FIIs · Módulo I4 · aula 5 de 9

Inadimplência, carência e desconto no aluguel

Aula visual: como calcular a inadimplência, por que carência e desconto são vacância disfarçada e a diferença entre resultado contábil e caixa.

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Pergunta 1 de 2

Contrato novo de 5 anos, com 6 meses de carência, começa em janeiro. No 1º ano, o caixa recebe quantos aluguéis?

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O prédio está cheio, mas será que o dinheiro do aluguel está mesmo chegando, pois ocupado não é o mesmo que pagando?

Existem três formas de o aluguel não entrar com o espaço ocupado, a inadimplência, a carência e os descontos. A lei exige que atrasos relevantes sejam informados como fato relevante, pois isso impacta diretamente o que sobra para distribuir.

Imagine um prédio cem por cento ocupado, onde o inquilino deveria pagar o aluguel, mas se ele atrasa, temos a inadimplência. Na carência de seis meses, o inquilino não paga nada no início, e o caixa do fundo sofre uma redução temporária. O espaço continua ocupado na foto, mas o fluxo de dinheiro que entra no caixa do fundo é interrompido ou reduzido.

Nos números, um fundo com um milhão e novecentos mil reais contratados recebe apenas um milhão, setecentos e dez mil reais. A diferença de cento e noventa mil reais é dez por cento de inadimplência, calculada sobre o total que deveria entrar. Com seis meses de carência, entram seis de doze aluguéis no ano, ou cinquenta por cento da receita, mesmo com a vacância em zero por cento.

O erro comum é achar que vacância zero garante rendimento, pois ocupação é física, mas a renda depende do caixa. Verifique o que entrou de fato no relatório, pois o resultado caixa é o que paga você todo mês.

Resumindo, ocupado é diferente de pagando, carência é vacância disfarçada e o que importa para o investidor é o caixa. Na próxima aula, contratos típicos, atípicos e prazo médio.

Créditos das imagens
  • Alena Darmel · Pexels · Pexels License — Pexels

Conteúdo educacional, escrito para quem está aprendendo. Não é recomendação de investimento.