FIAGRO de terras agrícolas com 24 fazendas e 84 mil ha
Segmento: Fiagro / Terras Agrícolas (Híbrido / Multiestratégia) · Cotação R$ 84,33 · P/VP 0,8639 · VP/cota R$ 97,61 · Patrimônio R$ 1,84 Bi · 145.325 cotistas · 24 ativos
O RZTR11 (Riza Terrax FIAGRO-FII) é um fundo imobiliário do segmento Fiagro / Terras Agrícolas (Híbrido / Multiestratégia). FIAGRO de terras agrícolas com 24 fazendas e 84 mil ha
Compra fazendas em oito estados e as arrenda a produtores rurais, que pagam um aluguel atrelado ao preço da soja; parte das terras é mantida para valorizar e ser revendida. Fique atento: os produtores pagam por safra, e não todo mês, então o rendimento oscila com a colheita e o preço da soja.
Esta página é a ficha do RZTR11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Riza Asset Management (Riza Gestora de Recursos LTDA).
A Riza Asset é uma gestora independente com forte presença em estratégias estruturadas no agro e crédito imobiliário. O RZTR11 é o principal fiagro de terras da casa e foi lançado em out/2020 — um dos pioneiros do segmento. A casa também gere RZAT11 (sale-leaseback diversificado), RZAG11 (CRA) e RZAK11 (CRI), todos analisados neste site.
O track record do RZTR11 é sólido: 5 anos de distribuições mensais ininterruptas, 4 emissões realizadas com mercado precificando próximo do VP, vendas de Land Equity executadas com ganho relevante (Clarão da Lua Grupo 3: TIR 20,5% a.a.). A equipe demonstra disciplina em diligência rural — visitas periódicas, conhecimento regional, contratos pré-fixados em sacas de soja para travar margem. O ponto fraco é a taxa de performance 20% acima de CDI+2%, pesada para o segmento.
Ver a análise da gestora Riza Asset Management (Riza Gestora de Recursos LTDA) →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Fazenda Santa Clara | Bom Jesus - PI | 5,3% | 1,0% |
| Fazendas Morangas/Bonito/Ponte de Pedras | Serranópolis - GO | 2,2% | 1,0% |
| Fazenda Poranga II | Sorriso - MT | 4,1% | 1,0% |
| Fazendas Vale do Rio Celeste/São José/Mattos | Nova Ubiratã - MT | 3,6% | 1,0% |
| Fazendas São Martinho | Sorriso - MT | 4,8% | 1,0% |
| Fazendas Água Funda/São Francisco | Buriticupu - MA | 1,8% | 1,0% |
| Fazendas Bacuri e Buriti | São José do Xingu - MT | 2,5% | 1,0% |
| Fazenda Santo Antônio do Ouro | Formosa do Rio Preto - BA | 3,0% | 1,0% |
| Fazenda Rio Bonito | Canarana - MT | 3,6% | 1,0% |
| Fazenda Cristalina | Campo Verde - MT | 2,5% | 1,0% |
| Fazenda Nossa Sra. Aparecida | Balsas - MA | 1,1% | 1,0% |
| Fazenda Paranatinga | Sorriso - MT | 16,2% | 1,0% |
| Fazenda Clarão da Lua (Grupo 4) | Wanderlândia - TO | 6,8% | 0,0% |
| Fazenda Bom Jardim | Montividiu - GO | 2,6% | 1,0% |
| Fazenda Flórida | Chapada da Natividade - TO | 1,4% | 1,0% |
| Fazenda Bacuri | Riachão - MA | 4,0% | 1,0% |
| Fazenda Chapadão da Serra | Sambaíba - MA | 3,7% | 1,0% |
| Fazenda Trevisan | Santa Rosa do Tocantins - TO | 1,0% | 1,0% |
| Fazenda Noricum | Guarapuava - PR | 3,9% | 1,0% |
| Fazenda San Francisco I (Land Equity) | Canarana - MT | 7,9% | 0,0% |
| Fazenda San Francisco II | Canarana - MT | 5,0% | 1,0% |
| Fazenda Serra Grande | Alto Parnaíba - MA | 1,1% | 1,0% |
| Fazenda Roma/Vitória/Capivara | Tupiratins - TO | 1,6% | 0,0% |
| Fazenda Cedro I | Serra do Cabral - MG | 10,3% | 0,0% |
HHI 0,0683 — baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Centro-Oeste 55,0% · Norte 27,8% · Sudeste 10,3% · Sul 3,9% · Nordeste 3,0% |
| Por locatário | Agropecuária N Fries 16,2% · Úbere Agropecuária 8,6% · Grupo Fritzen 5,3% · Grupo Kappes 5,1% · Grupo Führ 4,8% · Agropecuária Poranga 4,1% |
| Por indexador | Sacas de soja (pré-fixado) 96,0% · Sem arrendamento (Land Equity) 4,0% |
O P/VP de 1,00 (R$ 91,75 vs VP R$ 91,74) é a média do segmento de tijolo logístico/shopping. Para fiagro, é o mais caro do grupo (BTRA11 está em 0,60). O prêmio de mercado reflete a qualidade institucional do fundo.
