A cotação do GARE11 é atualizada em tempo real durante o pregão da B3, que funciona de segunda a sexta das 10h às 17h (horário de Brasília). O preço exibido nesta página reflete o último negócio registrado na bolsa, com refresh automático a cada 60 segundos. A referência base desta análise é R$ 8,22 por cota, registrada em 09/06/2026. O valor patrimonial por cota (VP/cota) está em R$ 9,48, calculado pelo informativo mensal de fev/2026 sobre o patrimônio líquido de R$ 2,74 bilhões e 289,2 milhões de cotas em circulação.
O P/VP atual de 0,87 indica que o mercado negocia as cotas com 13% de desconto sobre o valor dos imóveis: quem compra GARE11 hoje está pagando R$ 8,22 por um portfólio que vale contabilmente R$ 9,48. A mínima histórica do papel ficou em R$ 7,80 (fev/2025) e a máxima em R$ 9,24 (nov/2025). Para análise de dividendos, existe uma seção dedicada neste site com o histórico completo desde o IPO. Para saber se vale a pena comprar agora, acesse a análise completa do GARE11.
O GARE11 — nome completo FII Guardian Real Estate — é um fundo de investimento imobiliário de tijolo híbrido, administrado pelo Banco Daycoval e gerido pela Guardian Gestora. Listado na B3 sob o ticker GARE11 (ISIN BRGARECTF001, CNPJ 37.295.919/0001-60), o fundo surgiu em outubro de 2020 como Guardian Logística (GALG11) e foi renomeado para GARE11 em 2024 após uma transformação estrutural que o converteu de fundo 100% logístico em tijolo híbrido com três tipologias.
O GARE11 investe em imóveis físicos — não em títulos de crédito (CRIs) como os fundos de papel — e gera renda dos aluguéis pagos pelos locatários. A característica que o distingue é a combinação de três segmentos dentro de um único veículo: Renda Urbana (61% da receita, supermercados e atacadistas), Logística e Industrial (31%) e Corporativo/Office (8%). Essa arquitetura diversificada por tipologia em 13 estados é o principal apelo do fundo para quem quer exposição a tijolo brasileiro sem precisar montar uma carteira de 5 ou 7 fundos diferentes.
O fundo opera via estrutura de FIIs subsidiários: o GARE11 detém 100% de cinco veículos exclusivos (FII Annecy 59, FII Artemis 2022, FII Artemis 2025, FII Prime Log e FII Guardian Corporate), cada um abrigando um grupo de imóveis. Os números consolidados — patrimônio, receita, dividendos — refletem esse look-through sobre os cinco subsidiários.
O portfólio conta com 33 imóveis distribuídos por 13 estados do Brasil — das cinco regiões geográficas —, totalizando 463.600 m² de Área Bruta Locável (ABL). A ocupação física e financeira é de 100%, sem nenhuma vacância desde o IPO em 2020. O WAULT (Weighted Average Unexpired Lease Term) é de 10,2 anos, um dos mais longos do segmento de tijolo híbrido no IFIX.
O fundo possui 11 inquilinos, a maioria com rating de crédito investment grade. A Carrefour/Atacadão lidera com 15 lojas e 37% da receita — contratos atípicos com vencimento em dezembro/2037. A BAT (British American Tobacco) ocupa o complexo industrial em Cachoeirinha/RS (79.984 m² ABL) e responde por 21% da receita, com contrato até set/2027. O Grupo Mateus contribui com 7,3% (supermercados no Nordeste, contratos até 2048), o GPA com 5,9% (7 lojas em localizações premium de SP), a Air Liquide com 5,4% (galpões industriais em SJC-SP e Canoas-RS) e a MRV Engenharia com 4,5% (Edifício Corporativo BH, contrato até 2040). Os demais locatários incluem Desco Atacadista, Mercado Livre, Vale e Grupo Almanara.
A distribuição geográfica mostra 37% do patrimônio no Sudeste (18 ativos), 24% no Sul (5 ativos), 23% no Centro-Oeste (7 ativos), 10% no Nordeste (4 ativos) e 6% no Norte (1 ativo em Boa Vista/RR). Todos os contratos têm reajuste anual pelo IPCA, sem exposição a CDI ou prefixado.
A composição atual é resultado da grande transformação iniciada em 2024: aquisição do portfólio de supermercados GPA + Mateus (R$ 843 milhões) e das 15 lojas Atacadão (R$ 725 milhões), que converteram o fundo de logístico puro para híbrido. Ao final de 2025, a aquisição do Parque Logístico Confins (Mercado Livre + 3 Corações + Vale, R$ 86,8 Mi) e do Edifício Corporativo BH com MRV (R$ 126,4 Mi) adicionaram Minas Gerais e a tipologia office ao portfólio.
