O que muda pra você?
Entre no Cuore e informe seu custo médio entre 26/05 e 25/06. Se não fizer, o Administrador usa o menor preço histórico como base — você paga IR de 20% sobre um ganho que talvez nem exista de verdade.
A cota fechou em R$ 152,99 com VP de R$ 155,67 — spread de ~1,7% a receber em 47 dias úteis. A janela fecha em 25/05: restam apenas 3 pregões.
O Fato Relevante divulgado nesta quarta-feira, 20/05/2026, fez o que o cotista esperava desde a AGE: colocou datas concretas na liquidação do HGPO11. Não é mais "em 2 a 3 semanas". Agora sabe-se quando o ticker para de negociar, quando o Cuore abre, quando o rendimento é divulgado e, principalmente, quando o PIX da amortização cai — 08 de julho de 2026.
O ponto sensível, contudo, não é o cronograma em si. É o que ele exige do cotista antes do pagamento: informar o custo médio das cotas pelo sistema Cuore. Quem não fizer essa lição de casa pode pagar IR de 20% sobre um ganho de capital inflado artificialmente. Vamos por partes.
Os números essenciais
O cronograma oficial — tira a régua
Não é estimativa. Não é "deve sair em". São as datas registradas no Fato Relevante (doc 1200376). Imprime, salva, anota.
Segunda-feira. Restam apenas três pregões: 21, 22 e 25/05. Depois disso, o ticker sai do book e a cota fica "presa" até o pagamento.
30 dias corridos para cada cotista informar, pela plataforma Cuore, qual foi o preço médio de aquisição das cotas. É essa informação que vai determinar quanto de IR você paga.
Primeira linha de pagamento — pequena, residual, vinda do resultado de RF. Isenta de IR para pessoa física conforme o Art. 3º da Lei 11.033/2004.
Quem trocou de e-mail recentemente precisa enviar a atualização para [email protected]. É por esse canal que sai a comunicação oficial sobre custo médio, divergências e comprovantes de IR.
Janela em que a Genial consolida os custos informados, cruza com a base de cotistas e calcula o ganho de capital individualizado de cada um.
Fato Relevante final informa o valor exato por cota — deve ficar próximo do VP de R$ 155,67, líquido do IR e ajustes finais de despesas.
O grande pagamento. Cai na conta da corretora, líquido de IR de 20% sobre o ganho de capital de cada cotista.
O alerta de IR — por que isso importa de verdade
A isenção do FII não vale aqui
O cotista de FII está acostumado a receber rendimento mensal isento de IR — benefício do Art. 3º da Lei 11.033/2004. Esse benefício não se aplica ao resgate na liquidação. A Amortização Final é, na prática, uma venda da cota para o próprio fundo, e a Receita Federal trata como ganho de capital.
Alíquota: 20% sobre a diferença entre o valor recebido e o seu custo médio de aquisição. Retido na fonte, no momento do pagamento.
O problema é o que acontece com quem não informa o custo. Nesse caso, segundo o Fato Relevante, o Administrador usará o valor mínimo histórico de negociação da cota como base de cálculo. Para um FII que negociou a preços muito mais baixos nos últimos anos, isso significa um ganho artificialmente inflado — e um IR muito maior do que o devido.
Se você NÃO informar o custo: Administrador usa, digamos, R$ 90 como mínimo histórico (custo presumido: R$ 9.000). Ganho considerado: R$ 6.500. IR retido: R$ 1.300. Diferença: R$ 1.240 a mais indo para a Receita — recuperáveis só na declaração anual, com trabalho.
Os dois pagamentos — não confunda
O cronograma envolve duas linhas separadas. Tratamento tributário diferente, magnitude diferente, datas diferentes:
Rendimento do Fundo Isento IR
- Data: divulgado 29/05
- Origem: residual de aplicações em RF
- Magnitude: pequena — centavos por cota
- IR: isento para PF (Art. 3º Lei 11.033)
- Ação necessária: nenhuma
Amortização Final IR 20%
- Data: divulgado 01/07, pago 08/07
- Origem: liquidação do patrimônio
- Magnitude: ~R$ 155,67/cota
- IR: 20% sobre ganho de capital, na fonte
- Ação necessária: informar custo no Cuore até 25/06
Para quem está de fora — vale entrar nos últimos 3 pregões?
