O RZAK11 distribuiu R$ 1,05 por cota referente a junho de 2026, com pagamento realizado em 21 de julho de 2026. O dividend yield mensal ficou em torno de 1,28% sobre a cotação do período. Os rendimentos do RZAK11 são pagos mensalmente — desde dezembro de 2020, quando o fundo foi lançado, a distribuição nunca foi interrompida — e são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que torna o rendimento líquido superior ao de aplicações tributadas com o mesmo DY bruto.
O cronograma de pagamento do RZAK11 segue a seguinte regra: a data-com (último dia para ter direito ao rendimento) cai no 11º dia útil do mês; o pagamento ocorre no 15º dia útil do mês seguinte. Quem quer receber o dividendo de agosto de 2026, por exemplo, precisa ter as cotas no dia de anúncio da data-com, que costuma sair no 10º dia útil.
O RZAK11 percorreu uma trajetória de R$ 1,10-1,15/cota entre julho de 2025 e janeiro de 2026, depois recuou para a faixa de R$ 1,05-1,10 a partir de fevereiro de 2026. A queda foi previsível: o fundo estava operando com alavancagem via compromissadas reversas (chegando a 102,87% do PL em fevereiro/2026), o que amplificava o carrego e o dividendo. Ao encerrar a alavancagem ao longo de março a maio de 2026, o DPS ajustou levemente para baixo — não por problema na carteira, mas pelo fim de um impulsionador temporário.
Nos últimos 12 meses, a média do DPS foi de R$ 1,11/cota. Os meses de julho e agosto de 2025 tiveram os picos de R$ 1,15, acompanhando ganhos de capital em FIIs do portfólio. Desde que o fundo encerrou a alavancagem, o dividendo estabilizou em R$ 1,05. Desde o IPO em dezembro de 2020, o RZAK11 já distribuiu R$ 70,78/cota acumulados em proventos.
Vale destacar que o RZAK11 é um fundo multiestratégia: parte dos dividendos nos meses bons vem de eventos extraordinários (ganhos de capital em FIIs do portfólio, vencimento de CRIs com prêmio). Por isso, o DPS pode oscilar mais do que em fundos de CRI puro — algo a considerar para quem depende da previsibilidade da renda.
O dividend yield anual do RZAK11 é de 15,8% calculado pela média dos 12 rendimentos mensais divididos pelo preço da cota em cada mês — o método mais conservador e fiel à experiência real do investidor. O DY corrente anualizado, com o último DPS de R$ 1,05 e cotação em torno de R$ 78,47, chega a 16,8% ao ano.
Sim, o RZAK11 é classificado como high yield no universo de FIIs de papel. O DY de 15-16% supera o CDI, o Tesouro IPCA+ e a maioria dos FIIs de papel do mercado. Esse rendimento mais alto reflete a estratégia do fundo: carteira com 8 frentes de gestão, incluindo CRIs de incorporação (Mitre, Direcional, MRV), securitização de carteiras pulverizadas e infraestrutura — todos com algum risco adicional de crédito frente ao padrão high grade.
O fundo combina 49% em IPCA+ (taxa média de carrego real de 10,11% ao ano) com 31% em CDI+ (spread de 3,34%) e 11% em INCC-DI+ (taxa média de 11,88% ao ano). Essa diversificação de indexadores cria um hedge natural: a carteira se beneficia de inflação alta (pelo IPCA+) e de Selic elevada (pelo CDI+) simultaneamente — o que ajuda a explicar por que o RZAK11 manteve os dividendos acima de R$ 1,00/cota mesmo com a Selic em patamar elevado.
A análise do Rico aos Poucos classifica a sustentabilidade do dividendo do RZAK11 como sustentável no curto prazo (4 a 6 meses) — uma posição mais cautelosa do que a de FIIs de papel conservadores. O motivo é o payout: nos últimos 12 meses o fundo distribuiu R$ 13,30/cota mas gerou R$ 12,97/cota em resultado de caixa — payout de 102,5%. O excesso de distribuição vem de sobras retidas de períodos anteriores (R$ 0,42/cota disponíveis em fevereiro de 2026) e, nos meses bons, de ganhos de capital em FIIs do portfólio.
O caixa do fundo em março de 2026 era de R$ 23,1 milhões (inteiramente alocado em LFTs — Tesouro Selic). A queima média mensal de caixa é pequena, mas em janeiro de 2026 isolado o payout foi de 161% (o fundo gerou R$ 0,68 e distribuiu R$ 1,10), o que mostra que em meses sem eventos extraordinários o carrego puro ainda não sustenta o dividendo de R$ 1,10 sozinho.
