Reel em produçãoA rotina do cotista: acompanhar, reagir, vendervídeo curto · 9:16
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AvançadoFIIs · Aula A5.4 · Módulo A5

A rotina do cotista: acompanhar, reagir, vender

Módulo A5: Montando e cuidando da carteira

11 slides~5 minteste no fim

Nesta aula

  • O calendário do cotista
  • Como reagir a cada evento
  • Quando vender — e quando não
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Agenda mensal de papel aberta sobre a mesa

FIIs · Aula A5.4

Comprou. E agora, o que olhar?

Uma rotina curta por mês, trimestre e ano — e os motivos de verdade para vender.

O calendário do cotista

O que olhar, e quando

  1. Todo mêsPagou x gerourendimento contra o caixa, fatos relevantes
  2. Todo trimestreSaúde da rendavacância, inadimplência, contratos, dívida
  3. Todo anoBalanço e assembleialaudo, taxas, emissões — e vote
  4. Quando acontecerEventoemissão, assembleia, fusão, liquidação

Chegou um aviso

Cada evento pede uma reação

O que fazerAula
Emissãoexercer ou deixar diluir, com a conta feitaA4.1
Assembleialer a proposta e votarA2.1
Fusãoconferir a relação de trocaA4.2
Liquidaçãoentregar a nota de compraA4.3

Vender?

Três portas de verdade, uma falsa

Motivos reais

  • A tese quebrou: inquilino-chave saiu, dívida sem saída
  • Conflito de interesses mal explicado
  • Rebalancear a carteira

Porta falsa

“Caiu”

  • A cota caiu no mês
  • Outro fundo pagou mais

Rebalancear

Alvo de 10%, limite de 15%

  1. 10%A
  2. 9%B
  3. 16%C
  4. 11%D
  5. 8%E
limite 15%

O fundo C subiu e passou do limite. É hora de vender o excesso — não porque subiu, mas porque pesa demais.

Cinco dos dez fundos de uma carteira ilustrativa.

A conta, com imposto

Carteira de R$ 200 mil

R$ 32 milfundo C: 16%−R$ 20 milalvo: 10%=R$ 12 milpara vender
R$ 12 mil−R$ 9,6 milcusto: preço 25% acima do médio=R$ 2.400de ganho
R$ 2.400×20%=R$ 480de DARF

O imposto e o custo de corretagem entram na decisão de girar.

A regra de ouro

Tese, não cotação

“Caiu, vendo; subiu, compro mais” é reagir ao preço. A decisão sai da tese e da geração de caixa do fundo.

Guarde isto

Três ideias da aula

  1. Rotina em três ritmosMês: pagou x gerou. Trimestre: saúde da renda. Ano: balanço e assembleia.
  2. Evento pede contaEmissão, fusão e liquidação têm uma conta própria antes da decisão.
  3. Venda com motivoTese quebrada, conflito ou rebalanceamento — lembrando os 20% de IR.

Teste rápido · 1 de 2

Qual é um bom motivo para revisar a posição num FII?

Ver resposta

Pagar acima do que gera. Dividendo sem caixa por trás tende a ser cortado. Queda de 5% ou o yield do vizinho não mudam o fundo.

Teste rápido · 2 de 2

Alvo de 10% por fundo, limite de 15%. Um fundo chegou a 16%. O que fazer?

Ver resposta

Vender o excesso. O fundo não piorou; ele só passou a pesar demais. Calcule o IR de 20% sobre o ganho da parte vendida.

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