | R$ 90,52 | — | 2022-03-25 |
| 2022-01 | R$ 0,6 | 0,665% | R$ 90,18 | — | 2022-02-25 |
| 2021-12 | R$ 0,85 | 0,918% | R$ 92,59 | — | 2022-01-25 |
| 2021-11 | R$ 0,55 | 0,59% | R$ 93,16 | — | 2021-12-23 |
| 2021-10 | R$ 0,5 | 0,583% | R$ 85,74 | — | 2021-11-25 |
| 2021-09 | R$ 0,57 | 0,566% | R$ 100,67 | — | 2021-10-25 |
| 2021-08 | R$ 0,57 | 0,591% | R$ 96,44 | — | 2021-09-24 |
| 2021-07 | R$ 0,6 | 0,593% | R$ 101,1 | — | 2021-08-25 |
| 2021-06 | R$ 0,52 | 0,517% | R$ 100,62 | — | 2021-07-23 |
| 2021-05 | R$ 0,4 | 0,405% | R$ 98,8 | — | 2021-06-25 |
| 2021-04 | R$ 0,3 | 0,299% | R$ 100,44 | — | 2021-05-25 |
| 2021-03 | R$ 0,15 | 0,143% | R$ 104,79 | — | 2021-04-23 |
| 2021-02 | R$ 0,25 | 0,246% | R$ 101,68 | — | 2021-03-25 |
| 2021-01 | R$ 0,35 | 0,324% | R$ 107,95 | — | 2021-02-25 |
| 2020-12 | R$ 0,68 | 0,588% | R$ 115,6 | — | 2021-01-22 |
| 2020-11 | R$ 0,45 | 0,397% | R$ 113,36 | — | 2020-12-23 |
| 2020-10 | R$ 0,42 | 0,391% | R$ 107,54 | — | 2020-11-25 |
| 2020-09 | R$ 0,26 | 0,231% | R$ 112,68 | — | 2020-10-23 |
| 2020-08 | R$ 0,18 | 0,172% | R$ 104,58 | — | 2020-09-25 |
| 2020-07 | R$ 0,03 | 0,028% | R$ 108,34 | — | 2020-08-25 |
| 2020-06 | R$ 0,42 | 0,419% | R$ 100,34 | — | 2020-07-24 |
| 2020-05 | R$ 0,27 | 0,264% | R$ 102,3 | — | 2020-06-25 |
| 2020-02 | R$ 0,5 | — | — | — | 2020-02-21 |
| 2020-01 | R$ 0,61 | — | — | — | 2020-01-24 |
| 2019-12 | R$ 0,52 | — | — | — | 2019-12-23 |
| 2019-11 | R$ 0,59 | — | — | — | 2019-11-25 |
| 2019-10 | R$ 0,59 | — | — | — | 2019-10-25 |
| 2019-09 | R$ 0,57 | — | — | — | 2019-09-25 |
| 2019-08 | R$ 0,57 | — | — | — | 2019-08-21 |
| 2019-07 | R$ 0,56 | — | — | — | 2019-07-25 |
| 2019-06 | R$ 0,54 | — | — | — | 2019-06-25 |
| 2019-05 | R$ 0,51 | — | — | — | 2019-05-24 |
| 2019-04 | R$ 0,54 | — | — | — | 2019-04-25 |
| 2019-03 | R$ 0,6 | — | — | — | 2019-03-25 |
| 2019-02 | R$ 0,6 | — | — | — | 2019-02-21 |
| 2019-01 | R$ 0,88 | — | — | — | 2019-01-24 |
| 2018-12 | R$ 0,65 | — | — | — | 2018-12-21 |
| 2018-11 | R$ 0,6 | — | — | — | 2018-11-23 |
| 2018-10 | R$ 0,5 | — | — | — | 2018-10-25 |
| 2018-09 | R$ 0,5 | — | — | — | 2018-09-25 |
| 2018-08 | R$ 0,43 | — | — | — | 2018-08-24 |
| 2018-07 | R$ 0,29 | — | — | — | 2018-07-25 |
| 2018-06 | R$ 0,5 | — | — | — | 2018-06-25 |
| 2018-05 | R$ 0,53 | — | — | — | 2018-05-25 |
| 2018-04 | R$ 0,5 | — | — | — | 2018-04-25 |
| 2018-03 | R$ 0,5 | — | — | — | 2018-03-23 |
| 2018-02 | R$ 0,51 | — | — | — | 2018-02-23 |
O XPML11 paga dividendos todo dia 25 do mês seguinte ao competente (ou no próximo dia útil). Em maio de 2026, por exemplo, o pagamento de R$ 0,92 ocorreu em 25/05/2026.
O dividend yield do XPML11 está em 9,95% ao ano, calculado sobre a cota de R$ 105,44 (jun/2026) com DPS de R$ 0,92/mês.
Sim, o XPML11 é um FII de distribuição mensal. Nos últimos 26 meses (mai/2024 a mai/2026), o valor foi de exatamente R$ 0,92 por cota em todos os meses.
Sim. Os rendimentos distribuídos pelos FIIs são isentos de IR para pessoas físicas, conforme a legislação brasileira, desde que o cotista detenha menos de 10% das cotas e o fundo tenha mais de 50 cotistas.
O XPML11 atingiu R$ 0,92 por cota como pico mensal, mantido de forma estável desde maio de 2024. Antes disso, o DPS oscilava entre R$ 0,60 e R$ 0,90 conforme o crescimento do portfólio.
O gestor sinaliza piso de R$ 0,86 para o 2S2026. O principal risco são as parcelas de aquisições de R$ 421 milhões até 2027, mas o caixa de R$ 347 milhões e a reserva de R$ 2,99/cota oferecem proteção robusta.