HSI LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA (CNPJ 32.903.621/0001-71)
Segmento: Tijolo / Logística AAA · Cotação R$ 75,17 · P/VP 0,6829 · VP/cota R$ 110,07 · Patrimônio R$ 1,39 Bi · 42.009 cotistas · 6 ativos
O HSLG11 (HSI Logística FII) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo / Logística AAA. HSI LOGÍSTICA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO DE RESPONSABILIDADE LIMITADA (CNPJ 32.903.621/0001-71)
Dono de seis galpões logísticos de primeira linha, todos alugados, perto de grandes capitais e ocupados por varejistas como Casas Bahia, Mercado Livre e Bemol, sob gestão da HSI. Fique atento: comprou os imóveis com dívida que pesa no resultado enquanto os juros seguem altos.
Esta página é a ficha do HSLG11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: HSI - Hemisfério Sul Investimentos.
A HSI - Hemisfério Sul Investimentos é uma das gestoras imobiliárias mais experientes do Brasil, fundada em 2005, com track record consolidado em real estate. Especializada em galpões logísticos AAA last-mile (raio de 30 km de capitais), o HSLG11 é o veículo logístico da casa. A gestão demonstra disciplina operacional: ocupação 100% desde nov/2024, captação BTS Mercado Livre de 10 anos, CRIs estruturados com taxas competitivas e revisional sistemática. Em jan/2025 a HSI cortou DPS proativamente (de R$ 0,74 para R$ 0,65) anunciando preservação de capital frente ao ciclo de Selic alta — gesto raro de transparência. Em 2025 entregou R$ 8,05/cota (33,2% retorno cotista vs IFIX 21,1%). Endereço: Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1400, 13º andar, Vila Nova Conceição, São Paulo/SP.Ver a análise da gestora HSI - Hemisfério Sul Investimentos →
Portfólio logístico AAA com 6 galpões totalizando 508 mil m² ABL própria, 100% ocupação e alavancagem CRI moderada (LTV 20,9%)
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| HSI Log. Dutra | Av. Comendador Masatoshi Shinmyo, 300 — Arujá/SP | 100,0% | 1,0% |
| HSI Log. Castelo | Rod. Coronel PM Nelson Tranchesi, 740 e 990 — Itapevi/SP | 100,0% | 1,0% |
| HSI Log. Contagem | Rod. Vereador Joaquim Costa, 2000 — Contagem/MG | 100,0% | 1,0% |
| HSI Log. São José dos Pinhais | Rod. BR 116 (Contorno Leste), 7000 — São José dos Pinhais/PR | 100,0% | 1,0% |
| HSI Log. Manaus (Bemol) | Av. Torquato Tapajós, 8251 — Manaus/AM | 100,0% | 1,0% |
| HSI Log. Meli (BTS Mercado Livre) | Bairro Fazenda Velha — Araucária/PR | 56,2% | 1,0% |
| CRI Bemol Manaus | — | — | — |
| CRI BTS Meli (1) | — | — | — |
| CRI BTS Meli (2) | — | — | — |
| CRI BTS Meli (3) | — | — | — |
| CRI BTS Meli (4) (Expansão) | — | — | — |
HHI 0,2 — moderada.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sudeste 62,0% · Sul 24,0% · Norte 14,0% |
| Por locatário | Mercado Livre (BTS) 13,8% · Bemol 13,5% · Casas Bahia (2 ativos) 30,9% · Assaí 10,7% · Comercial Esperança 7,9% · Ibratec 5,0% |
| Por indexador | IPCA 91,6% · IGPM 8,4% |
| Por tipo de contrato | tipico 62,3% · atipico 37,7% |
P/VP de 0,84 — desconto moderado de 16% sobre VP de R$ 109,73.
último fechamento R$ 75,17 · mínima histórica R$ 68,40 · máxima R$ 99,96 · valor patrimonial por cota R$ 110,07.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 757.088 · média de 12 meses de R$ 759.809.
Liquidez moderada para o segmento logístico AAA. Volume médio 21d de R$ 757 mil. Posição de R$ 1M leva ~7 dias úteis para liquidar sem mover preço — adequado para investidores com horizonte de médio prazo.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Constituição | Fundo constituído em 09/12/2019 como FII de logística sob gestão da HSI Investimentos com administrador BRL Trust DTVM. Objetivo: galpões logísticos prontos. |
| IPO (16/12/2020) | Listagem em bolsa após 4 emissões com captação total de ~R$ 1,33 bi (12,66 mi cotas a R$ 105 patrimoniais). Portfólio inicial com 5 galpões. |
| Emissão CRI Bemol (R$ 167 Mi) | Estruturação do CRI Bemol Manaus em out/2022 (IPCA+7,61%, vence out/2037), liberando alavancagem para o galpão atípico Manaus. |
| Aquisição BTS Mercado Livre | Em jul/2024 firmado contrato BTS atípico de 10 anos com Mercado Livre em Araucária/PR (92.630 m², participação 56,18%). Inauguração em 2025. |
| CRIs BTS Meli (1 e 2) — R$ 127 Mi | Out/2024: emissão de 2 tranches de CRI BTS Meli — IPCA+7,85% e CDI+2,25%, ambas vencimento abr/2034. |
| Ocupação atinge 100% | Desde nov/2024 o portfólio mantém ocupação 100% — recorde do fundo, refletindo qualidade dos ativos e localizações premium. |
| DPS reduzido para R$ 0,65 | Em jan/2025 o gestor reduziu DPS de R$ 0,74 para R$ 0,65/cota como medida proativa de preservação de capital frente ao ciclo de Selic alta. Decisão alinhada entre os fundos de tijolo da HSI. |
| Renegociação Casas Bahia | Aditivos contratuais: Contagem de R$ 35,98→R$ 30,00/m² e SJP de R$ 13→R$ 18,50/m². Início de processo para sublocar 38-44% das ABLs (objetivo: diluir concentração de 33%→20%). |
| Mercado Livre exerce Direito de Expansão | Em 29/08/2025 a EBAZAR.COM.BR (ML) notificou exercício do Direito de Expansão no BTS de Araucária — sinal forte de comprometimento do locatário. |
| Atualização do Regulamento | Em 17/09/2025 alteração do regulamento para atualizar endereço da gestora HSI (mudança para Av. JK, 1400, 13º andar). |
| CRI BTS Meli (4) — Expansão | Emissão de tranche 4 do CRI BTS Meli em nov/2025 (R$ 50 Mi, CDI+1,90%, vence nov/2030) para financiar a expansão do BTS — R$ 25 Mi ainda não integralizados. |
| DPS retorna a R$ 0,72 + Guidance R$ 0,72-0,76 | Em mar/2026 o DPS atingiu R$ 0,72/cota (recuperação gradual desde set/2025) com guidance de R$ 0,72-0,76 para o 1S/2026 — possível elevação do piso conforme cenário macro evoluir favoravelmente. |