P/VP · Valor de mercado
VP por cota · Patrimônio
R$ 4,64
R$ 3,9 Mi
Popularidade
Liquidez diária
Nº de cotistas
131
Preço da cota
Dividendos
Documentos e comunicados
Conversa sobre o fundo
Risco e qualidade
Recomendação: VENDA · Nota 1,5/10
Nossa leitura do HDEL11 hoje é VENDA, com nota 1,5/10. Essa nota não é do gestor nem do administrador: é a avaliação editorial do Rico aos Poucos, feita a partir dos documentos que o fundo publica na CVM. Abaixo está o que sustenta essa posição — e o que a contraria.
Vigésimo-quarto: fundo minúsculo (R$ 3,9 Mi) com risco de liquidação iminente e ativo único (galpão em MG).
DY de 850% é ilusório — resultado de amortização, não de rendimento.
Segurança em FII não é sim ou não — é o tamanho do risco que você aceita. O HDEL11 tem perfil de risco extremo. O que isso significa na prática:
| Componente | Nível |
|---|---|
| Concentração | 10,0 |
| Volatilidade do preço | 10,0 |
| Volatilidade do dividendo | 10,0 |
| Liquidez | 10,0 |
| Risco do ativo subjacente | 5,0 |
| Risco financeiro/liquidação | 10,0 |
O DY de 850% aparece em screeners e rankings como se fosse rendimento extraordinário. Na realidade, representa devolução de capital (amortização). Investidor que compra atraído pelo DY histórico pode ficar preso em posição ilíquida.
Leia os detalhes: a distribuição de R$ 76,50/cota foi classificada como amortização, não dividendo
Com apenas 137 cotistas e valor de mercado de R$ 2,9 Mi, pode não haver comprador quando o investidor quiser sair. O fundo pode simplesmente parar de negociar.
Não há mitigação efetiva — o risco de iliquidez total é real
Não está claro o que ocorrerá com o galpão remanescente. Uma venda forçada em valor abaixo do VP (R$ 4,34/cota) eliminaria o que sobrou do patrimônio.
Monitorar comunicados do administrador sobre processo de liquidação
| Cenário | Descrição |
|---|---|
| Liquidação com valor residual abaixo do VP | Venda do único ativo (Citlog Sul de Minas) por valor inferior ao VP de R$ 4,34/cota. Cotista recebe menos do que o VP indica. |
| Paralisia do mercado secundário | Com 137 cotistas e nenhum comprador interessado, as cotas param de negociar na B3 e o investidor fica preso. |
| Liquidação com valor próximo ao VP | Venda do Citlog Sul de Minas a valor justo, distribuindo os R$ 4,34/cota residuais aos cotistas. |
O HDEL11 é um caso extremo de fundo imobiliário em fase terminal de liquidação. Com patrimônio líquido de apenas R$ 3,65 Mi, 137 cotistas remanescentes e cotação despencada -60,75% em 12 meses, todos os indicadores apontam para o encerramento iminente do fundo.
O DY de 850% é completamente ilusório e representa uma das maiores armadilhas para investidores desatentos: a distribuição de R$ 76,50/cota em abril/2026 foi classificada como amortização de capital (devolução do patrimônio), não como rendimento. Esse valor equivale a mais de 22× o preço atual da cota de R$ 3,45. Quem compra atraído pelo DY histórico está adquirindo uma casca vazia.
O único ativo remanescente — o Condomínio Citlog Sul de Minas (78.542,74 m²) — está operacionalmente saudável (100% ocupado, zero inadimplência, indexado a IPCA), mas isso é irrelevante para a tese de investimento no HDEL11. O fundo está em processo de liquidação, não de operação normal.
Para quem ainda está posicionado: a recomendação é sair imediatamente, aceitando eventual desconto, antes que a liquidez desapareça completamente. A iliquidez com 137 cotistas pode tornar a saída impossível a qualquer preço razoável. Não há tese de recuperação ou upside estrutural.
Recomendação atual: VENDA. Nota 1,5/10. O HDEL11 é um fundo em fase terminal de liquidação . Com patrimônio de apenas R$ 3,65 Mi, 137 cotistas e cotação despencada -60,75% em 12 meses , todos os indicadores apontam para encerramento iminente. O DY de 850% é completamente ilusório — resultado de amortização de capital…
Nossa leitura atual do HDEL11 é “VENDA”. Nota 1,5/10. Avalie conforme seu perfil de risco e os pontos de atenção listados acima.
Os principais pontos de atenção do Hedge Desenvolvimento Logístico FII incluem: DY 850% ILUSÓRIO — resultado de amortização, não rendimento; Análise inicial lite — sem histórico profundo de documentos CVM; Fundo minúsculo com risco de liquidação iminente; Único ativo — concentração total em 1 galpão em MG.
Patrimônio residual de R$ 3,65M — não há tese de investimento. Evitar ou sair imediatamente.