Reel en producciónRecompra de cuotas y las reglas en debatevideo corto · 9:16AvanzadoFIIs · Clase A4.4 · Módulo A4
Recompra de cuotas y las reglas en debate
Módulo A4: Eventos que cambian el fondo
En esta clase
- Qué prohíbe la ley y qué aceptó la CVM
- La cuenta: recomprar 5% a R$ 70
- Cuándo la plata tiene mejor uso
FIIs · Clase A4.4
¿El fondo puede recomprar sus propias cuotas?
Con la cuota barata, recomprar y cancelar puede aumentar el VP de quien se queda. La regla cambió hace poco.
La regla, en tres fechas
De prohibido a permitido, con condiciones
- 1993 · Ley 8.668Prohibiciónel fondo no puede invertir en sus propias cuotas
- 20/05/2025 · CVMRecomprar para cancelar, síno es la inversión que prohíbe la ley
- 09/2026 · en análisisLa norma nueva no salióconsulta pública SDM 06/2025
Decisión del Colegiado de la CVM, Reg. 3280/25. La recompra para mantener en tesorería fue rechazada.
Hacé la cuenta
Recomprar 5% a R$ 70 con VP de R$ 100
Fondo ilustrativo: 1 millón de cuotas y patrimonio de R$ 100 mi.
El precio decide
Recomprar solo crea valor debajo del VP
A R$ 70
VP R$ 101,58
- Quien se queda gana
A R$ 100
VP R$ 100
- Neutro
A R$ 110
VP R$ 99,47
- Quien se queda pierde
Recompra del 5% de las cuotas en cada precio. Arriba del VP, la CVM ni lo permite.
Quedate con esto
Tres ideas de la clase
- Se puede, para cancelarDesde 05/2025 la CVM acepta la recompra para cancelación, con condiciones.
- Debajo del VP crea valorEl patrimonio se achica menos que la cantidad de cuotas.
- No siempre convieneUn VP irreal o una deuda cara esperando hacen mejor otro uso.
Test rápido · 1 de 2
Recomprar y cancelar cuotas ARRIBA del VP hace que el VP por cuota…
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Baja. El fondo paga por cuota más de lo que cada una representa en el patrimonio, y quien se queda reparte menos.
Test rápido · 2 de 2
VP de R$ 100. El fondo recompra 10% de las cuotas a R$ 80. ¿Nuevo VP?
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(R$ 100 − R$ 8) ÷ 0,9 = R$ 102,22. Por cuota antigua salen R$ 8 del patrimonio y desaparece el 10% de las cuotas.
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A5.1Avanzado · Clase A5.1Los cuatro riesgos que mide el sitio“¿Este fondo es riesgoso?” Son cuatro preguntas, cada una con su nota.Continuar1 / 10
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Créditos de las imágenes
- Mike Haw · Wikimedia Commons · CC BY 2.0 — Wikimedia Commons
- Dat doris · Wikimedia Commons · CC BY-SA 4.0 — Wikimedia Commons
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