El dinero está saliendo, y rápido. Según el Banco Central de Paraguay (BCP), el 64% de los 1,87 millones de cuentas con saldo en Ueno Bank ya recibieron la devolución, cinco días después de la intervención. Para el inversor, el caso muestra en la práctica lo que un fondo garantizador cubre y dónde se detiene.
¿Qué pasó con el reembolso de Ueno Bank?
El Banco Central de Paraguay informó el sábado (7) que ya devolvió dinero al 64% de los 1,87 millones de cuentas con saldo en Ueno Bank, un banco digital bajo intervención desde el martes (3). Otras 669.336 cuentas aún aguardan la restitución. Pedro Acosta, presidente interino del BCP, contó que el pago salió en dos lotes: uno de 722.000 cuentas y otro, al día siguiente, de 475.000. También señaló que la base de cuentas ya descuenta aquellas que estaban en cero.
Dos lotes: 722.000 y 475.000.
Deudores, cuentas bloqueadas y saldos mayores.
994.600 millones de guaraníes, según el BCP.
Las cifras no coinciden exactamente según el medio. La prensa habla de 996.000 millones de guaraníes pagados, y otro reporte redondea en US$ 160 millones. La diferencia es pequeña, pero el cálculo detrás de ella muestra otra cosa. Al dividir el valor pagado por el número de cuentas pagadas, el promedio queda en cerca de 830.000 guaraníes por cuenta, unos US$ 132 (cálculo propio). Es decir, **"el 64% de las cuentas" está lejos de ser el 64% del dinero.** Primero se pagaron los saldos pequeños: la primera etapa atendió a clientes con hasta 10 millones de guaraníes —unos US$ 1.565— que no debían al banco y tenían cuenta en otra institución. Una segunda tanda abarcó desde los 10 millones de guaraníes hasta 40 salarios mínimos, el equivalente a 121,7 millones.
Entonces, ¿quiénes están en las cuentas faltantes y cuánto van a recibir?
¿Quiénes aún no cobraron y hasta qué monto cubre la garantía?
Son tres grupos. El primero es el de quienes tienen deudas con el banco. A partir del lunes (9), el banco central paraguayo planea pagar también a estos clientes, descontando antes los valores vencidos. Un ejemplo ilustrativo: quien tenía 5 millones de guaraníes en la cuenta y debía 2 millones ya vencidos, recibe 3 millones. El segundo grupo corresponde a las cuentas bloqueadas. Según el BCP, deberían cobrarse el lunes o, como máximo, el martes (10). El tercer grupo tiene saldos de entre 40 y 75 salarios mínimos y aún debe recibir el remanente. El BCP indicó que pagará también durante el fin de semana y busca terminar los adelantos el miércoles.
El tope es lo que define el resto. El Fondo de Garantía de Depósitos de Paraguay cubre hasta 228,3 millones de guaraníes por depositante y por entidad, el equivalente a 75 salarios mínimos locales, cerca de US$ 38.300. Quien tenga varias cuentas en Ueno tiene el límite aplicado a la suma de los depósitos. Según las estimaciones preliminares, cerca del 97% de los depositantes tiene su dinero totalmente cubierto. Para el 3% restante, las noticias son peores: lo que supera el límite depende de la recuperación de recursos en la liquidación, sin un plazo definido.
Este 3% concentra una gran cantidad de dinero. Ueno tenía cerca de 3 millones de clientes y administraba aproximadamente US$ 850 millones en recursos públicos. La intervención también generó preocupación por los fondos de jubilación depositados en la entidad. Aquí es donde entra la comparación que la prensa realizó desde el primer día.
¿Por qué el caso se convirtió en el "Master de Paraguay" y qué revela la comparación?
El motivo de la caída recuerda al caso brasileño. El banco fue intervenido después de que su índice de solvencia cayera a menos de la mitad del mínimo exigido. Según el entonces presidente del BCP, la fiscalización comenzó en junio, cuando la Superintendencia de Bancos encontró indicios de créditos concedidos por Ueno a empresas vinculadas "al grupo que controla la entidad". Poco antes de la intervención, el propio banco afirmaba públicamente que operaba "con normalidad". La crisis también provocó bajas en el gobierno: derivó en la salida del presidente del banco central, Carlos Carvallo Spalding, en la destitución de Santiago Peña por el Congreso y en la prisión domiciliaria del exmandatario, según la prensa. Los antecedentes se encuentran en nuestro artículo sobre lo que pasó con Ueno Bank.
