FIIs · Módulo I4 · aula 9 de 9

Concentração: um inquilino pode derrubar tudo

Aula visual: concentração por ativo, inquilino e região, por que a despesa fixa faz a renda cair mais que a receita e as perguntas para ler um fundo.

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Pergunta 1 de 2

A receita cai 50% e a despesa é toda fixa. O resultado cai:

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Quantos ovos estão na mesma cesta dentro do fundo, e um inquilino só pode derrubar tudo?

A diversificação real se mede pela origem do dinheiro, e se um inquilino paga a maior parte, o risco está concentrado nele. Olhamos para três cestas principais, o ativo, o inquilino ou devedor, além da região onde o fundo atua.

Imagine a receita total de um milhão de reais como uma barra, onde um único inquilino responde por sessenta por cento do valor. Se esse inquilino sai, a receita cai, mas as despesas fixas do fundo continuam exatamente iguais. Como a despesa não diminui, o que sobra para você cai muito mais do que a própria receita caiu.

Um fundo recebe um milhão de reais por mês, tira cento e cinquenta mil reais de despesa fixa, e chega a oitocentos e cinquenta mil reais. Sem esse inquilino, a receita cai para quatrocentos mil reais, e tirando os mesmos cento e cinquenta mil reais, sobra duzentos e cinquenta mil. A queda no resultado chega a setenta vírgula seis por cento.

O erro comum é achar que ter quinze imóveis garante segurança contra a vacância. A segurança vem de ter muitos pagadores diferentes, pois a despesa fixa não perdoa quem depende de um só.

Resumindo, conte a receita, vigie o maior inquilino e lembre que a despesa fixa aumenta o prejuízo. Na próxima aula, os requisitos da isenção, um por um.

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  • Tom Fisk · Pexels · Pexels License — Pexels

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