O GARE11 pagou R$ 0,083 por cota em maio/2026, com data-com em 29/05/2026 e liquidação em 08/06/2026. O fundo distribui rendimentos todos os meses, sem interrupções desde seu IPO em outubro de 2020 — 68 meses consecutivos de pagamento até a última distribuição. A regra de cronograma é clara: a data-com cai no último dia útil do mês de referência, e o pagamento chega à conta do cotista até o 5º dia útil do mês seguinte.
O dividend yield anualizado está em 12,07% ao ano com base na cotação de R$ 8,22 e nos R$ 0,083/cota mensais (equivalentes a R$ 0,996 por cota ao ano, arredondados para R$ 1,036 pelo guidance do gestor). Quem mantém 100 cotas recebe aproximadamente R$ 8,30 por mês isento de Imposto de Renda — benefício garantido pela Lei 11.033/2004 para pessoas físicas.
O GARE11 é, portanto, high yield no contexto atual do mercado de FIIs: seu DY de 12,07% supera a mediana dos pares do segmento tijolo híbrido (que gira em torno de 9,2% a.a.) e entrega spread de 4,73% sobre a NTN-B 2035.
A trajetória de dividendos do GARE11 (antes GALG11) reflete diretamente a evolução do portfólio. Nos primeiros meses após o IPO em out/2020, o DPS oscilou entre R$ 0,063 e R$ 0,263 enquanto o caixa inicial era distribuído e os primeiros imóveis entravam em operação. Ao longo de 2021 e 2022 o rendimento estabilizou na faixa de R$ 0,082–0,084/cota, já pós-desdobramento de cotas 10:1 realizado em agosto/2022 (que converteu a cota de ~R$ 100 para o patamar de ~R$ 10).
Em 2023 e 2024, com as grandes aquisições do portfólio de Renda Urbana — as 15 lojas Carrefour/Atacadão (FII Annecy 59) e os supermercados GPA e Mateus (FII Artemis 2022) —, o DPS migrou para a faixa de R$ 0,087–0,092/cota. O auge foi atingido entre setembro e dezembro/2024, com distribuições de R$ 0,090 e R$ 0,092, refletindo o carregamento pleno dos novos contratos atípicos.
Em agosto/2025, o fundo pagou uma distribuição extraordinária de R$ 0,123/cota — a maior da história — decorrente do resultado acumulado em reserva e do lucro de capital reconhecido após a venda de 10 imóveis ao FII XPRI em out/2025, que gerou R$ 145 milhões de lucro bruto. Esse foi um evento pontual, não sazonal.
Desde janeiro/2025, o DPS encontra-se estável em R$ 0,083/cota mensais, nível mantido de forma consistente por 18 meses consecutivos até a data desta análise. A estabilidade não é casual: em todos os meses recentes o lucro de caixa superou a distribuição — payout médio dos últimos 12 meses de 98,8% —, gerando pequena reserva mês a mês.
A mudança ocorreu em jan/2025, quando a 7ª emissão (R$ 1,27 bilhões captados em dez/2025) mais que dobrou o número de cotas em circulação — de 147,4 milhões para 289,2 milhões. Com o capital novo ainda parcialmente alocado em TVMs (títulos de renda fixa de curto prazo) enquanto aguarda a conclusão de 5 a 6 aquisições, a receita imobiliária por cota foi temporariamente pressionada. O gestor manteve R$ 0,083 como patamar de guidance justamente para preservar a distribuição enquanto converte o pipeline em imóveis ao longo do 2T2026.
A Guardian Gestora formalizou no Relatório Gerencial de fevereiro/2026 (ID 1153748) um guidance de R$ 0,083 a R$ 0,090 por cota para os 12 meses de 2026, válido até fevereiro/2027. O gestor Gustavo Asdourian confirmou em entrevista à InfoMoney a manutenção do patamar de R$ 0,083 como piso e R$ 0,090 como teto dependente da conclusão do pipeline da 7ª emissão.
O cenário-base (DY de 12,07%) mantém R$ 0,083 mensais ao longo de 2026. O cenário otimista projeta DY de 13,09% (DPS de R$ 0,090), condicionado à conversão integral dos R$ 446 milhões ainda em TVMs para imóveis geradores de receita imobiliária, possivelmente acompanhado de distribuição extraordinária no 2º semestre — padrão que já ocorreu em ago/2025. O cenário pessimista resultaria em DY de 10,91% (DPS de R$ 0,075), se o contrato da BAT Souza Cruz (21% da receita) não for renovado em set/2027 e o GPA escalar a crise de recuperação extrajudicial para inadimplência real — cenário que os dados disponíveis até a data desta análise consideram pouco provável.
