Reel en producción¿Puede un fondo estafar al cuotista?video corto · 9:16AvanzadoFIIs · Clase A3.3 · Módulo A3
¿Puede un fondo estafar al cuotista?
Módulo A3: ¿El gestor puede destruir patrimonio?
En esta clase
- La tasación es estimación, no precio
- Tres ventas, tres cuentas por cuota
- Qué exige la regla al comprar y vender
FIIs · Clase A3.3
¿Vender por R$ 9 mi lo que vale R$ 10 mi es robo?
A veces es la mejor decisión. A veces es infracción grave. Mirá cómo distinguir una de otra.
Primero, la tasación
La tasación es estimación, no precio
es lo que el tasador cree que vale el inmueble — no lo que alguien paga
El inmueble es ilíquido: el precio real solo aparece cuando aparece un comprador.
La misma venta, tres historias
Legítima, mala o irregular
Legítima
R$ 9 mi
- Paga una deuda cara
Mala decisión
R$ 9 mi
- Sin necesidad; el comprador revende por R$ 11 mi
Irregular
R$ 1 mi
- A una empresa vinculada al gestor, sin asamblea
Fondo ilustrativo: 1 millón de cuotas y patrimonio de R$ 100 mi.
Historia 1 · legítima
El VP baja un poco, el resultado mejora
Los R$ 9 mi cancelan R$ 9 mi de deuda al 14% anual.
Historia 3 · irregular
El daño cae en tu cuota
Hecha sin asamblea, es infracción grave (Resolución CVM 175, Anexo III, arts. 31 y 46).
Qué exige la regla
Comprar tiene más trabas que vender
Resolución CVM 175, Anexo III, arts. 31 y 40. Una venta de impacto relevante es hecho relevante.
Quedate con esto
Tres ideas de la clase
- Bajo tasación no es roboLa tasación estima; vender para pagar deuda cara puede mejorar el fondo.
- Vinculado exige asambleaVender a gestor, administrador o vinculado sin aprobación previa es infracción grave.
- Mirá el procesoContraparte, necesidad, proceso y transparencia separan gestión de fraude.
Test rápido · 1 de 2
El gestor vendió un inmueble del fondo a su propia empresa, sin asamblea. Eso es…
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Infracción grave. El negocio con vinculado depende de aprobación previa, específica e informada de la asamblea. La tasación no reemplaza el voto.
Test rápido · 2 de 2
Vendió bajo tasación y canceló deuda al 14%. ¿Qué puede pasar?
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Puede mejorar. En el ejemplo, el VP baja R$ 1 por cuota, pero el fondo deja de pagar R$ 1,26 mi de intereses y pierde solo R$ 800 mil de alquiler.
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A3.4Avanzado · Clase A3.4Las trabas: tasación, asamblea, CVM y JusticiaHay trabas reales contra el gestor, y todas tienen un agujero.Continuar1 / 11
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Créditos de las imágenes
- perzon seo · Wikimedia Commons · CC BY 2.0 — Wikimedia Commons
- Joe Gratz · Wikimedia Commons · CC0 — Wikimedia Commons
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