La profesora de Relaciones Internacionales Ana Carolina Marson, de la FESPSP, afirmó en el Mapa de Risco de InfoMoney que las tarifas de importación y la guerra contra Irán elevaron el costo de vida en Estados Unidos y se transformaron en uno de los principales obstáculos para Donald Trump y el Partido Republicano en las elecciones legislativas estadounidenses. Para quien invierte desde Brasil, el punto clave es que la economía estadounidense está siendo evaluada en las urnas, y el desenlace podría mover el dólar, las tasas de interés y el apetito por el riesgo.
¿Qué dijo la profesora sobre las tarifas, la guerra y el costo de vida?
Marson habló en el programa de política de InfoMoney, en una edición especial sobre las elecciones de medio término en EE. UU. Su tesis es que el desempeño económico es la clave para entender la situación electoral del presidente. Trump volvió a la Casa Blanca prometiendo recuperar empleos, fortalecer la industria y mejorar la calidad de vida de la población. Según la profesora, algunas de las medidas adoptadas para cumplir esa promesa terminaron generando una presión adicional sobre los consumidores.
“Entonces, Donald Trump, cuando impone tarifas, es obvio que eso encarece el precio de los bienes y servicios dentro de Estados Unidos.”Ana Carolina Marson, profesora de la FESPSP, en el Mapa de Risco de InfoMoney
El reportaje de InfoMoney no incluye encuestas de opinión ni cifras de inflación. Lo que existe es la evaluación de una analista, y debe leerse de ese modo. El verbo utilizado en el propio artículo es prudente: las decisiones de Trump podrían haberse convertido en uno de los principales obstáculos electorales del partido. Esto es un diagnóstico, no una previsión de resultado.
Aún queda por saber cómo influye la guerra en la ecuación. Marson la sitúa junto a las tarifas como un factor de alza en el costo de vida, pero el resumen del artículo no detalla la trayectoria de los precios. Por este motivo, este texto no rellenará ese vacío con datos que la fuente no proporcionó.
¿Por qué una tarifa afecta el precio de quien ni siquiera compra productos importados?
Porque la tarifa no recae únicamente sobre el producto final. InfoMoney recuerda que puede encarecer tanto los artículos importados como los insumos utilizados por la industria estadounidense. Una fábrica que importa piezas o materias primas paga más para producir, aun cuando comercialice un producto con el sello "made in USA".
¿Qué porcentaje de ese costo llega al consumidor? El artículo responde que depende de la capacidad de las empresas y proveedores para absorber el incremento o trasladarlo al precio final. Existen dos caminos:
- Si la empresa o el proveedor absorben el costo, su margen se reduce y el precio en góndola sube menos.
- Si el costo se traslada, el consumidor paga la tarifa en la caja del supermercado, en el comercio o en el concesionario.
La evaluación de Marson es que el traslado de precios fue lo suficientemente pesado como para intensificar el descontento con el gobierno. De ahí surge la paradoja que señala.
¿Cómo una política diseñada para proteger al trabajador terminó irritando al elector?
La tarifa existe para proteger la producción local, y esa es la razón por la cual resulta atractiva en el plano político. El inconveniente es que el votante percibe el costo mes a mes, mientras que el beneficio (empleo industrial, reapertura de fábricas) toma tiempo y no siempre se materializa. Cuando ambos factores coinciden en una elección de medio término, el precio en los estantes suele pesar más que el discurso. Esa es la lectura de la profesora.
¿Significa esto que los republicanos van a perder?
La fuente no afirma eso. Sostiene que el escenario es de desgaste, y la propia cobertura de InfoMoney describe los comicios como una prueba para Trump y su influencia, cuyo resultado marcará el futuro del presidente y de sus proyectos, tanto a nivel nacional como internacional. Quien decide es el voto, no el análisis de un programa de televisión. Tratar la opinión de una entrevistada como un marcador definitivo sería el error más sencillo de cometer aquí.
¿Y qué implicancias tiene esto para el inversor brasileño?
Nada cambia en su cartera de inversiones a raíz de una entrevista. Lo que sí cambia es lo que debe vigilar: una elección que redistribuye poder en Washington puede alterar el ritmo de las tarifas y de la política exterior, y eso llega a Brasil a través del dólar, las tasas de interés y el flujo de capital hacia economías emergentes. La fuente no incluye proyecciones de mercado, por lo que no existe una cifra de impacto que citar.
El canal es conocido. El dólar ya ha sido protagonista en las noticias recientes, tal como mostramos en el análisis sobre cómo reaccionaron el tipo de cambio y la Bolsa ante la reelección, y el entorno externo suele influir en el ánimo sobre el real tanto como los factores locales. La discusión sobre el papel de EE. UU. en el mundo también se amplió en los últimos días, un tema que abordamos al revisar la evaluación de un científico político de la UFABC sobre el liderazgo estadounidense.
Para quienes poseen renta fija, acciones o fondos inmobiliarios en Brasil, la pregunta útil no es "¿quién gana en EE. UU.?", sino si el resultado encarecerá o aliviará el costo de vida en ese país, ya que esto condiciona las decisiones de los bancos centrales y, por añadidura, el apetito de los inversores globales por los activos brasileños. Se trata de una lectura nuestra sobre los mecanismos de transmisión, no de una declaración de la profesora.
Qué vigilar de aquí en adelante
El resultado de las elecciones legislativas — si el Partido Republicano resulta debilitado, la tesis de Marson gana fuerza; si resiste, la evaluación pierde peso.
El destino de las tarifas tras la votación — su mantenimiento, suspensión o ampliación mostrará si el gobierno escuchó el mensaje del costo de vida.
El traslado de precios en las empresas — los balances de las empresas de comercio minorista e industrias estadounidenses que indiquen si el costo de la tarifa fue absorbido o trasladado al consumidor.
Resumen: una profesora de la FESPSP señala que las tarifas y la guerra encarecieron la vida de los estadounidenses y juegan en contra de Trump en las urnas. Es una evaluación, no un resultado definitivo, pero lo que resulte de esta elección podría repercutir en su bolsillo a través del dólar.