FIIs · Módulo I2 · aula 1 de 3

Pode e não pode: a carteira do FII

Aula visual: os ativos que um FII pode ter, as vedações da CVM (exterior, rendimento garantido, derivativo) e o papel do regulamento.

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Pergunta 1 de 2

O FII pode deixar caixa em renda fixa enquanto espera uma compra?

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O gestor pode comprar qualquer coisa para o fundo, ou existem limites bem definidos para a carteira?

A carteira do fundo imobiliário é limitada pela lei, focada em imóveis, recebíveis do setor e cotas de fundos. A norma autoriza manter caixa em renda fixa com liquidez, enquanto o gestor busca novas compras.

O gestor analisa o mercado e decide onde colocar os recursos captados com os cotistas. Para formar uma reserva rápida, ele pode destinar dinheiro ao caixa em títulos públicos seguros. Mas aplicar recursos captados no país em ativos no exterior é totalmente proibido pela regulamentação. O fundo também não pode prometer rendimento garantido nem contrair dívidas sem autorização. E o regulamento interno pode apertar ainda mais a cerca, barrando ativos que a lei permitiria.

Considere um fundo de quinhentos milhões de reais, que mantém vinte e cinco milhões em Tesouro Selic. Dividindo a reserva pelo patrimônio, temos cinco por cento guardados em caixa com liquidez imediata. Essa aplicação é legal, mas aplicar esses vinte e cinco milhões no exterior é proibido.

O erro comum é achar que qualquer garantia de renda no fundo imobiliário é sempre proibida. O fundo não pode prometer retorno, mas o vendedor do imóvel pode garantir aluguel mínimo em contrato.

Resumindo, a lista de compras é restrita, promessas e exterior são proibidos, e o regulamento define os limites. Na próxima aula, vamos conhecer a regra dos noventa e cinco por cento do lucro caixa.

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Conteúdo educacional, escrito para quem está aprendendo. Não é recomendação de investimento.