Reel en producción¿Cuánto cuesta estructurar y captar un FII?video corto · 9:16IntermedioFIIs · Clase I1.2 · Módulo I1
¿Cuánto cuesta estructurar y captar un FII?
Módulo I1: Cómo nace y crece un FII
En esta clase
- Las líneas de costo de una oferta
- Quién paga: vos o el fondo
- La cuenta de suscribir 100 cuotas
FIIs · Clase I1.2
¿Cuánto queda en el camino en una oferta?
Un prospecto real, línea por línea: quién cobra y quién paga.
Prospecto real, 2022
El costo, en % de la emisión
Total: 3,24% de una emisión de unos R$ 250 millones: cerca de R$ 8,1 millones.
5.ª emisión del FII BTG Pactual Crédito Imobiliário (reglas anteriores, ICVM 400), prospecto en B3.
Quién paga
La comisión sale del bolsillo de quien suscribe
Vos, al suscribir
R$ 2,97
- por cuota, sumado al precio de R$ 95,86
- comisiones y sus tributos
El fondo
R$ 0,13
- por cuota, pagados de la caja del fondo
- CVM, B3 y abogados
En ese prospecto, el "costo unitario de distribución" llevaba la cuota a R$ 98,83.
Hacé la cuenta
Suscribiendo 100 cuotas
El error
Lo caro no es la burocracia
del costo por cuota era comisión y sus tributos: R$ 2,97 de R$ 3,10
CVM, B3 y abogados sumaron 0,14% de la emisión.
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Tres ideas de la clase
- Cerca de 3% queda en el caminoEn el ejemplo, 3,24% de la emisión fue costo.
- La comisión es lo gruesoDistribución y estructuración pesan más que CVM y B3.
- Leé el prospectoEl costo unitario figura ahí, sumado al precio de la cuota.
Test rápido · 1 de 2
En el prospecto del ejemplo, ¿cuál fue la mayor línea de costo?
Ver respuesta
Distribución: 2,10%. La fiscalización de la CVM fue 0,04% y los abogados, otro 0,04%.
Test rápido · 2 de 2
Cuota a R$ 95,86 y costo unitario de R$ 2,97. ¿Cuánto pagás por 10 cuotas?
Ver respuesta
10 × (R$ 95,86 + R$ 2,97) = R$ 988,30. Los R$ 29,70 pagan la distribución y no se vuelven patrimonio del fondo.
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Créditos de las imágenes
- Autor anônimo (Unsplash) · Wikimedia Commons · CC0 — Wikimedia Commons
- Wilfredor · Wikimedia Commons · CC BY-SA 4.0 — Wikimedia Commons
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