O guidance oficial do gestor para o primeiro semestre de 2026 é R$ 1,00-R$ 1,10/cota/mês. Com a desalavancagem concluída e o carrego da carteira atual, o DPS deve se estabilizar em torno de R$ 1,05 — um nível sustentável enquanto o IPCA e a taxa de carrego dos CRIs se mantiverem nos patamares atuais.
A análise projeta três cenários para o DPS do RZAK11 nos próximos 12 meses:
O cenário base aponta para um fundo que continua pagando acima de R$ 1,00/mês — renda mensal robusta para quem aceita o perfil de risco moderado-arrojado que o RZAK11 exige. Para comparar com dividendos de outros FIIs de papel, use a análise completa do RZAK11.
Em 2026 o RZAK11 pagou R$ 7,5 por cota em 7 competências, média de R$ 1,07 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07 | R$ 1,05 | 1,353% | R$ 77,6 | 2026-08-14 | 2026-08-21 |
| 2026-06 | R$ 1,05 | 1,285% | R$ 81,73 | 2026-07-14 | 2026-07-21 |
| 2026-05 | R$ 1,05 | 1,259% | R$ 83,38 | 2026-06-15 | 2026-06-22 |
| 2026-04 | R$ 1,1 | 1,327% | R$ 82,88 | — | 2026-05-22 |
| 2026-03 | R$ 1,1 | 1,29% | R$ 85,24 | — | 2026-04-23 |
| 2026-02 | R$ 1,05 | 1,217% | R$ 86,3 | 2026-03-13 | 2026-03-20 |
| 2026-01 | R$ 1,1 | 1,263% | R$ 87,06 | 2026-02-13 | 2026-02-24 |
Em 2025 o RZAK11 pagou R$ 13,7 por cota em 12 competências, média de R$ 1,14 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12 | R$ 1,1 | 1,293% | R$ 85,05 | 2026-01-15 | 2026-01-22 |
| 2025-11 | R$ 1,1 | 1,358% | R$ 81,0 | — | 2025-12-19 |
| 2025-10 | R$ 1,1 | 1,353% | R$ 81,29 | — | 2025-11-24 |
| 2025-09 | R$ 1,1 | 1,349% | R$ 81,54 | — | 2025-10-21 |
| 2025-08 | R$ 1,15 | 1,407% | R$ 81,74 | — | 2025-09-19 |
| 2025-07 | R$ 1,15 | 1,435% | R$ 80,15 | — | 2025-08-21 |
| 2025-06 | R$ 1,15 | 1,428% | R$ 80,52 | — | 2025-07-21 |
| 2025-05 | R$ 1,15 | 1,437% | R$ 80,03 | — | 2025-06-23 |
| 2025-04 | R$ 1,05 | 1,311% | R$ 80,1 | — | 2025-05-22 |
| 2025-03 | R$ 1,15 | 1,399% | R$ 82,19 | — | 2025-04-23 |
| 2025-02 | R$ 1,3 | 1,605% | R$ 80,99 | — | 2025-03-25 |
| 2025-01 | R$ 1,2 | 1,549% | R$ 77,49 | — | 2025-02-21 |
Em 2024 o RZAK11 pagou R$ 13,36 por cota em 12 competências, média de R$ 1,11 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12 | R$ 1,774053 | 2,331% | R$ 76,1 | — | 2025-01-22 |
| 2024-11 | R$ 1,13 | 1,587% | R$ 71,21 | — | 2024-12-20 |
| 2024-10 | R$ 1,07 | 1,357% | R$ 78,83 | — | 2024-11-25 |
| 2024-09 | R$ 1,05 | 1,322% | R$ 79,4 | — | 2024-10-21 |
| 2024-08 | R$ 0,92 | 1,146% | R$ 80,31 | — | 2024-09-20 |
| 2024-07 | R$ 0,95 | 1,153% | R$ 82,36 | — | 2024-08-21 |
| 2024-06 | R$ 1,0 | 1,203% | R$ 83,14 | — | 2024-07-19 |
| 2024-05 | R$ 1,0 | 1,198% | R$ 83,5 | — | 2024-06-21 |
| 2024-04 | R$ 1,05 | 1,227% | R$ 85,54 | — | 2024-05-22 |
| 2024-03 | R$ 1,11 | 1,265% | R$ 87,78 | — | 2024-04-19 |
| 2024-02 | R$ 1,16 | 1,31% | R$ 88,55 | — | 2024-03-21 |
| 2024-01 | R$ 1,15 | 1,295% | R$ 88,8 | — | 2024-02-23 |
Em 2023 o RZAK11 pagou R$ 14,4 por cota em 12 competências, média de R$ 1,2 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-12 | R$ 1,12 | 1,272% | R$ 88,08 | — | 2024-01-22 |
