Você não perdeu o dinheiro. O fundo imobiliário RPRI11 está sendo liquidado e o valor dele será entregue em dezembro, em cotas do PCIP11 e/ou em dinheiro. Agora há uma tarefa com prazo: entre 10/11 e 30/11 você precisa informar quanto pagou pelas cotas. Quem não informar pode ter o imposto calculado sobre um lucro maior do que o real.
O que aconteceu com o RPRI11?
Ele acabou como fundo negociado em bolsa. Os cotistas aprovaram em 20/10 a venda de toda a carteira de CRIs ao PCIP11, também gerido pela Patria, pelo valor patrimonial. As cotas foram bloqueadas na B3 em 05/11, e o registro do fundo será cancelado em 11/12. Por isso ele sumiu da tela da corretora e não há botão de venda.
A novidade de hoje é o Fato Relevante de 09/11, que formaliza a troca de administrador: a Apex Group (antiga BRL Trust) assumiu a administração, a custódia e a escrituração no lugar do Itaú (INTRAG). O documento também abre a janela para cada cotista informar o próprio custo de compra. A reorganização em si não é novidade. Ela estava convocada desde agosto e foi explicada em detalhe na nossa matéria sobre por que o fundo vai acabar. O que muda agora é que o processo tem datas fechadas e um passo que depende de você.
Por que não consigo vender o RPRI11?
Porque a negociação foi encerrada de propósito. Com a carteira vendida ao PCIP11, o fundo só existe para repassar o resultado aos cotistas, e para isso a lista de donos precisa ficar congelada. A posição continua no seu nome, guardada pela Apex. Os detalhes do bloqueio estão no artigo sobre o travamento das cotas na B3. Daqui até o fim, o calendário é este:
A única data em que o cotista age é a janela de 10/11 a 30/11. Em todas as outras, o processo anda sozinho. Pular essa janela, porém, pode custar caro.
Quanto de imposto vou pagar na liquidação?
A Apex vai reter na fonte 20% de IR sobre o ganho de capital positivo, ou seja, a diferença entre o valor de resgate e o seu custo médio. Isso é diferente do rendimento mensal, que era isento. O imposto incide sobre o lucro de quem comprou a cota mais barato do que ela vale na saída. Na nossa análise de agosto, esse risco aparecia sem alíquota e sem prazo. Agora há os dois.
O documento não traz a conta por cota, então fizemos uma estimativa. Usamos como valor de resgate o último valor patrimonial disponível, de R$ 100,67 por cota. O número definitivo sai na data-base de 01/12 e pode variar.
| Seu custo médio por cota | Ganho por cota | IR de 20% por cota | IR em 1.000 cotas |
|---|---|---|---|
| R$ 103 (preço de dez/23) | sem ganho | R$ 0 | R$ 0 |
| R$ 90 | R$ 10,67 | R$ 2,13 | R$ 2.134 |
| R$ 70 (preço recente) | R$ 30,67 | R$ 6,13 | R$ 6.134 |
| Não informou, mínimo histórico hipotético de R$ 60 | R$ 40,67 | R$ 8,13 | R$ 8.134 |
A última linha mostra o risco. Pelo documento, sem a sua informação a Apex usa o custo apurado pela B3 ou, se não conseguir, o menor preço em que a cota já foi negociada. O documento não diz qual foi esse mínimo. Os R$ 60 da tabela são uma hipótese nossa, para ilustrar. Nessa hipótese, quem comprou a R$ 103 teria lucro real zero e ainda assim teria cerca de R$ 8 por cota retidos. Em mil cotas, são mais de R$ 8 mil de imposto sobre um ganho que não existiu. Se o mínimo verdadeiro for menor, o valor retido sobe.
Três pontos o documento não esclarece. Primeiro, como a retenção funciona para quem receber só cotas do PCIP11, sem dinheiro para descontar o imposto. Segundo, se o IR pago a mais poderá ser recuperado na declaração anual. Terceiro, se haverá algum rendimento mensal residual antes do fim (o último pago foi de R$ 0,90, em outubro). Essas são as perguntas a fazer à Apex. Até ela responder, o caminho seguro é informar o custo correto dentro do prazo.
O que mudou em relação ao que dizíamos sobre o RPRI11?
O preço que projetávamos deixou de fazer sentido, e o resultado para o cotista é melhor do que a cotação sugeria. Nossa análise previa a cota de lado ou em alta até o fim de novembro. A bolsa fechou antes disso, com a cota perto de R$ 68.
A troca é feita pelo valor patrimonial, e não pelo preço de tela. Quem ficou com a cota até o bloqueio sai, no papel, cerca de 48% acima do último preço registrado (de R$ 68 para R$ 100,67). Era isso que sustentava nosso ACUMULAR: o desconto de 32% sobre o patrimônio se fecharia na troca. A ressalva é que a maior parte do pagamento vem em cotas do PCIP11. O valor que você vai sentir no bolso depende de quanto o PCIP11 negociar na bolsa depois de 07/12. Se ele também tiver desconto sobre o patrimônio, parte desse ganho só aparece no papel. Contamos a situação recente desse fundo na análise do dividendo e da cotação do PCIP11.
O RPRI11 não está sozinho nesse movimento. O RBRR11 e o VCJR11 passam pelo mesmo caminho até o PCIP11, como mostramos no caso da liquidação do VCJR11. Quem tem mais de um desses fundos vai repetir o preenchimento do formulário para cada um.
Não há nada a vender nem a decidir sobre o investimento: o voto já passou. A sua tarefa é uma só. A partir de 10/11, procure no e-mail cadastrado na B3, inclusive no spam, uma mensagem de [email protected]. Abra o link e informe o custo médio e a sua situação tributária até 30/11. O custo médio está nas notas de corretagem ou no preço médio que a sua corretora mostra. Se o link não chegar, escreva até 20/11 para [email protected] com o assunto "Formulário - Liquidação RPRI11". Isso vale principalmente para quem comprou caro: é essa pessoa que mais perde se o imposto for calculado pelo mínimo histórico.
O que acompanhar até o fim da liquidação
Chegada do link da Cuore: se não estiver no seu e-mail até cerca de 15/11, peça o envio. O prazo para o pedido termina em 20/11.
Confirmação do envio: guarde o comprovante do formulário enviado antes de 30/11. É a sua prova caso a retenção venha errada.
Valor patrimonial na data-base (01/12): compare com os R$ 100,67 usados aqui. Cada R$ 1 a mais ou a menos muda o IR em R$ 0,20 por cota.
Cotas do PCIP11 em 07/12 e dinheiro em 10/12: confira se a quantidade recebida bate com a relação de troca e se a retenção corresponde a 20% do seu ganho real.
