- Fim das negociações: O REME11 será excluído do pregão da B3 a partir de 09/10/2026.
- O que mudou: A tese de desconto de longo prazo acabou; o fundo venderá todos os ativos e devolverá o dinheiro aos cotistas.
- O que vigiar: O envio do custo médio de aquisição via plataforma Cuore até 25/10/2026 para evitar imposto retido na fonte.
O fundo imobiliário REME11 vai deixar de existir e terá suas negociações na B3 suspensas em 09/10/2026. A decisão, tomada em assembleia geral de cotistas, inicia um processo de liquidação forçada que deve durar até um ano, transformando o que antes era uma tese de valor de longo prazo em um processo de devolução escalonada de caixa.
O que aconteceu com o fundo imobiliário REME11?
O fundo imobiliário REME11 publicou um Fato Relevante em 06/10/2026 detalhando o cronograma oficial de sua liquidação definitiva. A decisão de encerrar o fundo foi aprovada pelos cotistas em assembleia realizada no dia 25/09/2026, e agora a gestão deu início aos trâmites operacionais para desinvestir a carteira e fechar as portas.
A partir do dia 09/10/2026, as cotas do REME11 estarão bloqueadas para negociação no mercado secundário da B3. Isso significa que o investidor que não vender suas cotas até o fechamento do pregão do dia 08/10/2026 não poderá mais se desfazer do ativo no mercado e terá que aguardar o fluxo de amortizações do fundo para reaver o seu capital.
Por que a tese de investimento no REME11 mudou completamente?
A liquidação forçada enterra a tese de "duplo desconto" que defendíamos anteriormente para o fundo. Até então, o REME11 era visto como uma aposta de valor: o investidor comprava o fundo com desconto sobre o valor patrimonial e, por tabela, levava uma carteira de cerca de 45 fundos imobiliários subjacentes que também negociavam abaixo do valor real.
Nossa análise anterior apontava que o fundo negociava a R$ 78,50 por cota, enquanto o valor look-through dos ativos era de R$ 116,25 (um desconto de ~32%). Com a liquidação, esse desconto deixa de ser uma oportunidade de valorização no mercado secundário e passa a ser uma corrida contra o tempo para saber se a gestão conseguirá vender os ativos da carteira perto do valor patrimonial de R$ 88,33.
Além disso, a segunda emissão de cotas que havia sido iniciada em 13/07/2026 perde totalmente o sentido e está cancelada, uma vez que o regulamento agora veda novos investimentos, exceto aplicações de liquidez para gerenciar o caixa durante o desinvestimento ordenado.
Qual é o cronograma oficial da liquidação do REME11?
O processo de encerramento do fundo será rápido nas primeiras etapas operacionais, mas o desinvestimento total da carteira levará meses. A gestão estima concluir todo o processo em 8 meses (até 25/05/2027), com um prazo limite de 12 meses (até 25/09/2027) estabelecido em assembleia.
O que o cotista precisa fazer entre 9 e 25 de outubro?
O investidor deve preencher obrigatoriamente o formulário de Custo Médio que será enviado por e-mail através da plataforma Cuore a partir de 09/10/2026. Esse passo é crucial para evitar que a Receita Federal tribute de forma indevida os valores recebidos nas amortizações.
Quando um fundo imobiliário realiza uma amortização de capital, esse valor reduz o custo de aquisição das suas cotas. Se a administradora do fundo (Apex Group) não souber por quanto você comprou a cota originalmente, ela será obrigada a reter imposto de renda na fonte considerando uma base de cálculo desfavorável ou até mesmo presumindo ganho de capital integral.
Portanto, se você decidir carregar as cotas para a liquidação, junte suas notas de corretagem, calcule o seu custo médio exato e responda ao formulário até o dia 25/10/2026.
Como serão feitos os pagamentos das amortizações do REME11?