O spread, sem romantizar
A cota a R$ 152,99 contra um VP de R$ 155,67 dá um spread bruto de 1,75% em 47 dias úteis. Anualizando, são cerca de 9,5% — abaixo do CDI projetado para o período, e antes do IR de 20% sobre o ganho.
Se você compra 100 cotas a R$ 152,99 (R$ 15.299) e recebe R$ 155,67 (R$ 15.567), o ganho de R$ 268 sofre R$ 53,60 de IR. Sobram R$ 214,40 líquidos — cerca de 1,4% líquido em 47 dias. Positivo, mas com risco de o valor final vir abaixo do VP por ajustes nas despesas finais de liquidação.
É um trade. Não é uma oportunidade exuberante. E ele fecha em 25/05. Quem busca manter exposição a escritórios Pátria após a liquidação pode olhar para HGRE11, que opera no mesmo segmento e tem maior liquidez de saída.
O que fazer agora — 3 passos
- Localize seu custo médio. Entre na sua corretora, baixe a posição de ativos ou o extrato de operações. O preço médio das cotas de HGPO11 está lá. Quem usa B3 Investidor ou apps como Kinvo já tem o número pronto. Quem opera há mais tempo com entradas e saídas precisa somar operações — ou recorrer ao informe de rendimentos anual.
- Informe pelo Cuore entre 26/05 e 25/06. A plataforma abre após o último pregão. O Administrador (Genial) divulgará o link exato no FR de 26/05. Reserve 10 minutos para fazer — é o passo que protege seus R$ 200, R$ 500 ou R$ 1.000+ de IR indevido, dependendo do tamanho da posição.
- Confira seu e-mail cadastrado. Até 10/06, garanta que o e-mail registrado com o Administrador é o que você usa hoje. Se trocou recentemente, envie para [email protected]. É por esse canal que sai a confirmação de custo, eventuais retificações e o comprovante de IR retido — documento necessário para a declaração de 2027.
Contexto rápido — de onde veio o caixa
O HGPO11 é o antigo CSHG Prime Offices, hoje gerido pela Pátria. Em 2024, vendeu seus dois ativos principais — Metropolitan e Platinum, ambos no Jardim Europa (SP) — por R$ 620,4 Mi, uma valorização de 234% sobre o custo de compra. Desde então, o fundo virou essencialmente um caixa estacionado em RF esperando a deliberação dos cotistas.
Em 19/05/2026, a AGE aprovou a liquidação com 50,11% dos votos. O FR de 20/05, objeto deste artigo, é o desdobramento operacional dessa decisão: o como e o quando do pagamento. Para o histórico completo, confira também nossa cobertura sobre a AGE aprovada com 50,11%.
Com cronograma publicado, preço definido e prazo travado, o que resta para o cotista atual é só executar o passo tributário. O fundo cumpriu sua tese — entregou TIR de 17,7% a.a. em 14 anos, vendeu no topo e agora distribui o caixa final. O risco de capital e o risco de timing foram eliminados. O único risco que sobra é controlável pelo próprio cotista: abrir o Cuore e informar o custo médio.
Fontes
- Fato Relevante de 20/05/2026 — Cronograma oficial de liquidação do HGPO11 (doc 1200376, FundosNET/CVM)
- Ata da AGE de 19/05/2026 — Aprovação da liquidação com 50,11% dos votos (doc 1200375, FundosNET/CVM)
- Status Invest — Cotação HGPO11 em 20/05/2026: R$ 152,99
- Relatório Gerencial Pátria abr/2026 — VP/cota R$ 155,67 e patrimônio R$ 272,9 Mi
- Lei 11.033/2004, Art. 3º — Isenção de IR sobre rendimentos de FII para PF; ressalva sobre ganho de capital na liquidação
