P/VP · Valor de mercado
VP por cota · Patrimônio
R$ 24,59
R$ 155 Mi
Popularidade
Liquidez diária
Nº de cotistas
22
Preço da cota
Dividendos
Documentos e comunicados
Conversa sobre o fundo
Risco e qualidade
Fundo de Investimento Imobiliário Succespar Varejo Responsabilidade Limitada — CNPJ 27.538.422/0001-71, gestão Patagônia Capital, administração Vórtx DTVM, consultoria imobiliária histórica SPCV S.A. (César Viana)
Segmento: FII Tijolo — Varejo Alimentar (Sale & Leaseback / Built-to-Suit) · P/VP 0,9 · VP/cota R$ 24,59 · Patrimônio R$ 155 Mi · 22 cotistas · 14 ativos
O SPVJ11 (FII SuccesPar Varejo) é um fundo imobiliário do segmento FII Tijolo — Varejo Alimentar (Sale & Leaseback / Built-to-Suit). Fundo de Investimento Imobiliário Succespar Varejo Responsabilidade Limitada — CNPJ 27.538.422/0001-71, gestão Patagônia Capital, administração Vórtx DTVM, consultoria imobiliária histórica SPCV S.A. (César Viana)
Fundo dono de 14 galpões de atacarejo (a maioria Assaí/GPA) em contratos longos e com vacância zero, mas em fase terminal: os imóveis estão sendo vendidos ao HGRU11. Atenção: cotistas devem receber cotas HGRU11 + dinheiro, e a liquidez é baixíssima.
Esta página é a ficha do SPVJ11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Patagônia Capital Gestora de Recursos.
A Patagônia Capital é a gestora de recursos do SPVJ11 (Ato Declaratório CVM 18.997), com o consultor imobiliário histórico SPCV S.A. (fundada por César Viana) responsável pela originação e estruturação dos ativos. A administração fiduciária fica com a Vórtx DTVM e a auditoria com a Grant Thornton. O fundo foi montado como uma carteira de Sale & Leaseback / Built-to-Suit de varejo alimentar, com locatários âncora (Assaí/GPA) e contratos atípicos longos — modelo que entregou vacância zero e DY consistente (~7% a.a.) desde o início. A decisão mais relevante da gestão foi conduzir o desinvestimento ordenado via venda ao HGRU11, capturando ganho de capital sobre o VP contábil.
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Arapiraca (AL) | — | — | — |
| Camaçari (BA) | — | — | — |
| Castanhal (PA) | — | — | — |
| Curitiba (PR) | — | — | — |
| Guanambi (BA) | — | — | — |
| Iguatú (CE) | — | — | — |
| Palmas (TO) | — | — | — |
| Petrópolis (RJ) | — | — | — |
| Taubaté (SP) | — | — | — |
| Rondonópolis (MT) | — | — | — |
| Maringá (PR) | — | — | — |
| Porto Velho (RO) | — | — | — |
| Rio Branco (AC) | — | — | — |
| São Luís (MA) | — | — | — |
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Nordeste (AL, BA, CE, MA) 30,0% · Sul (PR) 20,0% · Sudeste (RJ, SP) 20,0% · Norte (PA, TO, RO, AC) 20,0% · Centro-Oeste (MT) 10,0% |
| Por locatário | Assaí (GPA) 90,0% · Makro/DMA 10,0% |
P/VP estimado em ~0,90 — a cota provavelmente negocia abaixo do VP/cota de R$ 110,70 (dez/23) dado o processo de venda e a baixa liquidez. Sem cotação de tela confiável para precisão.
valor patrimonial por cota R$ 24,59.
Liquidez baixíssima. O SPVJ11 foi originalmente restrito a investidores qualificados, com poucos cotistas e mercado secundário escasso. O spread bid-ask é elevado e é praticamente inviável montar ou desmontar posições relevantes sem impacto de preço — agravado pela situação especial de desinvestimento
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Constituição do fundo | SPVJ11 constituído em 28/03/2017 como veículo de Sale & Leaseback de varejo alimentar, estruturado pela SPCV S.A. (César Viana), restrito a investidores qualificados. |
| Início das atividades — portfólio SLB Assaí/GPA | Fundo iniciou atividades em 19/12/2019 com carteira inicial de ativos de varejo alimentar em Sale & Leaseback com Assaí/GPA (~R$ 370 Mi). Ocupação 100% desde o início. |
| Início da amortização do CRI estrutural | Início da amortização do CRI da True Securitizadora (Séries 281 e 282), usado na aquisição dos 6 primeiros ativos (operação SLB com Sendas/GPA), garantido por alienação fiduciária dos imóveis. |
| Aquisição de Maringá e Rondonópolis (BTS) | Aquisição dos ativos Maringá e Rondonópolis em formato Built-to-Suit com Assaí, ampliando a ABL e adicionando contratos atípicos de 20 anos (Rondonópolis). Ativos entregues em dez/2022. |
| AGE aprova proposta de venda ao HGRU11 | A AGE aprovou a proposta de aquisição dos ativos do fundo pelo HGRU11 (CSHG Renda Urbana) — início formal do processo de desinvestimento. |
| HGRU prorroga exclusividade por 180 dias | O HGRU prorrogou o período de exclusividade da negociação por mais 180 dias, sinalizando avanço da due diligence. |
| Assinatura do CCVC — venda ao HGRU11 | Em 08/03/2024 foi assinado o CCVC: venda de 6 imóveis por R$ 252 Mi + opção de compra dos remanescentes por R$ 392 Mi (líquido de CRI ~R$ 84 Mi). Cisão de Maringá + SPE Sukces 02 para o novo fundo SPVJ 01, cujas cotas iriam ao HGRU. Pagamento: mín. R$ 25 Mi em dinheiro + restante em cotas de HGRU11. |
| Adaptação do regulamento à CVM 175/22 | O fundo adaptou o regulamento à Resolução CVM 175/22 (Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada) — operacional, mas claramente em processo de desinvestimento. |
| Transação sem conclusão pública confirmada | Até ago/2026 (data desta análise) não há, nos documentos disponíveis, confirmação da conclusão da transação com o HGRU11. O fundo pode estar em fase de cisão (SPVJ 01) e sem Relatórios Gerenciais publicados desde mar/2024. |
Fundo dono de 14 galpões de atacarejo (a maioria Assaí/GPA) em contratos longos e com vacância zero, mas em fase terminal: os imóveis estão sendo vendidos ao HGRU11. Atenção: cotistas devem receber cotas HGRU11 + dinheiro, e a liquidez é baixíssima.