último fechamento R$ 84,33 · mínima histórica R$ 80,76 · máxima R$ 108,4 · valor patrimonial por cota R$ 97,61.
Volume médio diário (21 pregões) de r$ 3.067.720 · média de 12 meses de r$ 3.067.720.
Liquidez alta para fiagro: R$ 3 mi/dia. Posições de R$ 1M saem em ~1,6 dia útil sem mover preço — adequado a investidor PF e até PJ pequeno-médio
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Out/2020 — IPO | Início das atividades do FII Riza Terrax em 02/10/2020 com 4,9 milhões de cotas a R$ 100. Banco Genial como administrador, Riza Gestora de Recursos como gestor. |
| 2021 — 2ª emissão e expansão | 2ª emissão de cotas eleva PL para R$ 1,08 bi (cotas para 11,05 milhões). Aquisição de fazendas em Mato Grosso, Goiás e outros estados. Início consistente das estratégias Sale & Leaseback e Buy to Lease. |
| 2022 — Pico de DPS R$ 1,25 | Em ciclo de soja em alta (preços recordes em 2022) e Selic em 13,75%, o fundo entregou R$ 1,25/cota mensal por 13 meses consecutivos (nov/21 a nov/22). Maior patamar histórico. |
| 2023 — Queda do DPS para R$ 0,85 | Com queda do preço da soja em 2023 (CEPEA caindo de R$ 200+ para R$ 130/saca), DPS regrediu para R$ 0,85 estabilizado por 8 meses. Em out/2023 voltou para R$ 1,10 e R$ 1,40 (out/nov/23 — extraordinária). |
| Dez/2023 — 4ª emissão | 4ª emissão eleva cotas para 18,85 milhões e PL para R$ 1,39 bi. Captação destinada a aquisições em Mato Grosso e Maranhão. |
| 2024 — Estabilidade em R$ 0,90 | DPS estabilizado em R$ 0,90/cota por 8 meses (mar a out/24). Em nov/24 sobe para R$ 1,15 com extraordinária. PL atinge R$ 1,9 bi com 24 fazendas no portfólio. |
| Fev/2025 — Adaptação RCVM 175 | Alteração do regulamento para adequação à RCVM 175 (sucessora da ICVM 472). Adoção do sufixo 'Responsabilidade Limitada'. Alterações sem impacto nos direitos dos cotistas. |
| Ago/2025 — Venda Clarão da Lua Grupo 3 | Venda da Fazenda Clarão da Lua – Grupo 3 por R$ 108 milhões , com TIR de 20,51% a.a. e ganho de capital de aproximadamente R$ 41 milhões. Marco da estratégia Land Equity. |
| Nov/2025 — Compromisso de venda Grupo 4 | Celebrado Instrumento Particular de Contrato de Compromisso de Venda da Fazenda Clarão da Lua – Grupo 4. Conjunto Grupo 3 + 4 representa impacto positivo total estimado de R$ 1,98/cota , a ser reconhecido ao longo do período de recebimento. |
| 2026 — DPS R$ 1,00 estabilizado | Distribuição mensal estabilizada em R$ 1,00/cota desde jul/2025. Saldo de Resultado Acumulado em R$ 2,50/cota (jan/26 originalmente reportado) — reserva para suavizar variação semestral. Cota negocia próximo do VP (P/VP 1,00). |
| Mar/2026 — Correção contábil esvazia reserva | O Relatório Gerencial mar/2026 (publicado 13/05/2026) corrige retroativamente o Saldo Acumulado de jan/2026: cai de R$ 2,50/cota para R$ 0,15/cota após 'correção de erro identificado'. Reserva contábil que sustentava DPS R$ 1,00 efetivamente esvazia. Cota contábil também recua de R$ 94,62 (dez/25) para R$ 91,74 (mar/26) — gestor cita obrigações financeiras das fazendas Francisco e Dumont + alinham |
| Abr/2026 — Gestão clarifica estrutura de dívida e cota cai para R$ 90,08 | RG abr/2026: dívida líquida confirmada em apenas 1,4% do PL (R$ 24M) . Obrigações brutas de R$ 263M (Francisco Dumont + San Francisco) são offsetadas por recebíveis de R$ 313M (Paranatinga até 2030 + Clarão da Lua até 2029). A gestão anunciou que a Fazenda Roma (Land Equity, TO) será remarcada a mercado até 30/06/2026. A cota de mercado fechou o mês em R$ 90,08 (-5,2% no mês), acumulando -9,1% em |