HGRE11 é o Pátria Escritórios FII (ex-CSHG Real Estate), um FII de tijolo com 13 edifícios de lajes corporativas em SP, RS e RJ. PL de R$ 1,74 bilhão, 144.500 cotistas, P/VP 0,82 e WALE de 4,9 anos após renovações de Totvs e Vivo em 2026.

HGRE11 é papel ou tijolo?

É tijolo — o HGRE11 detém propriedade direta de 13 edifícios de escritórios. A renda vem dos aluguéis cobrados dos inquilinos, não de juros de CRIs. Não confundir com FIIs de papel como HGCR11.

Qual o P/VP do HGRE11?

O P/VP atual é 0,82 — desconto de 12% sobre o VP de R$ 147,39. A cotação de R$ 120,20 está abaixo do valor patrimonial dos imóveis do fundo (descontados os passivos), o que representa potencial upside de valorização.

Quantos imóveis o HGRE11 tem?

13 edifícios com 144.305 m² de ABL total, distribuídos em 3 estados: São Paulo (maioria), Rio Grande do Sul e Rio de Janeiro. Os maiores são Sêneca (26.963 m², Totvs), Chucri Zaidan (22.810 m², Vivo) e Martiniano (20.060 m²).

Quem são os inquilinos do HGRE11?

Os dois maiores são Totvs (23% da receita, Sêneca, contrato até 2033) e Vivo/Telefônica (23% da receita, Chucri Zaidan, contrato até 2031). Juntos somam 46% da receita total. Outros inquilinos: Befly/CVC (14%), Sírio-Libanês (8%), BP Saúde, Rede D'Or e mais 40 empresas.

Qual a vacância do HGRE11?

5,8% física e 4,4% financeira em abril/2026 — redução expressiva ante os 14% de vacância de 2024. Os ativos com maior vacância remanescente são Jatobá (23,2%), Guaíba/Porto Alegre (21,1%) e Teleporto/RJ (19,8%).

HGRE11 — Patria Escritórios FII

(ex-CSHG Real Estate)

Segmento: Tijolo - Lajes Corporativas · Cotação R$ 115,42 · P/VP 0,7871 · VP/cota R$ 146,64 · Patrimônio R$ 1,73 Bi · 144.538 cotistas · 13 ativos

O que é o HGRE11

O HGRE11 (Patria Escritórios FII) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo - Lajes Corporativas. (ex-CSHG Real Estate)

Dono de 13 edifícios de escritórios de alto padrão em São Paulo, alugados para empresas como Totvs e Vivo, que distribui os aluguéis como renda mensal. Fique atento: parte do rendimento vem de venda de imóveis e deve diminuir quando esse estoque acabar.

Esta página é a ficha do HGRE11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.

Números do HGRE11 em 2026

Patrimônio líquido: R$ 1,73 Bi
Valor patrimonial por cota: R$ 146,64
Número de cotistas: 144.538
Ativos na carteira: 13
Área bruta locável: 144.305 m²
Estados: 3
Ocupação: 94,2%
Prazo médio dos contratos (anos): 4,9

Composição da carteira

AAA: 17%
A: 58%
BB: 14%
B: 4%
C: 7%

Taxas

Taxa de Administração: 1,0% a.a.
Taxa de Performance: Não há
Taxa de Custódia: 0,007%

Gestora

Gestão: Patria Investimentos.

Patria Investimentos (ex-Credit Suisse Hedging-Griffo) é a maior gestora independente de FIIs do Brasil (R$ 38 bi sob gestão, 30+ FIIs listados). Reduziu a vacância de 14% para 5,8% em 12 meses, fechou a renovação antecipada da Totvs no Sêneca até 2033 e segue reciclagem ativa (vendas Faria Lima, Curitiba, Berrini One, Transatlântico). Foco declarado: consolidação em edifícios premium em SP.

No mercado: 37+ anos
Patrimônio: R$ 1,74 Bi
Vacância Redução: -8,2 p.p.

Ver a análise da gestora Patria Investimentos →

Preço, P/VP e valor patrimonial

Cota negociada com 12% de desconto sobre o valor patrimonial.

último fechamento R$ 115,42 · mínima histórica R$ 93,19 · máxima R$ 213,36 · valor patrimonial por cota R$ 146,64.

Trajetória do HGRE11

O HGRE11 é um dos FIIs de escritórios mais tradicionais do Brasil, com 18 anos de história desde 2008. O ano de 2025 foi de virada operacional, com vacância caindo de 14% para 5,8% e reciclagem agressiva (Faria Lima, Curitiba, Berrini One, Transatlântico). Em 2026, o fundo completou a blindagem dos dois maiores contratos: Totvs até 2033 (Sêneca, 23% da receita) e Vivo até 2031 (Chucri Zaidan, 22.810 m², ~23% da receita). O WALE saltou de 3,5 para 4,9 anos, eliminando o risco binário de WALE — ao custo de 21,3% no aluguel da Totvs. O fundo entra em fase de previsibilidade contratual.

Período	O que aconteceu
FUNDAÇÃO	IPO em maio/2008 como CSHG Real Estate, gerido pela Credit Suisse Hedging-Griffo. Foco inicial em lajes corporativas em São Paulo.
CRESCIMENTO	Consolidação como um dos maiores FIIs de escritórios do Brasil. Diversificação geográfica para RS e RJ.
PANDEMIA E DESAFIOS	Impacto do home office na ocupação de escritórios. Vacância elevada e pressão sobre aluguéis.
TRANSIÇÃO DE GESTÃO	Transferência da gestão da Credit Suisse para Patria Investimentos. Início da reciclagem ativa do portfólio.
RECUPERAÇÃO ACELERADA	Forte redução da vacância e reciclagem agressiva do portfólio.
BLINDAGEM CONTRATUAL	Renovações antecipadas da Totvs e da Vivo prorrogam os dois maiores contratos (46% da receita) e elevam WALE para 4,9 anos.