FIIs · Módulo B3 · aula 1 de 4

Tijolo: o fundo dono de imóveis

Aula visual: como o FII de tijolo ganha com aluguel, os segmentos, a conta do reajuste anual e por que a vacância é o primeiro risco.

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Pergunta 1 de 2

De onde vem a renda de um FII de logística?

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Fundo de tijolo é dono de imóveis de verdade. Mas de onde vem a renda que ele paga todo mês?

Fundo de tijolo compra imóveis, ou direitos sobre eles, e vive do aluguel que os inquilinos pagam. E tijolo não é tudo igual, tem escritórios, galpões, shoppings, lojas de rua, hospitais, escolas e hotéis.

Pegue um galpão de logística do fundo, alugado para uma empresa. Tudo está no contrato, quem aluga, por quanto tempo, quanto paga e qual índice corrige o valor. Todo mês o inquilino paga o aluguel, e o que sobra das despesas vira o rendimento dos cotistas. Uma vez por ano, no aniversário do contrato, o aluguel é corrigido pelo índice e sobe com a inflação. Se o inquilino vai embora, o aluguel para, mas condomínio, imposto e manutenção do galpão vazio seguem sendo pagos pelo fundo. Esse imóvel vazio é a vacância, o primeiro risco do tijolo.

Nos números, cinquenta mil metros quadrados a vinte e cinco reais o metro dão um milhão, duzentos e cinquenta mil reais por mês. No aniversário, o IPCA do ano, de quatro vírgula cinco por cento, soma cinquenta e seis mil, duzentos e cinquenta reais. O aluguel vai a um milhão, trezentos e seis mil, duzentos e cinquenta reais, sem comprar nenhum imóvel novo.

O erro comum é achar que tijolo é tudo igual. Um prédio de escritórios numa região cheia de salas vazias e um galpão com contrato de dez anos têm riscos opostos.

Resumindo, tijolo vive de aluguel, o contrato define a renda, e a vacância é o primeiro risco. Na próxima aula, papel, o fundo que empresta dinheiro.

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