Las mejores acciones son las que
pasan tus reglas

Empieza por el negocio y después por el precio. La rentabilidad (ROE y márgenes) dice si la empresa gana dinero con lo que tiene; el crecimiento de cinco años dice si es tendencia o un año bueno; la deuda neta sobre EBITDA dice cuánto del resultado ya está comprometido. Solo entonces el precio: PER y EV/EBITDA dicen cuántos años de beneficio pagas. Cada uno es un criterio aquí — marca lo que exiges y mira cuántas quedan.

Ordena por DY y compáralo con el DY sin extraordinarios. El primero suma todo lo pagado en 12 meses; el segundo quita el pago fuera de la curva — más de 2,5 veces la mediana de tres años, o lo que supera el beneficio del año. Cuando los dos están lejos, el rendimiento alto vino de un evento que tiende a no repetirse. Filtra también el payout: por encima de 100% la empresa pagó más de lo que ganó.

Un PER bajo solo no basta: una empresa con beneficio en caída parece barata por el beneficio que está perdiendo. Cruza el PER con el crecimiento del beneficio, el P/VC con el ROE y mira el EV/EBITDA, que incluye la deuda. La pregunta lista “Barata y rentable” hace ese cruce.

Bancos y aseguradoras publican en la CVM con otro plan de cuentas: no existe EBITDA ni deuda neta en el sentido de una empresa común, y el patrimonio no se lee de la misma línea. En vez de mostrar un número equivocado, la mesa deja esos campos vacíos para ellos — cada criterio dice en cuántas acciones se mide, y el filtro “Sin bancos ni aseguradoras” separa los dos mundos.

Ingresos, beneficio, EBITDA, deuda y patrimonio salen de los formularios ITR y DFP entregados a la CVM (el regulador brasileño), trimestre a trimestre; cotización, volumen y dividendos, del histórico de sesiones. Los múltiplos usan los últimos 12 meses y el precio del último cierre. Nada se estima con modelos: el dato que la empresa no publicó queda en blanco.