Reel en producciónPor qué la Selic mueve la cuotavideo corto · 9:16AvanzadoFIIs · Clase A1.1 · Módulo A1
Por qué la Selic mueve la cuota
Módulo A1: Interés, precio y valor
En esta clase
- Precio como renta ÷ retorno exigido
- El Tesoro IPCA+ como regla
- Cuánto le quita 1 punto de tasa a la cuota
FII · Clase A1.1
El alquiler no cambió. ¿Por qué bajó la cuota?
Una fracción explica lo que la tasa de interés le hace al precio.
Dónde empieza
Cambia la tasa de referencia
El Banco Central mueve la Selic. El mercado reajusta los bonos del Tesoro y toda inversión pasa a compararse con esa nueva tasa.
La cadena
Del Tesoro hasta tu cuota
- El Tesoro IPCA+ paga mástasa real mayor, sin riesgo de fondo
- El inversor exige másal FII: Tesoro + prima
- Paga menos por la rentael mismo alquiler vale menos
- La cuota bajasin cambiar un real de alquiler
La prima paga el riesgo y la menor liquidez del FII.
La fracción
Precio ≈ renta ÷ retorno exigido
Simplificación para entender la dirección. No sirve para valuar un fondo puntual.
La tasa sube 1 punto
Misma renta, precio 10% menor
Números ilustrativos. La renta que sigue la inflación se compara con la tasa real.
La regla completa
Precio teórico de R$ 9,60 por año
Abajo, el retorno exigido. Cuanto más sube, menos vale la misma renta.
El error
¿“Tasa alta es buena para el FII”?
Renta del FII de papel CDI
sube
- Los intereses de los títulos siguen al CDI
Precio de la cuota
baja
- En casi todo FII, de ladrillo o de papel
Renta y precio son preguntas distintas. La próxima clase muestra cada tipo en el ciclo.
Quedate con esto
Tres ideas de la clase
- El precio es una fracciónRenta anual dividida por el retorno que exige el inversor.
- La regla es el TesoroRetorno exigido = tasa real del Tesoro IPCA+ más una prima por riesgo.
- 1 punto pesaDe 9% a 10%, la misma renta pierde 10% de precio.
Test rápido · 1 de 2
Renta de R$ 12 por año. El retorno exigido pasa de 10% a 12%.
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R$ 12 ÷ 10% = R$ 120; R$ 12 ÷ 12% = R$ 100. Más retorno exigido, menor precio.
Test rápido · 2 de 2
El Tesoro IPCA+ subió y el alquiler no cambió. La cuota tiende a:
Ver respuesta
Bajar. Con el Tesoro pagando más, la misma renta solo atrae compradores a un precio menor.
Clase terminada
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A1.2Avanzado · Clase A1.2Papel y ladrillo en cada ciclo de tasasCuando la tasa sube o baja, quién gana renta y quién gana precio.Continuar1 / 11
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Créditos de las imágenes
- Luiz Pantoja · Wikimedia Commons · CC BY 2.0 — Wikimedia Commons
- Banco Central do Brasil · Wikimedia Commons · CC BY 2.0 — Wikimedia Commons
- Handi Boyz LLC · Pexels · Pexels License — Pexels
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