Sim — e com margem. Os dados dos Informativos Mensais e Relatórios Gerenciais de jan-fev/2026 mostram lucro de caixa de R$ 24,3 milhões (jan) e R$ 24,5 milhões (fev) contra uma distribuição de R$ 24,0 milhões mensais. O fundo faz caixa — não distribui mais do que ganha — com sobra mensal de R$ 285 mil a R$ 510 mil que se acumula como reserva.
A estrutura de sustentabilidade tem três pilares sólidos. Primeiro, a alavancagem líquida negativa de -13%: o caixa acumulado e os TVMs superam integralmente as obrigações de CRIs (R$ 830 milhões em dívida até 2043), eliminando qualquer pressão financeira sobre o fluxo de caixa imobiliário. Segundo, o WAULT de 10,2 anos: mais de 90% da receita está contratada até pelo menos 2031, com reajuste anual pelo IPCA em todos os contratos — a inflação trabalha a favor do fundo. Terceiro, os contratos atípicos com multa integral de rescisão, que cobrem 94% da receita: se qualquer locatário quiser sair antes do vencimento, terá de pagar o valor integral dos aluguéis restantes — transferindo o risco de vacância para o inquilino, não para o cotista.
O único evento de inflexão que poderia pressionar o dividendo no horizonte visível é o vencimento do contrato BAT em setembro/2027 (21% da receita). Nesse cenário pessimista, o DPS poderia cair para R$ 0,065–0,070 durante um período de transição de 12 a 24 meses. O gestor, com TIR histórica de 25% nas vendas, tem as ferramentas para resolver isso — renovando o contrato ou reciclando o ativo com lucro.
Ao longo da história do GARE11, três eventos merecem registro para quem acompanha a série de dividendos:
A perspectiva para o segundo semestre de 2026 inclui a possibilidade de nova distribuição extraordinária, replicando o padrão de ago/2025, caso o pipeline da 7ª emissão se converta em imóveis com cap rate acima de 10% a.a. e o resultado por cota supere consistentemente o guidance.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 0,083 | 0,994% | R$ 8,35 | 2026-05-29 | 2026-06-08 |
| 2026-04 | R$ 0,083 | 1,0% | R$ 8,3 | — | 2026-05-08 |
| 2026-03 | R$ 0,083 | 0,988% | R$ 8,4 | — | 2026-04-08 |
| 2026-02 | R$ 0,083 | 0,983% | R$ 8,44 | — | 2026-03-06 |
| 2026-01 | R$ 0,083 | 0,964% | R$ 8,61 | — | 2026-02-06 |
| 2025-12 | R$ 0,083 | 0,921% | R$ 9,01 | — | 2026-01-08 |
| 2025-11 | R$ 0,083 | 0,913% | R$ 9,09 | — | 2025-12-05 |
| 2025-10 | R$ 0,083 | 0,923% | R$ 8,99 | — | 2025-11-07 |
| 2025-09 | R$ 0,083 | 0,926% | R$ 8,96 | — | 2025-10-07 |
| 2025-08 | R$ 0,123 | 1,361% | R$ 9,04 | — | 2025-09-12 |
| 2025-07 | R$ 0,083 | 0,914% | R$ 9,08 | — | 2025-08-07 |
| 2025-06 | R$ 0,083 | 0,921% | R$ 9,01 | — | 2025-07-07 |
| 2025-05 | R$ 0,083 | 0,95% | R$ 8,74 | — | 2025-06-06 |
| 2025-04 | R$ 0,083 | 0,943% | R$ 8,8 | — | 2025-05-08 |
| 2025-03 | R$ 0,083 | 0,974% | R$ 8,52 | — | 2025-04-07 |
| 2025-02 | R$ 0,083 | 1,013% | R$ 8,19 | — | 2025-03-11 |
| 2025-01 | R$ 0,083 | 1,049% | R$ 7,91 | — | 2025-02-07 |
| 2024-12 | R$ 0,092 | 1,098% | R$ 8,38 | — | 2025-01-08 |
| 2024-11 | R$ 0,092 | 1,066% | R$ 8,63 | — | 2024-12-06 |
| 2024-10 | R$ 0,092 | 1,015% | R$ 9,06 | — | 2024-11-07 |
| 2024-09 | R$ 0,09 | 0,991% | R$ 9,08 | — | 2024-10-07 |
| 2024-08 | R$ 0,087 | 0,946% | R$ 9,2 | — | 2024-09-06 |
| 2024-07 | R$ 0,087 | 0,965% | R$ 9,02 | — | 2024-08-07 |
| 2024-06 | R$ 0,087 | 0,963% | R$ 9,03 | — | 2024-07-05 |
| 2024-05 | R$ 0,087 | 0,959% | R$ 9,07 | — | 2024-06-07 |
| 2024-04 | R$ 0,087 | 0,962% | R$ 9,04 | — | 2024-05-08 |
| 2024-03 | R$ 0,087 | 0,951% | R$ 9,15 | — | 2024-04-05 |
| 2024-02 | R$ 0,086 | 0,953% | R$ 9,02 | — | 2024-03-07 |
| 2024-01 | R$ 0,084 | — | — | — | 2024-02-07 |
| 2023-12 | R$ 0,084 | — | — | — | 2024-01-08 |
| 2023-11 | R$ 0,084 | — | — | — | 2023-12-07 |
| 2023-10 | R$ 0,084 | — | — | — | 2023-11-08 |