A primeira amortização parcial já tem data marcada para 30/10/2026, mas os pagamentos seguintes terão fluxo e valores variáveis. O dinheiro distribuído virá diretamente do desinvestimento da carteira do fundo, que precisará vender suas posições no mercado.
O REME11 possui uma carteira pulverizada em FIIs e títulos de crédito. No segundo trimestre de 2026, a gestão havia feito um forte rebalanceamento, concentrando posições em ativos como ZAVI11, GGRC11, BBIG11 e EXES11. Vender essas fatias sem pressionar os preços desses próprios fundos no mercado secundário exige paciência e execução cirúrgica.
À medida que o caixa for gerado com a venda desses ativos, a administradora anunciará novas datas-base e novos pagamentos de amortização, reduzindo gradativamente o patrimônio líquido do fundo (atualmente em R$ 57,9 milhões) até que ele seja zerado.
O que acontece com quem não vender as cotas até 9 de outubro?
Quem mantiver as cotas após o dia 9 de outubro ficará com o capital travado e sem liquidez de mercado. A partir dessa data, o ticker REME11 não aparecerá mais para compra ou venda no home broker de nenhuma corretora.
O investidor passará a ser um participantepassivo de um processo de liquidação. O dinheiro investido retornará ao bolso não de uma vez, mas em parcelas (amortizações) ao longo de até 12 meses. Se você possui compromissos financeiros de curto prazo ou não quer ter o trabalho de acompanhar o cronograma tributário e os informes de rendimentos de um fundo em extinção, a saída pelo mercado secundário antes do bloqueio é o caminho natural.
Vale a pena vender REME11 na B3 antes da suspensão?
A decisão de vender agora a R$ 80,32 ou esperar a liquidação depende da sua tolerância à iliquidez contra o desconto patrimonial. No fechamento de 06/10/2026, a cotação de R$ 80,32 representava um desconto de cerca de 9% em relação ao valor patrimonial atualizado de R$ 88,33 por cota.
Se você optar por vender no mercado até o dia 08/10/2026, você aceita perder esses 9% de spread patrimonial em troca de ter o dinheiro imediatamente livre na conta para reinvestir em ativos com liquidez diária. Se optar por esperar a liquidação, você busca receber um valor mais próximo do patrimonial de R$ 88,33, mas aceita receber isso em parcelas incertas ao longo de até um ano, além de assumir o risco de mercado dos ativos que o REME11 ainda precisa vender.
Você assume a perda de ~9% contra o VP atual (R$ 88,33), mas garante liquidez imediata e evita burocracia tributária.
Você busca capturar o valor patrimonial cheio, mas aceita receber em parcelas variáveis ao longo de até 12 meses.
Se você é cotista do REME11, a sua estratégia de recebimento de dividendos mensais recorrentes (que vinham na casa de R$ 0,88 a R$ 1,00 nos últimos meses) acabou. O foco agora é puramente a recuperação do capital principal. Avalie sua necessidade de caixa: se precisar do dinheiro nos próximos meses, venda no mercado antes do dia 9 de outubro. Se puder esperar, prepare-se para preencher o formulário da Cuore.
Último dia de negociação — 08/10/2026 é o limite para vender suas cotas diretamente na B3 se quiser liquidez imediata.
Formulário de Custo Médio — Preencher entre 09/10/2026 e 25/10/2026 via plataforma Cuore para evitar bitributação.
Primeiro pagamento — Acompanhar o depósito da primeira amortização em 30/10/2026 (data-base 13/10/2026).
Com o anúncio oficial do cronograma de encerramento do REME11, o veredicto do fundo passa de Neutro com Risco Alto para Liquidação em Andamento. Recomendamos a venda das cotas no mercado secundário até 08/10/2026 para investidores de varejo que não desejam carregar o risco de desinvestimento de uma carteira ilíquida de FIIs e preferem evitar a complexidade do controle tributário de amortizações sucessivas. Para quem decidir ficar, o preenchimento do formulário de custo médio é obrigatório e urgente.