| 2023-11 | R$ 1,2 | — | — | — | 2023-12-21 |
| 2023-10 | R$ 1,2 | — | — | — | 2023-11-23 |
| 2023-09 | R$ 1,3 | — | — | — | 2023-10-23 |
| 2023-08 | R$ 1,16 | — | — | — | 2023-09-22 |
| 2023-07 | R$ 1,16 | — | — | — | 2023-08-21 |
| 2023-06 | R$ 1,2 | — | — | — | 2023-07-21 |
| 2023-05 | R$ 1,25 | — | — | — | 2023-06-22 |
| 2023-04 | R$ 1,3 | — | — | — | 2023-05-22 |
| 2023-03 | R$ 1,11 | — | — | — | 2023-04-25 |
| 2023-02 | R$ 1,2 | — | — | — | 2023-03-21 |
| 2023-01 | R$ 1,2 | — | — | — | 2023-02-23 |
Em 2022 o RZAK11 pagou R$ 17,05 por cota em 11 competências, média de R$ 1,55 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-12 | R$ 1,4 | — | — | — | 2023-01-20 |
| 2022-11 | R$ 1,5 | — | — | — | 2022-12-21 |
| 2022-09 | R$ 1,45 | — | — | — | 2022-10-24 |
| 2022-08 | R$ 1,66 | — | — | — | 2022-09-22 |
| 2022-07 | R$ 1,5 | — | — | — | 2022-08-19 |
| 2022-06 | R$ 1,649029 | — | — | — | 2022-07-21 |
| 2022-05 | R$ 2,29 | — | — | — | 2022-06-22 |
| 2022-04 | R$ 1,8 | — | — | — | 2022-05-20 |
| 2022-03 | R$ 1,2 | — | — | — | 2022-04-25 |
| 2022-02 | R$ 1,3 | — | — | — | 2022-03-22 |
| 2022-01 | R$ 1,3 | — | — | — | 2022-02-21 |
Em 2021 o RZAK11 pagou R$ 9,01 por cota em 10 competências, média de R$ 0,9 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12 | R$ 1,323805 | — | — | — | 2022-01-21 |
| 2021-11 | R$ 1,1 | — | — | — | 2021-12-21 |
| 2021-10 | R$ 1,0 | — | — | — | 2021-11-23 |
| 2021-09 | R$ 0,75 | — | — | — | 2021-10-22 |
| 2021-08 | R$ 0,6 | — | — | — | 2021-09-22 |
| 2021-07 | R$ 0,8 | — | — | — | 2021-08-20 |
| 2021-06 | R$ 1,038758 | — | — | — | 2021-07-22 |
| 2021-05 | R$ 0,9 | — | — | — | 2021-06-22 |
| 2021-04 | R$ 1,0 | — | — | — | 2021-05-21 |
| 2021-02 | R$ 0,5 | — | — | — | 2021-03-19 |
Em 2020 o RZAK11 pagou R$ 0,01 por cota em 1 competências, média de R$ 0,01 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-12 | R$ 0,008893 | — | — | — | 2021-01-22 |
Sim. O RZAK11 distribui rendimentos todo mês desde o IPO em dezembro de 2020. O pagamento ocorre no 15º dia útil do mês seguinte ao de referência.
O último dividendo foi de R$ 1,05/cota, referente a junho de 2026, pago em 21 de julho de 2026. A média dos últimos 12 meses é de R$ 1,11/cota.
O DY anual do RZAK11 é de 15,8% (média dos últimos 12 meses pelo preço de cada mês). O DY corrente anualizado, com o último DPS de R$ 1,05, é de 16,8%. Ambos são isentos de IR para pessoa física.
Sim. O RZAK11 é classificado como FII de papel high yield: DY de 15-16%, carteira com exposição a CRIs de incorporação, securitização e infraestrutura. O retorno mais alto vem com risco de crédito um pouco acima do padrão high grade.
Sim, são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, como todo FII listado em bolsa com mais de 50 cotistas. Os rendimentos mensais chegam diretamente na conta sem qualquer desconto de IR.
O payout dos últimos 12 meses foi de 102,5% — o fundo distribuiu ligeiramente mais do que gerou usando sobras retidas. O gestor mantém R$ 23 milhões em caixa e R$ 0,42/cota em reservas contábeis, que cobrem cerca de 4-6 meses de eventual excesso de distribuição.