| 2023-09 | R$ 0,084 | — | — | — | 2023-10-06 |
| 2023-08 | R$ 0,084 | — | — | — | 2023-09-08 |
| 2023-07 | R$ 0,082 | — | — | — | 2023-08-07 |
| 2023-06 | R$ 0,082 | — | — | — | 2023-07-07 |
| 2023-05 | R$ 0,082 | — | — | — | 2023-06-07 |
| 2023-04 | R$ 0,082 | — | — | — | 2023-05-08 |
| 2023-03 | R$ 0,082 | — | — | — | 2023-04-10 |
| 2023-02 | R$ 0,156 | — | — | — | 2023-03-07 |
| 2023-01 | R$ 0,161 | — | — | — | 2023-02-07 |
| 2022-12 | R$ 0,082 | — | — | — | 2023-01-06 |
| 2022-11 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-12-07 |
| 2022-10 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-11-08 |
| 2022-09 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-10-07 |
| 2022-08 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-09-08 |
| 2022-07 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-08-12 |
| 2022-06 | R$ 0,08 | — | — | — | 2022-07-14 |
| 2022-05 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-06-14 |
| 2022-04 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-05-13 |
| 2022-03 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-04-14 |
| 2022-02 | R$ 0,082 | — | — | — | 2022-03-15 |
| 2022-01 | R$ 0,084 | — | — | — | 2022-02-14 |
| 2021-12 | R$ 0,129 | — | — | — | 2022-01-14 |
| 2021-11 | R$ 0,17 | — | — | — | 2021-12-14 |
| 2021-10 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-11-16 |
| 2021-09 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-10-15 |
| 2021-08 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-09-15 |
| 2021-07 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-08-13 |
| 2021-06 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-07-15 |
| 2021-05 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-06-15 |
| 2021-04 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-05-14 |
| 2021-03 | R$ 0,084 | — | — | — | 2021-04-15 |
| 2021-02 | R$ 0,1684 | — | — | — | 2021-04-15 |
| 2021-01 | R$ 0,081 | — | — | — | 2021-02-12 |
| 2020-12 | R$ 0,0977 | — | — | — | 2021-01-15 |
| 2020-11 | R$ 0,2634 | — | — | — | 2020-12-14 |
| 2020-10 | R$ 0,0626 | — | — | — | 2020-11-16 |
Sim. O GARE11 distribui rendimentos todos os meses desde seu IPO em outubro de 2020, sem nenhuma interrupção. São 68 meses consecutivos de pagamento. A data-com é no último dia útil do mês e o pagamento chega ao cotista até o 5º dia útil do mês seguinte.
Em 2026, o GARE11 está pagando R$ 0,083 por cota mensalmente. O guidance do gestor é de R$ 0,083 a R$ 0,090 para os 12 meses do ano, dependendo da conversão do pipeline de aquisições em receita imobiliária.
Sim. O fundo classificado como 'sustentável no longo prazo': o lucro de caixa cobre integralmente a distribuição (payout médio de 98,8% nos últimos 12 meses), a alavancagem líquida é negativa (-13%) e o WAULT de 10,2 anos garante receita contratada até pelo menos 2031. O risco de inflexão é o vencimento do contrato BAT em set/2027.
Sim. Com DY de 12,07% a.a. (base: R$ 0,083/cota e cotação de R$ 8,22), o GARE11 supera a mediana dos pares do segmento tijolo híbrido (9,2% a.a.) e oferece spread de 4,73% sobre a NTN-B 2035. O rendimento é isento de IR para pessoa física.
A 7ª emissão do fundo (dez/2025) captou R$ 1,27 bilhões, mais que dobrando as cotas em circulação de 147 para 289 milhões. Com parte do capital novo ainda em TVMs aguardando alocação em imóveis, a receita por cota caiu proporcionalmente. O gestor manteve R$ 0,083 como patamar até o pipeline ser convertido em imóveis.
Sim. Em agosto/2025 o fundo pagou R$ 0,123/cota, o maior da história — R$ 0,040 acima do padrão de R$ 0,083. A distribuição extra veio do resultado acumulado em reserva e do lucro reconhecido após a venda de 10 imóveis ao FII XPRI por R$ 145 milhões de lucro bruto. Não é um padrão sazonal recorrente.