En cuanto a la velocidad de los pagos, ambos casos divergen:
| Ueno Bank (Paraguay) | Banco Master (Brasil) | |
|---|---|---|
| Decreto de intervención | 3 nov 2026 | 18 nov 2025 |
| Primer pago | 5 nov 2026, por la noche | Enero de 2026 |
| Intervalo | ~2 días | 63 días |
| Tope por persona | 75 salarios mínimos (~US$ 38 mil) | R$ 250 mil |
| Formato | Adelantos por tramos | Valor cubierto pagado en una sola vez |
En Paraguay, el BCP comenzó a pagar las garantías el jueves por la noche, dos días después de la intervención. En Brasil, el FGC comenzó a desembolsar 63 días después de la liquidación de Master, el mayor intervalo desde 2016. La rapidez paraguaya, sin embargo, tiene matices. El primer pago fue un adelanto pequeño, y la ley otorga al BCP un plazo de 15 días para devolver los depósitos garantizados, prorrogables por otros 15. En Brasil, quien tenía R$ 200.000 en CDB del Master recibió todo en un único pago, solo que dos meses más tarde.
¿Qué significa esto para quien invierte a través del FGC?
¿Qué cambia el caso Ueno para quienes tienen CDB, LCI o cuentas en bancos digitales?
En la cartera, nada: Ueno es paraguayo y el efecto directo sobre el inversor es prácticamente nulo. El caso sirve como recordatorio de tres reglas. La garantía cuenta con un tope por CPF y por institución, no tiene un plazo legal estricto para pagar, y lo que exceda el límite se convierte en un crédito dentro de un proceso de liquidación que puede demorar años.
La segunda regla es la que más suele sorprender al inversor. El propio FGC informa que no existe un plazo definido por ley para el pago de la garantía, el cual solo comienza una vez que el liquidador nombrado por el banco central elabora la lista de acreedores con el monto correspondiente a cada uno. También existe un límite que pocos conocen: cuando se producen varias intervenciones o liquidaciones, el total acumulado es de R$ 1 millón cada cuatro años, contados a partir del primer pago.
El dilema de los recursos públicos atrapados en Ueno también tiene su versión brasileña. En el caso de Master, la situación afectó al menos a 18 fondos de pensión de empleados públicos de estados y municipios, y aquello que superaba el tope o correspondía a productos no cubiertos quedó fuera del FGC. La misma duda sobre qué está protegido y qué no surgió cuando el banco central liquidó MW Pay, vinculada a Pix. En el plano regulatorio, las autoridades ya avanzan en normativas para limitar el crédito sin garantía, el tipo de exposición que suele minar la solvencia de una entidad antes de que se refleje en el balance.
Entonces, ¿cómo identificar los riesgos de una entidad antes de una intervención?
¿Qué señales de Ueno sirven para elegir dónde invertir?
Ningún inversor minorista habría tenido acceso al informe de la Superintendencia. Sin embargo, el caso deja criterios que cualquier persona puede aplicar:
- Créditos a empresas del propio dueño del banco: fue el hallazgo que motivó la fiscalización en junio. En Brasil, las noticias sobre préstamos a partes relacionadas merecen atención.
- Comunicados públicos que aseguran que "todo está normal": Ueno afirmó esto horas antes de ser intervenido. Un mensaje tranquilizador no sustituye a los índices de capital publicados.
- Tasas muy por encima de las de bancos de su mismo tamaño sin una explicación clara: es la entidad pagando caro para financiarse debido a dificultades para captar a menor costo.
- Mantenerse por debajo de R$ 250.000 por institución, contabilizando los intereses hasta el vencimiento y no solo el monto colocado.
- Preferir productos cubiertos (CDB, LCI, LCA, LC) frente a letras financieras y otros títulos sin garantía cuando el objetivo es evitar asumir riesgo de crédito.
- Dejar la reserva de emergencia fuera de bancos pequeños: incluso el dinero garantizado puede quedar bloqueado durante dos meses, como ocurrió con Master.
En Paraguay, hay tres aspectos a seguir esta semana. El primero es si los pagos a deudores y cuentas bloqueadas se efectivizan lunes y martes, tal como prometió el BCP. El segundo es si los adelantos concluyen el miércoles. El tercero, y el de mayor peso, es cuánto logrará recuperar la liquidación para quienes poseían montos superiores al tope, incluido el Estado. Quienes siguen de cerca el crédito privado también deben prestar atención al endurecimiento de las regulaciones del gobierno y del banco central sobre los FIDCs, otro producto de renta fija que carece de la cobertura del FGC.