Com patrimônio líquido de R$ 2,74 bilhões, o GARE11 é um dos maiores FIIs do IFIX. A base de 469.914 cotistas (289,2 milhões de cotas) coloca o fundo entre os que mais cresceram em número de investidores nos últimos anos — foram 3 mil cotistas no IPO em 2020 para quase 470 mil em 2026, crescimento de 15.500%.
A liquidez diária média é de R$ 16,9 milhões, entre as mais altas do segmento tijolo no IFIX. Posições de até R$ 1 milhão entram e saem em menos de 1 dia útil sem mover o preço. Isso é relevante: FIIs muito ilíquidos podem ser difíceis de desfazer em momentos de necessidade.
A alavancagem líquida é um diferencial peculiar: está em -13%, ou seja, o caixa disponível (R$ 1,116 bilhões em disponibilidades e TVMs distribuídos pela estrutura GARE11 + subsidiários) supera integralmente as obrigações de CRIs (R$ 830 milhões até 2043). É o único fundo do grupo de pares com alavancagem líquida negativa — o que praticamente elimina risco financeiro de refinanciamento ou venda forçada de imóveis.
A Guardian Gestora foi fundada em 2020 por Gustavo Asdourian e sócios com background em crédito estruturado e setor imobiliário. Em apenas 5 anos construiu um AuM de R$ 9,3 bilhões em 35 veículos (2 FIIs listados — GARE11 e GAME11 —, 19 FIDCs, 1 FIM e 1 fundo de previdência).
O histórico do GARE11 reflete a capacidade de gestão: TIR de 25% nas vendas históricas de imóveis, com a operação mais notável sendo a venda de 10 imóveis ao FII XPRI em out/2025 por R$ 145 milhões de lucro bruto (TIR ~IPCA+18%). A 7ª emissão de dez/2025 captou R$ 1,27 bilhões — o maior fundraising da história do fundo — mostrando a confiança do mercado na gestora. Avaliamos a Guardian com nota 8,5 de 10 (EXCELENTE) no quesito gestão.
O Banco Daycoval atua como administrador, custodiante e escriturador desde março/2024 (quando substituiu o gestor anterior). A XP Investimentos é o market maker, responsável por manter liquidez mínima no book de ordens.
A estrutura de custos do GARE11 é competitiva para o porte e a complexidade do fundo:
O benchmark IPCA + 6% é razoável: obriga o gestor a superar a inflação real antes de cobrar performance. Em termos comparativos, o GARE11 está alinhado com pares do segmento (KNRI11 cobra 1,00% + 20% IPCA+6%, HGRU11 cobra 0,80% + 20% IPCA+6%). O administrador Banco Daycoval não cobra taxa adicional além da que já compõe a taxa total.
A cotação do GARE11 é atualizada ao vivo durante o pregão da B3 (10h–17h). A referência base desta análise era R$ 8,22 por cota em 09/06/2026, com P/VP de 0,87 (13% de desconto sobre o valor patrimonial de R$ 9,48). Consulte o topo desta página para o preço em tempo real.
Tijolo — o GARE11 investe em imóveis físicos reais, não em títulos de crédito (CRIs). Especificamente, é um FII tijolo híbrido com 33 imóveis em três tipologias: Renda Urbana (61%), Logística/Industrial (31%) e Corporativo/Office (8%).
33 imóveis distribuídos por 13 estados brasileiros (das 5 regiões), totalizando 463.600 m² de ABL. Todos estão 100% ocupados. Os principais ativos são o complexo BAT em Cachoeirinha/RS, as 15 lojas Atacadão, os supermercados GPA e Mateus e o Edifício Corporativo MRV em Belo Horizonte.
Sim. O fundo nasceu em outubro de 2020 como Guardian Logística (GALG11), com foco em imóveis logísticos. Em 2024, após adquirir portfólios de supermercados e atacadistas, foi renomeado para GARE11 (Guardian Real Estate). O CNPJ é o mesmo: 37.295.919/0001-60.
Todo FII tem riscos. O GARE11 tem pontos fortes que reduzem o risco: 100% ocupação, 94% contratos atípicos, locatários AAA, alavancagem líquida negativa. Os riscos a monitorar são a concentração em Carrefour (37%), o vencimento BAT em set/2027 e a situação do GPA em recuperação extrajudicial (aluguéis em dia até abr/2026).
R$ 2,74 bilhões (fev/2026), com VP/cota de R$ 9,48 e 289,2 milhões de cotas em circulação. A base de cotistas é de 469.914 investidores.