- El desplome: El Ibovespa cayó un 13,8% y el IFIX retrocedió un 5,7% en el primer día posterior a las elecciones.
- La defensa: nuestra cartera subió un 2,3% en el día gracias a una asignación del 70% en protección (Efectivo, Dólar y TLT).
- Transparencia: Lanzamos hoy el registro público e inalterable de asignación mediante la cadena de bloques de Bitcoin.
Los datos de cierre de la B3 y de Yahoo Finance confirman que el mercado financiero brasileño vivió una jornada de pánico este 26 oct 2026. El Ibovespa se derrumbó un 13,8%, pero nuestra cartera por sectores, que ya había adoptado una postura defensiva el 18/10, logró cerrar el día en terreno positivo.
¿Qué pasó con el Ibovespa y el mercado hoy?
El mercado asignó precio a un escenario de incertidumbre absoluta. Según el cierre de la rueda del 26 oct 2026, el Ibovespa terminó en 176.608 puntos, una caída brutal del 13,8% frente a los 205.083 puntos anteriores. El IFIX, que mide los fondos de inversión inmobiliaria (FII), no quedó inmune y cayó un 5,7%, para cerrar en 3.763,9 puntos.
Caída de 28,4 mil puntos en el día.
Los FII sufrieron con la apertura de tasas de interés.
La divisa estadounidense saltó a R$ 5,39.
Protección en tasas de interés estadounidenses y tipo de cambio.
Mientras los activos de riesgo locales (acciones y FII) se desplomaban, las protecciones se dispararon. El dólar subió un 8,7%, hasta alcanzar los R$ 5,39, y el TLT (bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo) en reales acompañó el movimiento con un alza del 9,1%. Fue este desfase el que salvó a quienes estaban posicionados fuera del riesgo de Brasil.
¿Qué hicimos el 18/10 y por qué?
Redujimos el riesgo a la mitad antes del resultado de las urnas. El 18 oct 2026, aún sin saber quién ganaría el balotaje, identificamos que la prima de riesgo de la bolsa y de los FII ya no compensaba la incertidumbre política. Un Ibovespa por encima de los 200 mil puntos y el IFIX cerca de los máximos dejaron de ser opciones "baratas".
Nuestra decisión fue clara: triplicar el efectivo (del 10% al 30%) y aumentar la exposición al interés largo estadounidense (TLT del 10% al 15%). Para lograrlo, recortamos a la mitad la exposición en el Ibovespa, los FII y los inmuebles de subasta. El objetivo no era "adivinar" al ganador, sino garantizar que, si el mercado reaccionaba mal, el capital estuviera protegido. Y reaccionó mal.
El efecto medido: ¿cuánto protegió el cambio su bolsillo?
La diferencia entre la nueva cartera y la anterior fue de 1,7 puntos porcentuales en un solo día. Según el cálculo propio a través del script apurar_dia.py, la cartera con las ponderaciones actuales (definidas el 18/10) registró un alza del 2,3% en esta rueda del 26/10. Si hubiésemos mantenido la asignación anterior, la suba habría sido de apenas el 0,6%.
Es importante destacar la metodología: utilizamos los mismos precios de cierre para ambas simulaciones. El efectivo rinde según la tasa CDI, mientras que el dólar, el TLT y el Ibovespa siguen las cotizaciones oficiales. Activos como los inmuebles de subasta y los títulos vinculados a la inflación (IPCA+) entran como estables por no tener cotización diaria. Este resultado de una sola rueda demuestra que la asignación de activos es mucho más importante que la elección de un activo específico.
¿Cómo verificarlo? El nuevo registro público e inalterable
A partir de hoy, cada cambio en nuestra cartera queda grabado para siempre en Bitcoin. Creamos la página /transparencia/ para que nadie pueda afirmar que "modificamos la cartera después de que ocurrieron los hechos". Cada archivo de asignación está encadenado al anterior mediante un hash SHA-256 y sellado con la tecnología OpenTimestamps.
Queremos ser 100% transparentes acerca de los límites: el registro se creó hoy, 26 oct 2026. Por este motivo, las asignaciones anteriores (desde enero hasta el 18/10) fueron reconstituidas a partir de nuestro historial interno y aparecen con el sello "reconstituido". La prueba de fecha de las mismas comienza hoy. De aquí en adelante, cada movimiento se registrará en el día exacto de la modificación. El registro de hoy, "Pós-elección: asignación mantenida", es el primero grabado de forma nativa e inmediata.
¿Y ahora qué? ¿Qué haremos con la cartera?
Mantendremos la asignación exactamente como está. Aunque el dólar y el TLT subieron cerca de un 10% y ahora ocupan un espacio mayor en la cartera por efecto de la valorización, no tenemos la intención de reducir estas posiciones por ahora. Nuestra perspectiva es que el dólar todavía podría buscar la franja de R$ 5,50 a R$ 5,60 hacia finales de año.
Tendencia de mantenimiento en el cortizo plazo debido a la incertidumbre fiscal.
Todavía esperamos momentos difíciles para los activos de riesgo locales.
Personalmente, el responsable del canal ya está incrementando su efectivo en CDI dentro de su propia cartera. Consideramos que el panorama para las acciones y los fondos inmobiliarios aún puede empeorar antes de mejorar. Por lo tanto, no hay motivos para apresurarse a "rebalancear" vendiendo lo que subió para comprar lo que cayó.
Cuidado con la "oportunidad" de comprar en la baja
Una caída del 13,8% no es una simple corrección; es un cambio de peldaño. Para quienes observan el Ibovespa en 176 mil puntos y piensan que "todo está barato", dejamos una advertencia: el mercado descontó un escenario adverso sin perspectivas de mejora inmediata. La apertura de tasas de interés y el tipo de cambio demuestran que el riesgo Brasil escaló un nivel.
Si usted siguió nuestra asignación por sectores, hoy duerme más tranquilo. Si se encuentra 100% invertido en la bolsa, el momento exige paciencia y no desesperación. No intente adivinar el piso del mercado; concéntrese en tener liquidez para cuando el polvo realmente se disipe.
Este artículo refleja la opinión del canal Rico aos Poucos y no constituye una recomendación de inversión. Los resultados pasados no garantizan rendimientos futuros. Consulte nuestra cartera en /setores/ y nuestra prueba de transparencia en /transparencia/.